Previsões dos analistas da TMS Brokers: O que será mais caro em 2021?

O novo ano é geralmente associado a aumentos de preços - inflação, impostos e mercado. Em 2021, algumas moedas se tornarão mais caras, bem como as matérias-primas relacionadas com elas, e assim - incl. alimentos e combustível. 

Conseguimos nos acostumar com o fato de que o ano novo também está vinculado a novos impostos e a aumentos inflacionários de produtos e serviços. Como será o ano novo nos mercados financeiros? Algumas commodities e moedas ficarão mais caras. Qual e por quê? 

As matérias-primas

O mais comentado no aumento das taxas diz respeito ao açúcar. Pondo de lado a discussão sobre o chamado imposto sobre o açúcar, vale a pena olhar as cotações da própria matéria-prima. Eles se recuperaram desde que caiu durante a primeira onda COVID-19, como resultado açúcar aumentou 69 por cento. de março a novembro.

Em meados de novembro, as cotações estavam no pico em 3 anos, quebrando as máximas de fevereiro deste ano. Existem diferentes opiniões no mercado sobre as previsões de preços no futuro próximo. A Organização Internacional do Açúcar (ISO) excluiu a pandemia de coronavírus dos fatores que influenciaram o mercado no início do verão e previu um forte déficit. Atualmente, a ISO estima que no período 2020/2021 teremos um déficit de mercado de 3,5 milhões de toneladas.

- O tamanho do déficit pode empurrar os preços para cima. Além disso - do ponto de vista técnico - as cotações de meados de dezembro começaram a construir outro impulso de alta. Isso vai significar um aumento nos preços dos alimentos, principalmente alimentos processados - avalia Łukasz Zembik, gerente de departamento TMS Brokers.

Uma nova mutação do coronavírus causou pânico no mercado, levando investidores a buscar refúgio em portos seguros. Alguns investidores escolheram metais preciosos, incl. para ouro e prata. Dezembro termina para o metal precioso cerca de 5 por cento. para cima. O ouro continua subindo cerca de US $ 1957 a onça. Isso - de acordo com dados da Bloomberg - é um mérito ETFsque recebeu 17,4 toneladas de minério - maior desde setembro. No caso do preço da prata, o aumento do preço de dezembro é superior a 16%.

- Os aumentos nos preços dos metais são influenciados principalmente pelas expectativas de inflação em conexão com a adoção pelo Congresso do pacote de leis anticovid, incluindo a lei que fornece apoio fiscal direto para famílias no valor de US $ 900 bilhões - explica Maciej Madej, analista da TMS Brokers.

Taxas de juros reais negativas persistirão

Nos dois lados do Atlântico, as taxas de juros reais permanecerão negativas, apoiando o investimento em ouro. Tendências da inflação estão abaixo das expectativas Banco Central Europeuportanto, a compra de ativos continuará no Velho Continente por muito tempo. Se a inflação aumentar do nível atual de -0,3% e as taxas de juros permanecerem inalteradas, as taxas reais aprofundarão seus valores negativos. O potencial de crescimento do preço do ouro também é evidenciado pela previsão de melhora no mercado de joias este ano.

- A demanda mais fraca de joias por ouro desde 2009 deve melhorar em 2021. Esperamos principalmente uma recuperação dos mercados indiano e chinês, que entraram em colapso durante a pandemia de coronavírus - diz Łukasz Zembik, chefe do departamento de análise da TMS Brokers.

Além disso, é importante lembrar que a valorização do câmbio do dólar pressionou o preço do ouro. Assim, o enfraquecimento do índice do dólar está dando um pequeno fôlego às commodities negociadas em dólar. O suporte é usado por cobre.

Preço do cobre perto das altas

O preço dos contratos de cobre está se aproximando do limite psicológico de US $ 8000 por tonelada. Após as férias de Natal e Reveillon, o cobre mostra apetite por novos aumentos.

A cotação do dólar será o principal fator para o metal vermelho nos próximos dias, e isso dependerá diretamente do resultado das eleições para o Senado americano.

- Em caso de vitória dos dois candidatos republicanos no Congresso, o status quo será mantido e o dólar continuará em trajetória de queda com a mesma dinâmica. No entanto, se o Senado for de fato assumido pelos democratas, estaremos lidando com a livre implementação da política fiscal expansionista de Biden, o que certamente não ajudará o USD. Nessa situação, a moeda norte-americana ficará sob forte pressão, o que se traduzirá em aumento do preço dos ativos avaliados em USD. Os investidores do mercado do cobre, que se encontra numa boa situação do ponto de vista ambiental, muito provavelmente vão aproveitar esta oportunidade - Maciej Madej, analista da TMS Brokers, avalia.

O metal, que é utilizado na produção de cabos e componentes para aparelhos elétricos, certamente despertará grande interesse no momento da transformação energética que presenciaremos nos próximos anos.

