Ouro começa 2023 com uma fuga da faixa

ouro junto com prata i platine como uma das poucas matérias-primas, eles registram um aumento no início do novo ano. A resiliência e o ímpeto mais recentes do ouro de dezembro foram transferidos para janeiro, já que os investidores procuram se proteger contra o que se espera ser um ano igualmente desafiador à frente, principalmente para investidores em ações.

No geral, prevemos que 2023 seja favorável para os preços dos metais de investimento com riscos de recessão e valorização do mercado de ações, aumentos nas taxas de juros do banco central, juntamente com a perspectiva de um dólar mais fraco e inflação de médio prazo não retornando aos 2,5% esperados, estabilizando em torno de 4 %. Essa abordagem prevaleceu na terça-feira, o primeiro dia de negociação real do ano novo, quando o dólar se fortaleceu temporariamente e os rendimentos dos títulos caíram enquanto as ações despencaram, com grandes empresas como Tesla ou Apple – líder em termos de capitalização bolsista – atingiu novos mínimos no ciclo atual.

Inflação, taxas de juros, risco geopolítico

Em relação às ações, nosso analista-chefe de ações, Peter Garnry, escreveu em um post recente análise:

“É um ano novo e novas esperanças, mas todas as coisas relacionadas à inflação, taxas de juros, riscos geopolíticos e a China permanecem as mesmas. Com os resultados do quarto trimestre começando em algumas semanas, a questão principal é se as empresas revisarão suas previsões para 2023 para baixo e se ainda veem dificuldades com as margens operacionais”.

Além dos fatores de suporte mencionados acima para o ouro este ano, prevemos uma forte demanda contínua dos bancos centrais, fornecendo um limite inferior suave no mercado. Nos três primeiros trimestres do ano passado, o World Gold Council informou que o setor institucional comprou 673 toneladas do metal, a maior quantidade desde 1967 em anos completos. Em parte, essa demanda é impulsionada por vários bancos centrais que buscam reduzir a exposição ao dólar. Essa "desdolarização" e o apetite geral por ouro devem torná-lo outro ano sólido para a compra de ouro pelo setor institucional.

Além disso, esperamos que um ambiente de investimento mais favorável ao ouro compense a redução do ano passado em participações em fundos negociados em bolsa de 120 toneladas, potencialmente resultando em um aumento de pelo menos 200 toneladas. Ao mesmo tempo, os fundos de hedge tornaram-se compradores líquidos desde o início de novembro, quando um fundo triplo sinalizou uma mudança na estratégia então dominante de vender ouro a qualquer sinal de fortalecimento. Como resultado, de uma posição vendida líquida de 38k. contratos, os fundos atingiram uma posição líquida longa de PLN 27 em 67 de dezembro. contratos.

O que o futuro reserva?

A atitude dos investidores no início de um novo exercício financeiro é sempre cautelosa por medo de errar. Ao mesmo tempo, porém, o medo de perder algo (FOMO) pode contribuir para a construção dinâmica de posições que podem ser abandonadas em caso de mudança de direção. No curto prazo, estes mecanismos terão impacto na ação dos preços nos mercados de ouro, prata e platina, especialmente devido ao seu forte aumento nas primeiras horas da sessão.

Do ponto de vista técnico, a aceleração de ontem acima da já forte tendência de alta de US$ 1 aumentou o risco de que os preços no mercado subissem muito rápido e muito cedo, e os potenciais compradores deveriam considerar adiar até a fase de correção ou consolidação. O próximo nível de resistência chave é a alta de junho (US$ 852), seguida por US$ 1, com o último representando uma retração de 878% da linha de correção de 1. Uma reversão para a média móvel de 897 dias não pode ser descartada, no entanto, atualmente em US$ 61,8, o que sinalizaria uma possível mudança no sentimento positivo geral.

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.