GlobalConnect, ou seja, ações estrangeiras no WSE. Fracasso ou sucesso? [Guia]

A partir de 4 de novembro de 2022, ações estrangeiras selecionadas podem ser negociadas na Bolsa de Valores de Varsóvia. Para isso, a WSE criou uma plataforma de negociação Global Connect. A partir de 27 de junho, mais três empresas estrangeiras podem ser negociadas na Bolsa de Valores de Varsóvia. Eles serão Adidas, RWE oraz BASF. No total, desde a sessão de terça-feira, até ... 13 empresas estão à disposição dos investidores.

Neste artigo você vai aprender:

• O que é o GlobalConnect?
• Quem traz empresas para a plataforma e fornece liquidez?
• Qual é a lista completa de empresas disponíveis para negociação na GlobalConnect?
• Quais são os prós e contras deste produto?
• Como esta solução se compara a outras bolsas na Europa?

O que é o GlobalConnect?

O GlobalConnect é um Sistema Alternativo de Negociação (ATS) que permite investir em empresas estrangeiras admitidas à negociação pelo Formador de Mercado. Graças à estrutura específica, as empresas que serão listadas no GlobalConnect não precisarão registrar Prospecto ou Documento Informativo. Além do mais, eles não terão que concordar com a listagem de ações na bolsa de valores polonesa.

O elemento-chave do GlobalConnect é o WAR, ou seja, o Introducing Market Maker, que é o Santander. É WAR que é livre para escolher as empresas disponíveis no GlobalConnect. É provável que em alguns trimestres apareçam empresas da bolsa americana. No entanto, não se sabe se o animador cumprirá as suas promessas.

No final, mais de 100 ações devem ser listadas no mercado ou ETFs. Levando em consideração o ritmo atual de ingresso de empresas no GlobalConnect, os investidores terão que esperar um pouco mais para que as promessas da Bolsa de Valores de Varsóvia sejam cumpridas.

Atualmente, existem diversas corretoras ligadas ao mercado. A lista completa de 26 de junho está disponível abaixo:

fonte: WSE

O spread máximo é de 5%. A cotação é grande, mas vale lembrar que no caso de negociação de empresas americanas (por enquanto, essa é a melodia do futuro), o horário de negociação na bolsa polonesa (9/17) não coincide com o horário americano sessão na maioria dos casos. Mesmo assim, um spread de 5% é um valor muito grande. Se a empresa estiver avaliada em PLN 200. então o spread máximo é PLN 195 - PLN 205.

Por que o GlobalConnect foi criado?

A WSE tentou tornar o investimento em ações estrangeiras tão fácil quanto comprar e vender ações polonesas listadas na Bolsa de Valores de Varsóvia. O WSE é modelado nas soluções da Bolsa de Valores de Viena. Bolsa de Valores de Viena tem três formadores de mercado, dos quais um tem uma participação de mercado dominante. Existem menos de 800 empresas estrangeiras e ETFs listados em Viena.

A WSE disse que construir o mercado era um processo de longo prazo. Isso exigia uma análise jurídica. Isso forçou a bolsa de valores a criar uma ASO e a adquirir um formador de mercado. Além disso, as corretoras precisavam estar conectadas ao novo mercado.

Até agora, o objetivo desta plataforma não foi alcançado. O número de instrumentos disponíveis no ASO é definitivamente muito pequenopara que possa atrair investidores que realmente queiram construir uma carteira diversificada composta por empresas estrangeiras.

Quais ações estão disponíveis na GlobalConnect?

De 27 de junho de 2023 Existem 13 empresas disponíveis no mercado GlobalConnect. Destas, uma empresa está cotada na Bolsa de Madrid e a outra na Bolsa de Lisboa. As outras empresas estão listadas na bolsa de valores de Frankfurt am Main. Como você pode ver o prefixo global é fortemente exagerado. Pode-se dizer que já é um mercado com características alemãs.

Abaixo está um resumo do volume de negócios em empresas estrangeiras em maio de 2023. Como você pode ver, o volume de negócios é dominado por:

• BMW,
• Jerónimo Martins,
• VW.

fonte: WSE

Na parte posterior deste subcapítulo, apresentaremos brevemente as atividades de todas as empresas e descreveremos os resultados das 3 empresas mais populares em maio de 2023. O que fazem as empresas disponíveis no GlobalConnect?

• Adidas – fabricante e vendedora de calçados e roupas esportivas. É um dos maiores produtores deste tipo no mundo
• RWE – Produtor e distribuidor alemão de eletricidade
• Baviera – uma empresa alemã que opera no mercado farmacêutico e químico
• Allianz – uma das maiores seguradoras do mundo e a maior seguradora da Alemanha
• Bayerische Motoren Werke (BMW) – um dos fabricantes de automóveis mais famosos. Os produtos da empresa estão na faixa de preço mais alta.
• Industria De Design Textil – empresa espanhola de confecções, proprietária, entre outras, ZARA. Uma das maiores empresas de vestuário do mundo.
• Jerônimo Martins – Proprietário português da cadeia Biedronka, que é o maior retalhista da Polónia
• Grupo Mercedes-Benz – Fabricante alemão de carros de luxo.
• Porsche Automotive Holding - O proprietário da marca Porsche. É também um fabricante de automóveis alemão.
• SAP SE – uma das maiores empresas de TI do mundo. É um "ícone" do mercado alemão de TI.
• Siemens – é um gigante industrial alemão que opera em vários setores (de produtos industriais a dispositivos médicos).
• Volkswagen – um dos fabricantes de automóveis mais populares de marcas como VW, Skoda, Seat.
• Zalando – uma empresa alemã de comércio eletrônico, roupas e sapatos são vendidos na plataforma.

As empresas mais populares da GlobalConnect

BMW

A capitalização da empresa em 26 de junho era de € 71,9 bilhões. A empresa foi fundada em 1916. Sua sede fica em Munique. BMW significa Bayerische Motoren Werke. A atividade principal da empresa é a produção e venda de carros, peças de reposição e acessórios para carros. As marcas pertencentes à empresa são BMW, Rolls-Royce e MINI. A empresa também vende motocicletas sob a arca BMW. Os serviços financeiros (financiamento de compras de clientes, seguros) são uma atividade secundária. Um segmento secundário são os serviços de gestão de frotas, que operam sob a marca Alphabet.

Gráfico de ações da BMW, intervalo D1. Fonte: TradingView

Jerônimo Martins

A capitalização da empresa é de cerca de € 16 bilhões. Na Polónia, a empresa é conhecida pela sua cadeia de lojas Biedronka. Além disso, Jerónimo Martins gere uma cadeia de drogarias Hebe no rio Vístula. Na Colômbia, a empresa administra uma rede de mercearias com o nome de Ara. Por sua vez, em Portugal, a maior fonte de receitas são os supermercados Pingo Doce e as denominadas “lojas cash and carry” que operam sob a marca Recheio. De referir ainda que a empresa tem ainda atividades paralelas como a cadeia de restaurantes Pongo Doce e as farmácias Bem-Estar. A cadeia de cafés Jeronymo e a cadeia de confeitarias Hussel também têm um ligeiro impacto nas receitas. A sede da empresa é em Lisboa.

Gráfico de ações Jeronimo Martins, intervalo D1. Fonte: TradingView

Volkswagen

A capitalização da empresa é de € 68 bilhões. A empresa foi fundada em 1937 em Wolfsburg. A Volkswagen AG fabrica e vende carros em todos os principais países ou regiões. A empresa divide seus negócios em quatro segmentos: automóveis de passageiros, veículos utilitários, veículos comerciais e  Engenharia de energia (produção de motores a diesel ou turbomáquinas (por exemplo, turbinas). A Volkswagen tem um forte portfólio de marcas. Isso inclui Volkswagen, Skoda, Seat, Audi, Lamborghini, Bentley, Ducati, Scania, MAN. A empresa Volkswagen pertence à Porsche Automobil contenção.

Gráfico de ações da Volkswagen, intervalo D1. Fonte: TradingView

Vantagens de usar GlobalConnect

• Um investidor pode investir em empresas estrangeiras selecionadas por meio de uma conta de corretagem “polonesa”.
• É possível negociar ações estrangeiras durante a sessão na Bolsa de Valores de Varsóvia.
• As empresas são cotadas em zlotys poloneses, portanto, não há custos de conversão de moeda.
• O investidor pode receber benefícios das ações detidas (por exemplo, dividendos).
• Ao usar a oferta de corretores registrados na Polônia, o investidor receberá T-8c.
• As transações são garantidas por um sistema de compensação garantido.
• O ciclo de liquidação é o mesmo do WSE (T+2).
• As transações são liquidadas pelo National Depository for Securities (KDPW).

Desvantagens de usar o GlobalConnect

• Spread alto, o que aumenta significativamente o custo real de execução da operação.
• Oferta de estoque muito ruim.
• Sem ETFs estrangeiros.
• Problemas com a negociação de ações cindidas (separação de uma nova empresa das estruturas da "antiga") empresa.
• O problema no caso de assumir uma empresa listada na GlobalConnect e pagar a transação em ações.
• O problema pode ser a liquidação dos dividendos recebidos de empresas estrangeiras.

Qual é a solução da Bolsa de Valores de Varsóvia em comparação com o mercado vienense?

