Iene japonês nos mínimos de 34 anos, levando à intervenção do governo

O início da semana não foi particularmente bom para a moeda japonesa. O iene atingiu novos mínimos de 34 anos em relação ao dólar, evidenciando assim uma postura muito diferente relativamente à política monetária do Banco do Japão e Reserva Federal. A viragem agressiva tomada ao longo do último mês, que limitou significativamente o espectro de potenciais cortes nas taxas da FED este ano, tem um forte impacto nos rendimentos das obrigações americanas, e isto está directamente correlacionado com o dólar forte.

Estamos perto de outra intervenção?

Pára USD / JPY está a aproximar-se da barreira psicológica de 155,00, um nível considerado por muitos participantes do mercado como um novo incentivo para as autoridades japonesas intervirem no mercado cambial. O que é importante, O Ministro das Finanças japonês, Suzuki, lançou as bases para tal ação, dizendo que as discussões da semana passada em Washington focaram o público na tomada de medidas apropriadas pelo Japão nos mercados cambiais.

O establishment japonês está tentando pressionar o mercado, mas parece não ter sucesso no momento. O Presidente do BoJ, Ueda, disse hoje que as negociações salariais não são o único determinante da política monetária e que apenas uma aceleração das tendências de inflação justificaria novos aumentos das taxas de juro. Neste momento, o banco não tem quaisquer pressupostos relativamente ao calendário das reduções ou ao ritmo da sua implementação.

Previsões do Banco do Japão

Contudo, a abordagem de “esperar para ver” desta semana entra em conflito com a decisão do BoJ de sexta-feira. O banco central deverá manter a inflação em torno de 2% durante os próximos três anos nas suas novas previsões, sinalizando disposição para aumentar as taxas de juros novamente este ano dos níveis actuais próximos de zero. Contudo, o risco de uma inflação mais baixa parece ser um factor de mercado ligeiramente mais forte neste momento. O próprio presidente do BOJ mencionou isso no discurso de hoje, então é possível que Banco do Japão não adoptará um tom agressivo de retórica monetária, apesar da recente fraqueza da moeda nacional.

O par USD/JPY permanece hoje perto da barreira de 34 anos mencionada anteriormente, direcionando a atenção dos investidores para os próximos relatórios macro. Os principais serão: o relatório de inflação do PCE nos EUA (sexta-feira) e a já mencionada decisão do Banco do Japão.

No amplo mercado Forex pela manhã, porém, a dinâmica das mudanças apoia o iene, que, juntamente com o dólar australiano, são as moedas com melhor desempenho. Vemos descidas crescentes no euro e na libra esterlina. O zloty polaco está a perder ligeiramente. Pagaremos 4.0594 PLN por um dólar, 4.3184 PLN por um euro, 4.4452 PLN por um franco e 5.0059 PLN por uma libra.

Fonte: Mateusz Czyżkowski, XTB