O petróleo bruto se beneficia de rumores da OPEP +

O petróleo bruto encerrou 2020 de forma negativa. Apesar da baixa de abril, a taxa subiu quase 650 por cento. Apesar disso - o ano fechou cerca de 22 por cento neste mercado. sob o traço. No início de 2021, o preço do petróleo bruto subia 3,6%. - agências de imprensa informaram que OPEP + países  decidiram que o Cazaquistão e a Rússia aumentariam em fevereiro sua produção diária em 75 mil. barris por dia. Para reduzir a oferta global, a Arábia Saudita decidiu produzir 1 milhão de barris a menos por dia em fevereiro e março. Isso significa uma redução bastante grande na mineração global de ouro negro. O mercado reagiu positivamente e o preço do petróleo bruto Brent está subindo  mais de 6,5 por cento 

Plano de fundo para arranjos de segunda a terça  OPEP + é uma reunião tempestuosa em dezembro, durante a qual se decidiu dar a oportunidade de aumentar a produção, ao mesmo tempo que se acertava os termos do acompanhamento do mercado, de modo a não conduzir a um grande excesso de oferta de matéria-prima.

O início do processo de vacinação deu muito fôlego aos investidores no mercado de petróleo bruto, pois à medida que o processo avançava, a chance de amenizar as restrições e aumentar a mobilidade da sociedade aumenta. As restrições ao tráfego aéreo, que se traduzem em menores requisitos de combustível, são um grande golpe para os produtores de petróleo. Infelizmente, a vacinação na maioria dos países é mais lenta do que o planejado originalmente, mas o mercado está claramente tentando ignorar essa informação.

- O afrouxamento muito rápido das restrições de extração causará quedas de preços. Uma abordagem excessivamente cautelosa pode resultar em novos aumentos no preço da matéria-prima e, como consequência, pode ocorrer uma quebra e um aumento da produção no mercado americano. Assumimos que o preço do petróleo nos primeiros 6 meses do ano deve estar pressionado, e o segundo semestre pode trazer estabilização em patamares mais elevados, mesmo em torno de US $ 60 / onça, o que se traduzirá em preços dos combustíveis - diz Łukasz Zembik, chefe do departamento de análise da TMS Brokers.

Moedas

A euforia da vacina fala a favor de condições muito favoráveis ​​para os mercados emergentes no início do novo ano. O zloty é barato no contexto de sua avaliação histórica, e a melhoria das perspectivas econômicas devido ao declínio dos riscos relacionados à pandemia e à política fiscal e monetária pró-crescimento, bem como a maior propensão dos investidores a assumir riscos, deve permitir que o zloty se fortaleça ao longo do ano. 

- Um sólido superávit em conta corrente será um determinante positivo, altamente valorizado nos mercados globais em 2021. Esperamos que fatores globais determinem a direção do zloty em maior medida. Ajudará a continuidade da tendência de enfraquecimento do dólar nos mercados mundiais, que, tendo o status de porto seguro, serão menos atraentes na era de crescente apetite pelo risco. No final de 2021, esperamos um declínio em EUR / PLN para 4,32, USD / PLN para 3,40 e CHF / PLN para 3,86. - diz Konrad Białas, economista-chefe da TMS Brokers.

De acordo com o especialista, o ano que vem promete ser sem prêmio pelo risco de colapso da zona do euro. Por um lado, o Fundo de Recuperação acordado em julho afasta as preocupações sobre o financiamento da reconstrução pós-pandemia, mas acima de tudo prova a cooperação dos Estados-Membros quando é mais necessária. 

- Quaisquer ameaças à solvência são mitigadas pelo poderoso programa PEPP, limitando a pressão negativa sobre a moeda. O EUR deve ser valorizado e o BCE não pode impedi-lo. Novos cortes nas taxas de juros estão fora de discussão, o próprio QE é uma ferramenta muito fraca para conter a valorização - avalia Białas.

O dólar está perdendo atratividade

Os analistas concordam que uma visão mais otimista de 2021 deve resultar em uma maior recuperação das posições defensivas em dólares americanos e no desvio de dinheiro para mercados com potencial de crescimento mais rápido. 

- O desenvolvimento e distribuição de vacinas é um forte sinal para estimular o apetite pelo risco, uma vez que o controle da pandemia de COVID-19 implica que a recuperação seja sustentável, as expectativas de inflação se recuperem e as taxas de juros reais caiam abaixo de zero. Esse fenômeno será especialmente prejudicial ao dólar, uma vez que os EUA oferecem o maior mercado de títulos de dívida e, portanto, a maior necessidade de realocação para mercados mais promissores deve surgir nesses países. Com a declaração do Fed de que o aumento da taxa de juros não ocorrerá pelo menos até o final de 2023, o mercado de dólares não recuperará os juros dos juros por muito tempo - avalia o economista-chefe da TMS Brokers.

A recuperação econômica na área do euro e a supressão dos riscos do Brexit criam argumentos para uma queda do apetite por portos seguros e um enfraquecimento do CHF. Para contrabalançar, a contínua expansão monetária do BCE na forma de compras de ativos no âmbito do PEPP (pelo menos EUR 750 bilhões em 2021-2022) manterá a pressão negativa sobre EUR / CHF (principal canal de avaliação das perspectivas do franco). Além disso, um superávit comercial de cerca de 9 por cento. O PIB continuará sendo uma força que sustenta a tendência positiva do CHF no longo prazo. 

- Nossas projeções assumem uma taxa de crescimento lento de EUR / CHF e apenas no segundo semestre de 2021 assumimos que a aceleração do crescimento global irá remover gradualmente a pressão de apreciação do franco. No final de 2021, esperamos um declínio no EUR / PLN para 4,32, USD / PLN para 3,40 e CHF / PLN para 3,86 - diz Białas.