A WSE não escondeu que suas soluções foram modeladas na Bolsa de Valores de Viena. Viena ofereceu às corretoras acesso a ações estrangeiras mais de 4 anos antes do WSE. Portanto, não é surpreendente que a oferta da Bolsa de Valores de Viena seja muito mais rica por enquanto. Atualmente, os membros da Bolsa de Valores de Viena podem comprar ou vender quase 800 instrumentos (ações e ETFs) de mais de 20 países. No caso da WSE, o acesso a ações estrangeiras é muito limitado. São 13 empresas da Europa (Alemanha, Espanha, Portugal).

soma

A GlobalConnect foi criada para facilitar o acesso a ações estrangeiras para investidores poloneses. No entanto, deve-se notar que as conquistas até agora são muito pequenas. Das 13 empresas disponíveis para investidores poloneses, 11 estão listadas em Frankfurt. Por enquanto, a plataforma não permite a negociação de ações de empresas americanas. É possível que mais empresas apareçam nos próximos trimestres. A oferta também carece de ETFs estrangeiros. Outro problema do mercado são os altos spreads e o baixo interesse dos investidores. Isso não é surpreendente, pois as condições de negociação e um pequeno número de instrumentos desencorajam a negociação. No momento, não se pode dizer que o caminho para 100 instrumentos listados na ASO seja rápido. Portanto, é difícil falar sobre o sucesso do GlobalConnect.

Perguntas frequentes

Quando posso negociar ações disponíveis no GlobalConnect?

No mercado GlobalConnect, os pedidos podem ser feitos entre 9h05 e 17h05 CET.

Em que moeda as empresas são cotadas?

Um investidor pode comprar ações de empresas disponíveis no GlobalConnect em PLN. Graças a isso, você evitará custos de conversão de moeda.

Não há exposição ao risco cambial ao comprar ações na GlobalConnect?

Ao comprar ações na GlobalConnect, o investidor fica exposto ao risco cambial. Isto deve-se ao facto de as ações serem cotadas apenas em PLN. Isso significa que o preço da ação alemã mostrado no livro de ofertas é um derivado de: o preço da ação em EUR, a taxa de câmbio EUR/PLN e o spread do formador de mercado.

É possível transferir valores mobiliários de empresas estrangeiras entre corretoras?

Sim, este tipo de transação é possível através do FoP (Free of Payment). A taxa para esta transação estará de acordo com a lista de preços KDPW.

Se outro título for separado das ações (ou seja, spin-off), as ações serão negociadas na GlobalConnect?

Infelizmente, isso só será possível quando uma nova ação (novo ISIN) for disponibilizada para negociação na plataforma pela WAR.

Posso aproveitar as taxas de imposto mais baixas sobre dividendos estrangeiros sob um tratado de dupla tributação?

Tudo depende de como esse caso é resolvido pela corretora. Se a corretora permitir que você forneça documentos para evitar a bitributação, o investidor poderá se beneficiar de alíquotas preferenciais.

Em que moeda o dividendo será pago?

O KDPW permite que você receba dividendos em moedas como: USD, EUR, GBP, HUF, CZK.

Como as transações são liquidadas na GlobalCONnect?

As transações são liquidadas da mesma forma que as transações comuns na Bolsa de Valores de Varsóvia.

Os dias de negociação estarão de acordo com o calendário de feriados estrangeiro ou polonês?

A negociação no mercado GlobalConnect é realizada nos mesmos termos que a negociação de ações polonesas. Portanto, livre no mercado alemão ou americano não significa que você não poderá negociar ações na Polônia.

Comprar ações no GlobalConnect é diferente de comprar CFDs ou ações fracionárias?

Sim. Comprar ações na GlobalConnect significa que você é o proprietário das ações e tem direito a dividendos e participação na Assembleia Geral de Acionistas. Por outro lado, a compra de CFDs ou ações fracionárias não é o mesmo que a compra física de ações.

Quem pode investir na GlobalConnect?

Todos os investidores cujas corretoras estejam vinculadas a esta ASO podem investir neste mercado.

Corretores que oferecem acesso a ações estrangeiras

Como investir em mercados externos? Não se pode negar que, neste momento, a oferta GlobalConnect da WSE é tão modesta que praticamente não permite a construção efectiva de uma carteira baseada em títulos estrangeiros. No entanto, um número crescente de corretores forex tem uma oferta bastante rica de ações, ETFs e CFDs para estes instrumentos.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 3500 instrumentos de capital e 400 ETFs, um Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF.

corretor
País	Polska	Dania	Chipre *
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas	24 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 3500 - ações por volta de 2000 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações	aproximadamente 3 - CFDs sobre ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 400 - ETF aproximadamente 170 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF	aproximadamente 100 - CFD em ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços	O spread depende do instrumento
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go	Plataforma Plus500
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

* Oferta PLUS500 CY

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