Fundamentos em Forex - Introdução. Taxas de juros e PIB [parte 1]

O tipo de análise de pares de moedas (e não apenas eles) que escolhemos responde amplamente à pergunta: que tipo de investidor somos nós. Existe um relacionamento dizendo que, quanto maior o horizonte de investimento que escolhemos, mais análise fundamental é o nosso aliado. Os comerciantes de médio e curto prazo não deveriam se preocupar muito com a ignorância de fatores econômicos? Por um lado, a regra de ouro da negociação intradiária é não jogar ao publicar dados. No entanto, acho que o conhecimento geral dos fatores macroeconômicos básicos é extremamente útil para a maioria, mesmo para capturar um sentimento ou humor mais prevalecente em um determinado ativo.

Quais dados escolher?

Vamos começar com o fato de que existem realmente muitos participantes no mercado de moedas. São diariamente inundados com informações de várias agências, institutos, portais, blogs e relatórios de colegas. É extremamente difícil, especialmente no início da carreira do seu operador, filtrar informações relevantes e traduzir em sinais de transação, ou avaliar o impacto direto em um determinado par de moedas. Existe um bom conselho ou uma solução pronta? Pode-se dizer em resposta a esta pergunta que é experiência. A segunda maneira (se você não tiver muito da primeira) é usar filtros de informação. Desenterrar diariamente pilhas de informações completamente não relacionadas ao nosso investimento não fará nenhum sentido. Atualmente, temos um grande número de vários calendários econômicos disponíveis na web. Vale a pena definir e filtrar a si mesmo para observar publicações relevantes sobre o instrumento com o qual negociamos e sobre as quais há estreita correlação com ele.

Investidores do menor ao maior avaliam o peso de maneira diferente e reagem de maneira diferente às publicações. A questão da emoção e da psicologia no mercado está se aproximando, enquanto neste artigo focaremos apenas os aspectos "técnicos" do investimento em fundações. Voltando, portanto, ao coração da aquisição de informações, os investidores guiados por uma estratégia de longo prazo, por exemplo, assumindo um aumento de sua posição em mercados emergentes, com base em dados, criarão previsões e possivelmente revisarão sua política de investimento. O investidor de longo prazo (como evidenciado por pesquisas realizadas com investidores individuais nos EUA) se retira muito rapidamente do mercado quando a situação política / geopolítica na região muda.

Do outro lado da barricada, estão os negociantes do mercado interbancário que, após a publicação dos dados, tentam avaliar rapidamente a situação (a força do impacto da publicação, a importância dos dados). Eles se preocupam principalmente com a rápida abertura de posição e com o possível movimento.

O que o mercado esperava?

Essa é uma das perguntas básicas que devemos nos perguntar depois de publicar as informações. Semelhante aos problemas de avaliação de dados. Esta informação foi positiva ou negativa? Muitos investidores de longo prazo recomendam o uso de estratégias zero um em seu processo de tomada de decisão. Nesse caso, você pode usar uma fórmula simples para comparar dados com dados recentes (ponto de referência), que devem ser exatamente o equivalente a novos. Vale a pena, especialmente no início do seu caminho com as fundações, focar em um indicador em vez de procurar sua correlação ou relacionamento com os outros. Portanto, por exemplo, ao analisar a inflação, devemos separar os indicadores "mais modernos" em um determinado período. Um bom exemplo seria a inflação, que geralmente é maior nos primeiros meses do ano devido ao maior número de aumentos de preços. Portanto, focar em indicadores "intermediários" (e seu aumento / queda) não faz o menor sentido, pois sabemos que o aumento da inflação no primeiro trimestre é natural.

A sazonalidade dos dados também é uma questão importante. O desemprego é o melhor exemplo. A taxa de emprego pode (e faz) mudar significativamente ao longo dos anos. Isso se deve ao aumento / redução da demanda por trabalhadores sazonais. Portanto, maiores flutuações nos dados individuais devem ser consideradas de maneira mais ampla, com base na busca de razões para isso e não em outro estado de coisas.

