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Como a política afeta o mercado Forex e as avaliações cambiais?
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Como a política afeta o mercado Forex e as avaliações cambiais?

criado Forex Club2 2024 Maio

Forex é um mercado global onde indivíduos, instituições financeiras, organizações, empresas e governos de todos os cantos do mundo trocam moedas. O volume diário de negociação no mercado cambial ultrapassa os 6 biliões de dólares, de acordo com estatísticas recentes, tornando-o o maior e mais líquido mercado do mundo. Devido à natureza global da negociação, vários fatores influenciam o mercado FX. Eles podem ser amplamente divididos em duas categorias:

  • Fatores macroeconômicos: incluem a taxa de juros, a inflação, a balança comercial, a balança de pagamentos e a dívida pública.
  • Fatores não macroeconômicos: incluem política (relações diplomáticas, eleições, assassinatos), grandes eventos (Olimpíadas, pandemias), desastres naturais, atos de terrorismo, especulação e sentimento.

Os factores políticos têm um impacto maior no mercado Forex do que as publicações económicas?

Normalmente, os factores macroeconómicos relacionados com um determinado país têm um impacto mais significativo e directo na sua moeda local. No entanto, o seu impacto é geralmente de curta duração. Isto ocorre porque especialistas de todo o mundo utilizam uma série de indicadores e análises avançados para prever os lançamentos económicos. Além disso, existem indicadores que mostram quão bons ou maus podem ser os dados.

Vamos dar um exemplo Relatório NFP (folha de pagamento não agrícola) dos EUA. Esta é a informação económica mais importante do mercado, publicada regularmente todas as primeiras sextas-feiras de cada mês. Dias ou mesmo semanas antes da estreia, especialistas de todos os cantos do mundo apresentam as suas previsões sobre o resultado do NFP. Além disso, o relatório preliminar sobre pedidos de subsídio de desemprego destaca a força ou a fraqueza de outro número importante do NFP. Suponhamos que, apesar de tudo isto, o relatório fique aquém ou supere as expectativas. Graças ao progresso tecnológico, os traders reagem extremamente rapidamente ao relatório. Inicialmente, normalmente ocorrem grandes oscilações de preços, mas após algumas horas de volatilidade tão elevada, o mercado volta a se acalmar e aguarda a próxima divulgação de dados econômicos.


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Como a política afeta o mercado Forex?

Embora existam vários factores que influenciam a volatilidade das moedas e causam flutuações significativas no seu valor, os investidores muitas vezes ignoram como as políticas podem impactar o mercado cambial. A política pode causar grande incerteza entre comerciantes e investidores em todo o mundo. Isso ocorre porque os eventos políticos geralmente são:

  • Duradouro – semanas, meses, até anos (definitivamente mais do que algumas horas!),
  • Em grande parte imprevisível – devido ao grande número de variáveis ​​em jogo,
  • Envolvendo mais países – mesmo as eleições num país têm consequências para aliados e oponentes.

Alguns acontecimentos geopolíticos, como a vitória de Trump nas eleições presidenciais, as eleições francesas, a guerra comercial EUA-China e o Brexit, fizeram com que os preços no mercado cambial flutuassem mais do que até mesmo os dados económicos mais importantes divulgados por um determinado país.

Estabilidade política

Os países com baixo risco de incerteza política são mais atraentes para o investimento de entidades estrangeiras. Por esta razão, a estabilidade política aumenta a procura pela moeda nacional e tem um impacto significativo nas taxas de câmbio. Por exemplo, a Suíça é conhecida pela sua estabilidade política, por manter uma postura neutra e por se manter afastada de conflitos com outras nações. Por esta razão, o franco suíço goza do estatuto de porto seguro e também é utilizado para cobrir riscos noutras moedas.

Por outro lado, os protestos, as cooperativas e o caos político têm um efeito desestabilizador na economia e enfraquecem a moeda local. Isto reduz a procura por uma determinada moeda nacional e aumenta o risco de mantê-la.

Envolvimento do governo na economia

O grau em que um governo controla a economia pode ter um impacto significativo na estabilidade de uma moeda. Os governos normalmente gerem a sua moeda de forma muito rigorosa. No entanto, dada a maior mobilidade do capital num mundo altamente globalizado, os governos devem tomar medidas cada vez mais fortes para controlar a economia, resultando numa maior incerteza e, portanto, numa elevada volatilidade no mercado cambial.

