O mercado não acredita em Powell, o período de apagão

A taxa EUR/USD estabeleceu novos mínimos locais na sexta-feira e caiu para cerca de 1,0830 e depois recuperou para 1,0890, como resultado das palavras do Presidente Powell. Os índices de Wallstreet terminaram o dia com uma nota positiva.

Ouro na sexta-feira igualou máximos históricos e esta noite os preços subiram para 2140 dólares com grande impulso. Este recente movimento ascendente está agora a ser reduzido. Tivemos uma excelente abertura do novo mês no WSE. Wig20 ganhou quase 3,2 por cento.

A luta contra a inflação foi vencida?

As declarações de Powell na sexta-feira foram muito mais ambíguas do que as de Christopher Waller, que no início desta semana sinalizou que a luta contra a inflação estava quase vencida. Os comentários de Powell, na verdade deixou a perspectiva de novos aumentos nas taxas de juros – o que poucos no mercado acreditam. A avaliação de mercado após os comentários de sexta-feira indica ainda mais fortemente a possibilidade de reduções no custo do dinheiro nos EUA. Neste momento, a probabilidade de tal movimento em Maio é ligeiramente superior a 70 por cento, enquanto a probabilidade de uma redução em Junho se aproxima dos 80 por cento.

Powell, no entanto, não disse nada mais agressivo, e o mercado basicamente ouviu as mesmas palavras da última vez. Até certo ponto, o mercado esperava receber algo extra de Powell, especialmente depois dos recentes comentários "pacíficos" de outros representantes do Fed. Foi sinalizado outra pausa em dezembro e a questão da cautela em ações futuras foi repetida muitas vezes. Powell repetirá diplomaticamente que é possível um maior aperto monetário, mas o mercado não acredita nisso neste momento.

Enquanto isso, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que a inflação dos EUA ainda estava no caminho certo para retornar a 2%, elogiando os dados mais recentes que mostraram uma diminuição nas pressões sobre os preços. Ele disse que “não há evidências de que estamos presos em 3%.

O período de 'apagão' está à nossa frente

Na sexta-feira, os rendimentos dos títulos dos EUA caíram novamente. Os títulos de 10 anos caíram 14 pontos base, para um teto de 4,54%. e ao longo da semana passada diminuíram 41 pb.

Começa agora um período de indisponibilidade para a reunião da próxima semana, o que significa que não receberemos quaisquer comentários do Fed sobre política monetária. A atenção voltará para a macro em questão. Na próxima sexta-feira, o mercado avaliará a situação do mercado de trabalho americano (Relatório NFP). No entanto, os dados teriam que ser realmente excelentes se o tema de outro aumento nas taxas voltasse. O mercado está atualmente esperando aumento da mudança de emprego no setor não agrícola para 170 mil. e a taxa de desemprego permanece em 3,9%.

EUR / USD sofreu um declínio bastante acentuado na sexta-feira, depois que o governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, disse que, a menos que houvesse choques, o ciclo de aperto do BCE chegou ao fim e que o BCE considerará uma flexibilização em 2024. Os mercados monetários estão a precificar o primeiro corte total das taxas do BCE em Abril do próximo ano – um pouco antes do que o Fed.

Esta manhã, a taxa do principal par de moedas é 1,0870, o ouro está caindo para 2064, após um forte movimento anterior para aproximadamente US$ 2140. O zloty está perdendo ligeiramente. As taxas EUR/PLN sobem para 4,3350 e USD/PLN para 3,9870. DAX ganha 0,07 por cento e WIG20 está próximo do nível de abertura.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS