Quanto cairão os lucros corporativos em 2023?

O ano de 2023 traz uma mudança significativa nas bolsas de valores. Os lucros corporativos cairão, não necessariamente os preços das ações. No ano anterior foi o contrário e com as cotações em forte queda, os lucros continuaram crescendo. Essa mudança é resultado do aumento das taxas de juros. No entanto, as preocupações sobre o nível de redução do lucro podem ser exageradas.

Temporada de resultados em Wall Street

Amanhã começa a temporada de divulgação dos resultados das empresas americanas do quarto trimestre. Provavelmente será um prelúdio para a queda nos lucros que veremos mais adiante nos resultados de 2023. Nas próximas semanas, provavelmente veremos a primeira queda nos lucros das empresas americanas desde o terceiro trimestre de 3 (causada pela pandemia de Covid). No entanto, o declínio em si pode não ser tão forte quanto os analistas esperam. Em ganhos corporativos, já tivemos alguns trimestres que "não foram tão ruins quanto o esperado" e este pode ser outro. O consenso do mercado pressupõe uma queda de 2020% nos lucros das empresas do índice S&P 500.

O JP Morgan e outros bancos americanos iniciam a temporada de balanços. Seus lucros são impulsionados por taxas de juros mais altas e forte demanda por empréstimos. O ônus é o cancelamento de empréstimos inadimplentes e um mercado de capitais fraco. No entanto, os líderes da queda nos lucros serão as empresas de tecnologia, que estão sentindo o aumento do custo de capital e a queda na demanda do consumidor. Quedas significativas nos lucros serão observadas no quarto trimestre, entre outros Amazon, Intel e Meta. As empresas de energia, que voltarão a registrar bons resultados, são o resgate do mercado. Queda nos lucros da empresa S & P500 depois de excluir as empresas de energia, espera-se que chegue a 6 por cento.

Otimismo moderado recomendado

Vale lembrar que as projeções de lucro quase sempre caem ao longo do ano. A questão é quanto eles vão cair desta vez. Parece que podemos ser moderadamente otimistas. As previsões de lucro já foram fortemente revisadas. Dados GDPNow para o quarto trimestre (este indicador monitora continuamente os resultados do PIB dos EUA) indicam um aumento de 4%. E a queda da inflação sustentará os gastos do consumidor. Então, mais uma vez, pode ser "melhor do que esperávamos".

Enquanto isso, ganhos significativos são esperados na Europa. Empresas com Índice Stoxx 600 espera-se que aumentem os lucros em até 14 por cento. Na zona do euro, as taxas de juros começaram a subir mais tarde e estão atualmente mais baixas do que nos EUA, então provavelmente veremos o mesmo efeito da queda dos lucros mais tarde.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.