Política fiscal do governo

A política fiscal cobre os planos de gastos do governo durante um período específico. O governo arrecada impostos e contrai dívidas para financiar diversos projetos. O aumento da despesa pública estimula o crescimento económico porque o dinheiro flui para a economia, o que alimenta a actividade económica e é utilizado para pagar salários e comprar outros produtos. Portanto, um aumento nos gastos do governo aumenta o valor da moeda de um país.

Os benefícios do aumento da despesa pública são de curta duração se forem financiados por uma dívida pública mais elevada e não pela cobrança de impostos. O aumento da dívida pública reduz a procura pela moeda local e pressiona a sua taxa de câmbio. A grande dívida pública é também um sinal de instabilidade iminente, uma vez que existe um maior risco de incumprimento, o que desencoraja os investidores estrangeiros e reduz a procura pela moeda.

Por outro lado, uma dívida pública baixa sugere um governo mais responsável do ponto de vista fiscal e uma maior estabilidade económica. Por exemplo, a dívida pública Austrália tende a permanecer baixo em comparação com outros países desenvolvidos, o que dá suporte ao dólar australiano.

Covidien-19

A pandemia de coronavírus é um evento não macroeconómico extremamente único. O encerramento das fronteiras e o declínio da mão-de-obra resultaram num declínio do produto interno bruto (CBA) na maioria dos países ao redor do mundo. A espera pelos confinamentos pode ter resultado num aumento a curto prazo nas vendas a retalho e nos gastos dos consumidores, mas as tendências a longo prazo pareciam sombrias. O sector dos serviços financeiros teve de reforçar as suas estratégias de gestão de risco e a diminuição do crédito bancário foi sentida pelo mercado imobiliário. Todos estes factores influenciam o mercado cambial e realçaram o conjunto único de condições políticas que os governos enfrentam.

Eleições

Embora estes sejam eventos regulares que ocorrem em quase todos os países, certas eleições atraem mais interesse dos investidores. Em qualquer corrida eleitoral, é dada muita ênfase às políticas económicas do partido e ao impacto potencial que terão na economia do país. Além disso, o governo tem influência significativa nas relações diplomáticas com outros países. Por exemplo, um governo com relações diplomáticas pode assinar acordos comerciais com outros países, o que fortalece a economia e aumenta a procura pela moeda local. Isto é considerado um indicador positivo da saúde económica, pois minimiza o risco de turbulência política.

Eleições altamente contestadas, envolvendo candidatos com ideologias económicas e transfronteiriças completamente diferentes, podem criar grande incerteza. Isto se traduz em alta volatilidade no mercado cambial no período anterior aos resultados eleitorais. Por exemplo, as eleições italianas de 2018 resultaram numa volatilidade significativa e numa tendência descendente do euro, dadas as perspectivas de um governo populista e de um possível conflito com a UE. Existe a crença de que Donald Trump e Joe Biden oferecem visões drasticamente diferentes para a economia dos EUA. Um impacto direto na negociação Forex é inevitável, uma vez que são esperados volumes de negociação visivelmente superiores aos normais para cada par de moedas, incluindo o dólar americano.

Política monetária do governo

Além da política fiscal, o governo influencia a política monetária do banco central. Mesmo os países que apoiam taxas de câmbio flutuantes tentam controlar a procura e a oferta de moeda. O banco central de um país influencia a oferta monetária através de alterações nas taxas de juros. Ao baixar a taxa de juro, um país pode baixar o valor da sua moeda numa tentativa de tornar as suas exportações mais competitivas em termos de preços.

Aumentando a oferta de moeda na economia

O governo pode decidir imprimir notas para aumentar a oferta monetária. Tais esforços são chamados de flexibilização quantitativa e tornaram-se populares nos EUA e na Europa método de combate à crise financeira de 2008.

Durante períodos de abrandamento económico ou recessão, os governos podem apoiar a economia e até os mercados financeiros. Por exemplo, o governo dos EUA injectou 2020 biliões de dólares na economia em Março de 2, e depois recebeu outro pacote de 19 biliões de dólares em Maio em resposta à pandemia de Covid-3. Isso porque grande parte do financiamento foi distribuída a todos os adultos americanos e parte foi destinada ao aumento dos benefícios de desemprego. Muitas pessoas usaram esses fundos para especular nos mercados de ações, forex e criptomoedas. O governo forneceu então fundos a organizações de saúde e empresas farmacêuticas para fornecerem testes e tratamento gratuitos do vírus e realizarem investigação de vacinas. Alguns dos fundos foram concedidos a pequenas empresas para cobrir custos com folha de pagamento e despesas gerais, na tentativa de limitar as falências.

De um modo geral, a estabilidade política, as relações diplomáticas amistosas e a disciplina fiscal são indicadores de crescimento económico que ajudam a fortalecer o valor de uma moeda. Por outro lado, a agitação política, os conflitos com outros países e as más decisões fiscais podem ter um efeito prejudicial sobre a economia nacional e a sua moeda legal. Os aliados e inimigos de um país também podem ter um impacto significativo na taxa de câmbio. Um aliado forte pode aumentar o investimento estrangeiro num determinado país, um inimigo forte pode aumentar o risco para os investidores.

Devido a todos esses fatores, é importante que os traders de Forex se mantenham atualizados com as notícias políticas. Os traders devem concentrar-se nos principais eventos políticos globais, como as eleições nos EUA, e incorporá-los na sua estratégia comercial de longo prazo. Mais importante ainda, deve ser dada ênfase adicional às notícias que afectam as moedas da sua carteira. Se uma grande percentagem da carteira de um investidor estivesse em dólares americanos, eles deveriam estar bem informados sobre as notícias políticas e económicas relativas aos Estados Unidos. Isto inclui o conhecimento do Índice Dow Jones e de eventos políticos significativos, como as eleições de 2020 nos EUA.

Como a política EUA-China afeta o mercado Forex?

A guerra comercial EUA-China é uma faca de dois gumes para o mercado cambial. A deterioração das relações diplomáticas entre os dois países está a afectar as suas moedas. Soma-se a isto o facto de o conflito EUA-China estar relacionado com o comércio, que tem um impacto muito mais profundo rynek forex.

O cabo de guerra entre a administração Trump e a China começou por questões que incluíam o roubo de propriedade intelectual, a transferência forçada de tecnologia, a restrição do acesso da China ao seu mercado e o tratamento preferencial para as empresas estatais do país asiático.

Em julho de 2018, os Estados Unidos impuseram tarifas sobre importações chinesas no valor de 34 mil milhões de dólares. A China protegeu-se contra esta situação desvalorizando o yuan para anular o impacto das tarifas. A desvalorização cambial é uma estratégia comum adoptada por países que enfrentam uma guerra comercial. Esta é uma resposta lógica às tarifas agressivas e não é um fenómeno novo.

Por que isso é lógico? As altas tarifas impostas pelo país A ao país B aumentam o preço dos produtos que o país B exporta para o país A. Esta é uma política protecionista que torna os produtos do país B menos competitivos em termos de preço no mercado interno do país A. , o País B pode recorrer à desvalorização da moeda, o que envolve a redução da taxa de câmbio entre a sua moeda local e a moeda do País A. Como a moeda do País B está agora mais barata, as suas exportações para o País A tornam-se novamente competitivas em termos de preços.

Impacto no dólar americano

O dólar americano iniciou 2018 com uma tendência descendente, principalmente devido ao crescimento nas outras principais economias do mundo, especialmente na Europa. O índice do dólar americano, que mede o valor do dólar em relação a uma cesta das principais moedas, caiu para um mínimo de 15 em 88,59 de fevereiro.

O início da guerra comercial com a China causou enorme volatilidade na taxa de câmbio do dólar americano. O dólar iniciou então uma tendência ascendente, embora tenha permanecido volátil num contexto de incerteza sobre as consequências da guerra comercial entre os EUA e a China. O índice do dólar americano atingiu o máximo de 2018 em 12 de novembro, atingindo 97,54 e terminando o ano em 96,17.

