Um corte nas taxas na Suíça é possível já na próxima semana

A inflação suíça em fevereiro foi de 1,2%. e esta é a leitura mais baixa desde o início de 2022. Isso aumenta a chance de ser feito por Banco Central Suíço (SNB) cortes nas taxas em 21 de março. Taxas mais baixas reduzirão as prestações dos empréstimos habitacionais polacos em francos suíços. Mas a Suíça também é um mercado de ações interessante, com uma capitalização de 170%. PIB.

O franco suíço está a ser depreciado – porquê?

A Suíça é uma das economias europeias mais importantes. No entanto, para nós é de particular importância - muitos polacos verificam a taxa de câmbio e as taxas de juro da moeda suíça todos os meses porque ainda pagam empréstimos hipotecários contraídos em CHF. Ao mesmo tempo, os bancos polacos concederam até 800. desses empréstimos, aproximadamente 250 estão atualmente ativos. deles. No entanto, esta carteira está a diminuir rapidamente. Há 5 anos, esses empréstimos representavam aproximadamente 40%. o valor da carteira de crédito hipotecário em PLN é agora de apenas cerca de 5%.

O recente fortalecimento do zloty fez com que a taxa de câmbio do franco caísse para PLN 4,45, que é o nível mais baixo dos últimos 12 meses. Desde o início, o franco enfraqueceu em relação ao zloty em cerca de 5%. (cerca de 25 centavos). Da mesma forma, o franco também enfraqueceu em relação ao dólar em cerca de 5%. Esta é uma situação bastante incomum. Em tempos de maior tensão geopolítica, o franco suíço é visto como um porto seguro e a Suíça tem enormes 10%. excedente na conta corrente. Possui 100% de reservas cambiais. CBA e um banco central tradicionalmente intervencionista.

No entanto, a futura perspectiva de cortes nas taxas de juro faz com que o valor do franco diminua. Especialmente depois do seu visível fortalecimento no ano passado. Em Fevereiro, a inflação na Suíça caiu para o nível mais baixo em 2,5 anos e ascendeu a 1,2%. A meta de inflação do SNB é de no máximo 2% e a taxa básica está atualmente em 1,75 pp, portanto o mercado estima que a chance de corte da taxa na próxima semana esteja em torno de 40%. Porém, se a redução não ocorresse em março, sua probabilidade aumentaria a cada reunião subsequente. Uma tal redução poderá traduzir-se em prestações mais baixas de empréstimos hipotecários polacos em francos suíços dentro de alguns meses. Cada redução da taxa de juro de 0,25 pp significa uma prestação de empréstimo inferior em aproximadamente 20-30 PLN por cada 100 PLN emprestados. zloty. Isto constituiria um alívio adicional para os mutuários, para além do já mencionado enfraquecimento do franco face ao zloty.

Mercado de ações suíço atraente

Quando nos concentramos nos empréstimos em francos suíços, por vezes não percebemos que a Suíça também é um mercado de ações muito interessante. Índice SMI (Swiss Market Index – XSMI.DE, EWL) é o sétimo maior do mundo. Enquanto a economia suíça, com um PIB de 870 mil milhões de dólares, é a 20ª maior do mundo. O mercado tem uma capitalização de 170%. PIB suíço. As empresas mais importantes do mercado são: gigante alimentícia Nestlé (NESN.ZU), uma dupla médica Novartis (NVS) eu Roche (ROG.ZU), banco global UBS (UBSG.ZU) e líder na indústria de produtos de luxo Richemont (CFR.ZU). O mercado é complementado por empresas industriais FIG (ABBN.ZU), Sika (SIKA.ZU) e Holcim (HOLN.ZU). O setor de saúde e os bens de consumo básicos representam mais da metade do índice e proporcionam um rendimento de dividendos acima da média. O resto são empresas financeiras e industriais cíclicas. As ações populares de tecnologia representam menos de 2% do índice.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.