A seguir, focaremos os principais indicadores fundamentais e seu impacto nos pares de moedas.

Produto Nacional Bruto e Nacional Bruto

O PNB é a renda recebida pelos cidadãos de um determinado país em seu próprio país e no exterior. Exclui os rendimentos que foram obtidos na Polônia por estrangeiros devido à ajuda dos fatores de produção que gerenciam. O PIB é semelhante à diferença de que abrange os rendimentos alcançados pelos poloneses e estrangeiros alcançados apenas na área geográfica da Polônia.

Como isso afeta pares de moedas?

• Crescimento do PIB / PNB - aumento da moeda nacional
• Queda do PIB / PNB - queda da moeda nacional

Vale ressaltar que o aumento do PNB geralmente significa boas condições econômicas, aumento da produção industrial ou fluxos de investimento estrangeiro. Estes últimos, juntamente com o aumento das exportações, causam demanda pela moeda nacional por destinatários estrangeiros. O PNB depende em grande parte da política fiscal e monetária do governo. Portanto, existem duas dependências aqui:

• na política fiscal - compras governamentais mais altas -> PIB mais alto -> aumento nas taxas de juros -> queda nos investimentos
• na política monetária - maior oferta de moeda -> menor taxa de juros -> maiores investimentos e exportações -> maior renda e PIB

Taxas de juros

A taxa de juros é um conceito muito geral. A taxa de juros nominal nada mais é do que a taxa medida em unidades monetárias, embora tenhamos em mente a lucratividade de qualquer instrumento, por exemplo, letras do tesouro, depósitos, títulos do governo. Uma taxa de juros real será mais útil para avaliar seu impacto na moeda, que, ao contrário do nominal, é expressa em poder de compra. Nos livramos da primeira taxa de inflação.

Temos uma quantidade realmente grande de taxas de juros. Dado o nosso quintal, as taxas básicas publicadas pelo NBP serão: conta de redesconto, empréstimo lombard, exigência de reserva, depósitos em moeda estrangeira, rendimento mínimo de um dia da 28 e operações de mercado aberto. Existe uma relação geral para avaliar o impacto de cada uma dessas taxas? Em parte sim. Existe um relacionamento geral dizendo que:

• aumento da taxa de juros -> entrada de capital -> alta oferta de moeda -> aumento da moeda nacional
• diminuição da taxa de juros -> saída de capital -> oferta reduzida de moeda -> diminuição da moeda nacional

Na avaliação das taxas, deve-se ter cautela e priorização em termos da significância do impacto no mercado. É importante voltar às publicações anteriores (não uma ou duas) e avaliar a tendência prevalecente nesse indicador. Se altas taxas de juros foram oferecidas ou suas previsões indicam que elas serão oferecidas no futuro por um longo tempo, isso indica um alto nível de dívida do estado. No caso de grandes incertezas no comércio mundial ou o colapso financeiro iminente, isso significará a saída de uma grande proporção do capital investido no país. A moeda deste país vai enfraquecer.

Também pode ser o caso de taxas de juros baixas ou decrescentes desencadearem a valorização da moeda doméstica contra as estrangeiras devido à entrada de capital e investimentos em títulos de dívida.

O assunto da análise fundamental dos fatores básicos que moldam as taxas de câmbio é realmente extenso. A análise das fundações pela maioria dos analistas é tratada de maneira geral. Isso significa que, ao avaliar indicadores econômicos, devemos contribuir para a criação de um determinado cenário econômico e previsões, indicadores gradualmente sucessivos, analisando seu impacto um sobre o outro. No início, analisar dados históricos e tirar conclusões sobre a formação de preços de pares de moedas individuais pode ser uma grande ajuda. Deve-se lembrar que o mercado em vários períodos é bastante específico. Refiro-me a uma certa "prioridade" dos eventos, em que eventos políticos geralmente causam reações maiores nas moedas do que a publicação anual de dados sobre inflação.