O dólar norte-americano fortaleceu-se no primeiro semestre de 2019. De facto, durante os primeiros seis meses deste ano, o dólar norte-americano apresentou uma clara tendência ascendente numa base mensal, apoiada pelos aumentos das taxas de juro efetuados por Reserva Federal, um forte crescimento económico e uma baixa taxa de desemprego.

O dólar continuou a subir, embora a um ritmo mais lento, ao longo dos meses seguintes. Em 3 de Setembro de 2019, o índice do dólar americano atingiu o seu nível mais alto em dois anos e esteve muito perto de ultrapassar 100. Seguiu-se um período de escalada das tensões da guerra comercial, que resultou no enfraquecimento do dólar americano.

Impacto em outras moedas

A China intensificou a sua luta na guerra comercial ao desvalorizar ainda mais a sua moeda. Em Agosto de 2019, o yuan caiu quase 4% face ao dólar americano, a maior queda mensal em mais de duas décadas. As tensões geopolíticas afectaram mais do que apenas o dólar americano e o yuan chinês. Isto afetou quase todas as moedas do mundo. O que tornou o impacto mais pronunciado e generalizado foi a guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo.

À medida que a China desvalorizava a sua moeda, outros países como a Nova Zelândia e a Tailândia implementaram políticas monetárias para enfraquecer as suas moedas, para que as suas exportações permanecessem competitivas em termos de preços. O peso argentino, o real brasileiro e a lira turca também caíram.

As moedas latino-americanas foram as mais voláteis porque as suas economias são altamente dependentes do comércio. Qualquer informação relacionada ao conflito entre Washington e Pequim causou grandes oscilações nos preços destas moedas. Entre as moedas do G-10, o dólar canadiano tem mostrado a maior volatilidade no meio das tensões políticas entre os EUA e a China porque é uma moeda de commodity. O dólar australiano não ficou muito atrás do Loonie na reação a essas notícias. Isto deve-se principalmente ao facto de as tensões terem afectado a economia da China, que é o maior parceiro comercial da Austrália.

Em Dezembro de 2019, o presidente dos EUA disse que a primeira fase de um acordo comercial com a China seria assinada em Janeiro de 2020. Apesar da incerteza sobre os detalhes de tal acordo, a libra, o euro e outras moedas sensíveis ao comércio ganharam valor, enviando os EUA dólar ao seu nível mais baixo desde seis meses. Isto deveu-se ao aumento do apetite ao risco dos investidores devido à perspectiva de alívio das tensões políticas entre Washington e Pequim.

As moedas que mais beneficiaram das tensões geopolíticas são aquelas que funcionam como portos seguros, nomeadamente o franco suíço e o iene japonês. Como você pode ver, existe uma correlação direta entre a política e o mercado cambial.

Como a política do Brexit afeta o mercado Forex?

O Brexit, ou seja, a saída da Grã-Bretanha da União Europeia, teve um impacto significativo e duradouro no mercado cambial. Abaixo, damos uma olhada nos vários eventos do Brexit e seu impacto na libra esterlina, que levou a uma espiral descendente sem precedentes que durou mais de três anos. Veja como aconteceu:

Em 23 de junho de 2016, o Reino Unido votou pela saída da UE. Theresa May formou um governo em julho, após o qual começaram as negociações de retirada. Isto enviou ondas de choque pelos mercados, causando pânico e vendas. O mercado de ações global perdeu US$ 2 trilhões em 24 horas após o anúncio dos resultados. A libra esterlina caiu e o par GBP / USD perdeu quase 8%, marcando a maior liquidação em um único dia desde a Segunda Guerra Mundial.

A libra perdeu 15% em relação ao euro e 17% em relação ao dólar australiano. À medida que a incerteza persistia, a libra continuou a cair durante os seis meses seguintes, perdendo quase 20% face ao dólar americano. Em 29 de março de 2017, quando a primeira-ministra May acionou o Artigo 50, que fixava a data para a saída formal da Grã-Bretanha da UE exatamente dois anos depois, a libra caiu acentuadamente. O par GBP/USD atingiu um mínimo de 1,2441 naquele dia.

