O que aconteceu com o futuro? – Previsões do Saxo Bank para o primeiro trimestre

O futuro outrora brilhante parece agora mais sombrio do que nunca. Os conflitos geopolíticos estão a aumentar sem resolução. Apesar do desejo generalizado de mudança política, evidente na ascensão dos partidos de extrema-esquerda e de extrema-direita, os efeitos permanecem decepcionantemente semelhantes.

Isto acontece porque a maioria dos programas políticos oferece pouco mais do que versões repetidas e diluídas de propostas anteriores de mudança. Até a vida cultural é dominada por repetições. A produtividade na indústria, na cultura e na política praticamente desapareceu.

Em vez dos prometidos carros voadores, temos o seu primo menos impressionante, os veículos eléctricos. Embora devêssemos investir tempo para descobrir como chegar a Marte, estamos gastando-o nas redes sociais, perdendo nossa capacidade de pensar criticamente enquanto transformamos todos em Kardashians.

Estamos envolvidos em disparates sem sentido num mundo que precisa desesperadamente de soluções para água potável, controlo de inundações, alterações climáticas, desigualdade, defesa, cíber segurança, educação e infraestrutura.

O jogo de faz de conta e puxão está em sua rodada final. No entanto, esperamos que 2024 comece e termine da mesma forma. A crescente insatisfação com o establishment irá repercutir nas eleições na UE, no Reino Unido e possivelmente nos EUA. Os cínicos podem argumentar que talvez este seja o futuro que merecemos.

Vozes de desespero e descontentamento precisam de uma plataforma política para mostrar que as soluções não podem ser encontradas em medidas anti-imigração, no encerramento de fronteiras, no abandono da cooperação internacional, na concentração exclusiva na segurança nacional ou na cedência ao pânico e ao medo. Todas essas ações são alimentadas pelo medo, o instinto mais primitivo de todos nós.

Para sermos compassivos, devemos fazer um esforço para superar a ingenuidade e o egoísmo e aceitar as outras pessoas. A pessoa mais inteligente em qualquer sala é provavelmente a mais compassiva e não a mais agressiva.

A nossa perspectiva é sobre como o mundo irá mais uma vez envolver-se no faz-de-conta e na estagnação nos seus estertores finais. Ainda não se sabe se durará um ou dois anos, mas os governos irão injectar despesas fiscais no sistema e o peso da dívida voltará a ser um problema. As escolhas políticas serão impulsionadas pelo medo e pela retórica anti-establishment, e é mais provável que o resultado económico seja um crescimento lento e uma inflação subjacente relativamente elevada. O primeiro e o segundo trimestre representam o maior risco para as perspectivas económicas, enquanto o terceiro e o quarto trimestre acarretam um risco político acrescido.

Sobre o autor

Steen Jakobsen, economista-chefe e CIO Saxo Bank. Dingressou no Saxo em 2000. Como CIO, ele se concentra no desenvolvimento de estratégias de alocação de ativos e na análise da situação macroeconômica e política geral. Como chefe da equipe SaxoStrats, a equipe interna de especialistas do Saxo Bank, ele é responsável por todas as pesquisas, incluindo previsões trimestrais, e foi o fundador das previsões ultrajantes do Saxo Bank. Antes de ingressar Saxo Bank ele cooperou com o Swiss Bank Corp, Citibank, Chase Manhattan, UBS e foi o chefe global de comércio, moeda e opções em Christiania (atualmente Nordea). A abordagem de Jakobsen para negociar e investir é instigante e não tem medo de se opor ao consenso. Isso geralmente causa debate entre a comunidade do mercado global. Todos os dias, Jakobsen e sua equipe realizam pesquisas em várias classes de ativos, cobrindo grandes mudanças macroeconômicas, movimentos de mercado, eventos políticos e políticas do banco central. Com mais de 30 anos de experiência, Jakobsen aparece regularmente como convidado na CNBC e na Bloomberg News.