O zloty fortaleceu-se face ao euro pela quinta semana consecutiva. NFPs podem aumentar a volatilidade do dólar

Esta é uma das melhores séries para a moeda polaca recentemente, quando o zloty se fortaleceu regularmente em relação ao euro. Aqui vemos o efeito do ataque pré e pós-eleitoral aos activos polacos, incluindo acções de empresas polacas que devem ser compradas por PLN. Enquanto o mercado polaco estiver subponderado entre os investidores institucionais, o zloty poderá ser apoiado por estas entradas. Quando este elemento de compra no mercado de acções e obrigações polacas terminar, o zloty ficará novamente dependente dos mercados principais.

Atualmente, a taxa de câmbio EUR/PLN tem a chance de atingir o mínimo de agosto de PLN 4,40. Excedê-lo poderia pôr fim à tendência descendente e à recuperação da moeda polaca. Então, o próximo suporte potencial pode rondar os 4,30 PLN.

É importante lembrar que, além dos factores locais, as moedas das economias emergentes também podem ser ajudadas por uma retração nos rendimentos das obrigações nos mercados de dívida globais. Neste momento, a taxa de juro das obrigações norte-americanas a 10 anos já não é de 5%, mas voltou para 4,70%. Além disso, aumentaram as probabilidades de que não ocorra um novo aumento nas taxas de juro da dívida devido à situação económica. Se assim for, um recuo nos rendimentos para 4,2-4,0% poderá resultar numa recuperação dos activos de risco, incluindo uma continuação do fortalecimento Moedas EM, incluindo o zloty polaco.

Olhando de forma mais ampla para o mercado cambial, deve-se notar que se não fossem os acontecimentos no Japão, todo o índice do dólar provavelmente estaria em um nível mais baixo. A recuperação da taxa de câmbio USD/JPY perto dos níveis de Outubro de 2022 poderá recentemente levar a um fortalecimento mais amplo do USD também face a outras moedas. Tal como no ano passado, o retorno em muitos mercados pode depender do início do enfraquecimento do dólar, e isso depende em grande parte da intervenção do Banco do Japão. No entanto, ele não tem pressa em realizá-las em grande escala por enquanto, e o pico de outubro de 2022 ainda não foi ultrapassado.

No final da semana será crucial para o mercado cambial Leitura do PFN, ou seja, dados sobre a evolução do emprego nos EUA, incluindo a taxa de desemprego. Quanto pior for esta leitura, mais baixos serão os rendimentos, mais fraco poderá ser o dólar e vice-versa. Publicação excepcionalmente às 13h30, e não às 14h30, devido à mudança de horário na Europa.