O Acordo de Retirada do Brexit foi publicado em 14 de novembro de 2018 e posteriormente aprovado pelos estados membros da UE. A perspectiva de um Brexit sem acordo ganhou as manchetes, deixando o mercado em frenesi. A libra perdeu cerca de 2% em relação ao dólar americano e ao euro.

À medida que a data acordada para o Brexit (29 de março de 2019) se aproximava, a libra tornou-se altamente volátil, embora a tendência geral continuasse a ser descendente. Em 10 de abril, o Reino Unido e a UE27 concordaram em prolongar a data do Brexit até 31 de outubro de 2019.

Em maio de 2019, a libra começou a se recuperar. Isto deveu-se a outro acontecimento político que desempenhou um papel fundamental no apoio à libra face ao dólar dos EUA e ao euro. Theresa May renunciou ao cargo de líder do Partido Conservador, abrindo caminho para seu assento Boris Johnson como primeiro-ministro. Embora os mercados inicialmente tenham saudado o primeiro-ministro Johnson com uma subida da libra esterlina, os investidores rapidamente ficaram temerosos à medida que a sua retórica sobre o Brexit se intensificava e as esperanças de que o Reino Unido chegasse a um acordo com a UE se desvaneciam. A libra caiu em 28 de julho, atingindo o mínimo de 28 meses de US$ 1,2242. A libra esterlina também se desvalorizou face ao euro, atingindo 1,1004 euros.

Até Outubro de 2019, a libra permaneceu em grande parte em consolidação, uma vez que os líderes da UE aprovaram o acordo Brexit do primeiro-ministro britânico Boris Johnson e definiram a entrada em vigor do acordo em 1 de Novembro. No entanto, a moeda britânica subiu em Dezembro para o seu nível mais alto em mais de um ano, após a notícia da vitória eleitoral de Boris Johnson.

Finalmente, em 31 de janeiro de 2020, o Reino Unido deixou a UE e a libra esterlina terminou o mês com ganhos significativos em relação a outras moedas importantes. Embora isto devesse ter sido um factor estabilizador, a volatilidade persistiu. Meses depois do Brexit, o Reino Unido e a UE ainda negociavam um acordo sobre questões importantes "não houve colapso nem avanço". Na verdade, em março de 2020, o par GBP/USD registou um novo mínimo em torno de 1,16.

O Brexit é um grande exemplo de como a política pode impactar o mercado cambial e quão significativo e duradouro é o impacto que tem.

soma

O panorama político de um país e a sua relação com o resto do mundo desempenham um papel fundamental na saúde e nas perspectivas económicas globais do país e, portanto, na sua moeda. Mesmo os traders de Forex que utilizam a análise técnica para tomar decisões devem considerar a monitorização das notícias políticas e manter-se atentos aos principais eventos para se manterem informados sobre a situação a longo prazo. A necessidade de se manter atualizado com a política é ainda maior em períodos de desaceleração económica, quando aumenta a sua capacidade de causar flutuações no mercado.

A política pode ter um impacto mais significativo no mercado cambial do que os factores económicos. Isto acontece porque os acontecimentos políticos não são acontecimentos isolados e os seus efeitos são muitas vezes mais difíceis de prever do que as publicações económicas. Além disso, as ideologias políticas podem influenciar o grau de rigor com que um governo controla a economia e influenciar o crescimento através das suas políticas fiscais e monetárias.

De modo geral, o mercado cambial prefere períodos de paz dentro de um país e ausência de conflito entre as nações. O valor da moeda é apoiado pela responsabilidade fiscal e pró-crescimento do governo do país. Os acontecimentos políticos e a incerteza levam à volatilidade, que muitos traders de Forex consideram favorável. Eles consideram a volatilidade como uma ferramenta para criar oportunidades de negociação e tentam usá-la em suas estratégias de negociação.


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Investimentos em instrumentos de mercado OTC, incluindo contratos de taxa de câmbio (CFD), devido ao uso do mecanismo de alavancagem, implicam a possibilidade de incorrer em perdas que excedam o valor do depósito. Não é possível lucrar com transações em instrumentos OTC, incluindo contratos de câmbio (CFDs) sem arriscar uma perda, portanto, contratos para diferenças de câmbio (CFDs) podem não ser adequados para todos os investidores.

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Sobre o autor
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