EUR/JPY atingiu máximos de 15 anos. e o iene?

O iene japonês caiu significativamente em relação a uma cesta de moedas desde Banco do Japão (BOJ) manteve sua política de controle de curva de rendimento (YCC) muito frouxa. Esta decisão visa apoiar a recuperação econômica em curso e garantir o alcance de uma meta de inflação sustentável.

A decisão do BOJ de manter a política monetária acomodatícia era amplamente esperada durante a última reunião. O governador do Banco do Japão, Kazudo Ueda, reconheceu anteriormente que ainda há um longo caminho a percorrer para alcançar uma meta de inflação estável e sustentável de 2% e expressou o compromisso do BOJ de manter pacientemente as políticas atuais. O Banco do Japão também destacou o alto nível de incerteza em torno da economia japonesa.

O núcleo da inflação no Japão foi de 3,4% em abril, superando a meta de 2%. isso leva os especialistas a esperarem ajustes oportunos na política de YCC. Em sua reunião de abril, o BOJ derrubou sua previsão de longo prazo para o futuro, demonstrando sua resposta ágil à atividade econômica e às mudanças de preços. Isso torna crucial a próxima reunião em 28 de julho.

Até agora, no entanto, o iene, que geralmente rende baixos rendimentos, mostrou fraqueza significativa em relação às moedas do banco central que estão atualmente elevando as taxas de juros, como RBA, BOC, BOE e ECB. Impacto nas moedas em que os bancos centrais pararam de aumentar as taxas (Fed) ou sinalizaram que as taxas atingiram o pico (RBNZ), é relativamente menor.

CAD / JPY

Na reunião de junho Banco Central do Canadáy elevou as taxas de juros para 4,75% depois que os dados de inflação de abril superaram as expectativas e chegaram a 4,4% contra 4,3% no mês anterior. Além disso, o banco disse que um maior aperto da política monetária é possível se os indicadores macroeconômicos o justificarem.

Essa diferença na política monetária entre o BOC e o BOJ contribuiu para um aumento de 5,3% no CAD/JPY nas três primeiras semanas de junho. Podemos ver que o par está se aproximando de uma resistência chave em 109,70 e uma quebra abrirá caminho para 122,70.

GBP / JPY

A situação da economia do Reino Unido é muito semelhante à do Canadá. Os dados de inflação de maio mostraram-se acima do esperado. Como resultado, na reunião de 22 de junho, o Banco da Inglaterra anunciou um aumento nas taxas de juros em 0,50%, em vez dos 0,25% a 5% esperados. Medidas críticas como as tomadas pelo BOE confirmam que o banco está sob forte pressão devido à taxa de inflação. Também não é provável que seja o último aumento de taxa neste ciclo, o que fornecerá um impulso adicional ao GBP/JPY.

O par quebrou acima do nível de resistência de 182,00 e voltou a testá-lo de cima. No entanto, isso não afeta a meta principal, que é o pico de julho de 2015 de 195,00.

USD / JPY

Reserva Federal adiou os aumentos das taxas, mas isso não impediu o USD/JPY de ganhar impulso. A única questão que resta é se o preço testará a quebra de 116,00-123,00 novamente ou continuará subindo. O alvo principal é o nível de 152,00.

Se o preço romper essa resistência com confiança, seu próximo alvo será 194,00. Dado o quadro fundamental e a relutância do Banco do Japão em tomar medidas drásticas para reverter a política monetária, este será o cenário mais óbvio.

soma

A julgar pela retórica do regulador, o BOJ não mudará a política monetária. O Banco do Japão aponta a prolongada crise geopolítica na Europa como fator de pressão sobre o setor, citando quebra de padrões logísticos. A duração da crise energética é geralmente difícil de prever. Isso significa que os custos da produção japonesa e os preços dos bens e serviços continuarão a subir, forçando o Banco do Japão a seguir uma política de dinheiro barato, o que, por sua vez, enfraquecerá ainda mais o iene. Por outro lado, a desvalorização do iene começa a preocupar os governantes, como disse hoje o ministro das finanças do Japão, que alerta contra a desvalorização excessiva do iene, dizendo que uma resposta apropriada será necessária se os movimentos da moeda se tornarem muito fortes.