O que é Racionalidade Limitada e qual o impacto que ela tem nos investimentos?

Racionalidade limitada racionalidade limitada) é um termo mais comumente usado em economia, mas também pode ser traduzido para outras áreas. No artigo de hoje discutiremos como este fenómeno socioeconómico pode influenciar a tomada de decisões de investimento.

O que é racionalidade limitada? Será isto o oposto do homo oeconomicus?

Durante muitos anos, a economia foi dominada pela visão de que as pessoas se comportavam racionalmente ao tomar decisões. Os economistas acreditavam que as pessoas escolhiam a melhor opção disponível entre todas as opções disponíveis. Nesta construção mental, cada consumidor analisa cuidadosamente a relação qualidade-preço, a composição do produto e a qualidade dos substitutos. Esta é certamente uma bela teoria, mas tem uma falha: nem sempre descreve a tomada de decisão real. O Homo oeconomicus não existe porque ninguém tem tempo suficiente para analisar cuidadosamente todas as ofertas possíveis e tomar uma decisão final com base numa análise fiável.

É claro que existe também uma teoria oposta ao homo oeconomicus, que afirma que as pessoas tomam decisões devido a factores não económicos (isto é, emocionais). Como resultado, suas escolhas não são ideais. Estratégias de marketing, como compras por impulso, funcionam com base nesse princípio.

No entanto, existe uma teoria que combina os dois pontos de vista extremos. Ele é racionalidade limitada. Em suma, significa que as pessoas não tomam decisões como o homo oeconomicus e não são muito emocionais quando fazem a maioria das escolhas.

Ele introduziu o conceito de racionalidade limitada Herbert A. Simon. Na sua opinião, o seu conceito reflecte melhor a realidade do que a suposição de plena racionalidade. Segundo Simon, os seguintes fatores influenciam o processo de tomada de decisão:

• acesso limitado à informação,
• limitações cognitivas,
• tempo disponível para análise e tomada de decisão.

No caso da primeira questão, é óbvio que as pessoas normalmente não têm acesso a toda a informação publicamente disponível. Às vezes, isso se deve à preguiça e às vezes para economizar tempo (voltaremos a isso mais tarde). Uma questão separada é que por vezes as pessoas não estão interessadas em obter informações adicionais devido à baixa utilidade económica. Por exemplo, comprar uma tesoura nova tem baixo impacto no orçamento familiar. Existem duas lojas próximas uma da outra que vendem tesouras. O Homo oeconomicus decidiria verificar o preço nas duas lojas, a qualidade do corte e a solidez do acabamento e compraria aquela com a melhor relação qualidade-preço. O consumidor deve fazer isso porque o custo de obtenção de informações é baixo. No entanto, na maioria das vezes uma pessoa comprará uma tesoura na loja mais próxima porque aceitará que é uma solução imperfeita, mas "bom o bastante".

As limitações cognitivas são um conceito amplo, mas neste caso podemos nos concentrar na simplificação da realidade pelas pessoas. Isso é normal porque a quantidade de informação que recebemos todos os dias é enorme. O cérebro humano lida com isso construindo modelos simplificados. Alguns deles funcionam bem, mas às vezes as simplificações levam a conclusões incorretas. As decisões também são frequentemente tomadas com base em raciocínio simplificado. Este é o resultado da nossa evolução, onde nos tempos primitivos o nosso cérebro teve que aprender a tomar decisões muito rapidamente para evitar o perigo.

Outra variável importante na tomada de decisão é Czas. Às vezes uma pessoa sabe como obter as informações necessárias e evita erros cognitivos sempre que possível. Porém, há situações em que não há tempo para fazer uma análise profissional. Se uma pessoa está fazendo compras rápidas porque vai se atrasar para o trabalho, ela não gastará 15 minutos analisando qual iogurte de frutas tem a melhor relação preço-qualidade.

A pesquisa confirma a tese de que mesmo as empresas utilizam uma racionalidade limitada. Em um deles (“Racionalidade Limitada, Decisões Orçamentárias de Capital e Pequenas Empresas”), os autores relataram que tanto as pequenas empresas canadenses quanto as mexicanas estão simplificando seus mecanismos de tomada de decisão. A chamada Racionalidade Limitada foi utilizada tanto para tomar decisões sobre investimentos de capital quanto para desenvolver o próprio negócio (por exemplo, entrar em um novo mercado). O estudo sugere que os pequenos empresários recorrem frequentemente à “intuição” em vez de uma análise abrangente. Isto ocorreu especialmente em situações de grande pressão de tempo. Curiosamente, alguns empresários tomaram decisões apesar de estarem conscientes da falta de informação suficiente. no entanto, não estavam dispostos a colmatar a lacuna de conhecimento antes de tomar uma decisão.

Resumindo, em condições específicas as pessoas podem decidir agir de forma subóptima do ponto de vista do homo oeconomicus. Às vezes as pessoas decidem escolher "bom o bastante" soluções e não "o melhor do mundo".

Racionalidade Limitada em Investimentos

A racionalidade limitada é frequentemente vista no campo dos investimentos. Os investidores processam as informações de forma subjetiva. Isto se aplica tanto à avaliação de risco quanto à decisão final de investimento. O conceito inventado por Herbert A. Simon pode sugerir que muitos investidores, comerciantes e especuladores podem fazer investimentos com base, por exemplo, heuterística e a própria visão de mundo distorcida (o chamado preconceito). Os investidores, como outras pessoas, constroem o seu próprio sistema de valores, que é o seu guia ao longo da vida. No mercado de ações, a sua visão de mundo e as suas próprias preferências de compra não devem influenciar a sua decisão de investimento. No entanto, muitas vezes as pessoas tomam decisões com base na sua própria visão do mundo. É o caso, por exemplo kryptowalut, quando muitos investidores acreditam que são “totens” inúteis cujo valor se baseia no comportamento de rebanho. No entanto, tal visão pode privá-lo da oportunidade de ganhar dinheiro por causa de suas próprias crenças e não pelo que o mercado diz.

Outro problema é que um investidor pode basear as decisões de investimento nos chamados "ancoragem", ou seja, usando informações irrelevantes e desatualizadas.  Outro problema pode ser a existência de um erro de representatividade, que pode levar ao chamado "paradoxo do jogador" . O paradoxo acima mencionado é um erro cognitivo em que o investidor acredita que eventos anteriores independentes influenciam os resultados de eventos futuros, por exemplo, se o mercado estiver a subir durante três dias, irá cair amanhã. Em nossa opinião Compreender a racionalidade limitada pode ajudar os investidores a identificar e minimizar as armadilhas psicológicas nas decisões de investimento. Você pode neutralizar os aspectos negativos deste fenômeno através da diversificação, usando listas de verificação de investimento, etc. desenvolvendo seu próprio plano de gerenciamento de risco.

No entanto, existem aspectos positivos da racionalidade limitada. Afinal, quando você procura uma oportunidade de investimento no mercado de ações, é improvável que consiga analisar minuciosamente vários ou vários milhares de empresas. Isso seria impossível do ponto de vista físico. Além disso, mesmo que você selecione uma empresa para análise, provavelmente não conseguirá analisar todas as informações disponíveis. Como resultado, ao tomar uma decisão de investimento, você provavelmente usará sua própria análise que fez “melhor feito do que perfeito”. Graças a isso, estando ciente da sua ignorância, você tomará uma decisão de investimento mais rapidamente, que pode não ser perfeita, mas boa o suficiente para comprar, vender ou ficar de lado.