As matérias-primas estão voltando a ser favorecidas, mas não todas. Cacau é mais caro que cobre

A chegada da “primavera” pode ser observada no mercado de commodities, depois do “inverno” que observamos no ano passado. No entanto, os aumentos são selectivos – os preços estão a subir óleo, ouro i cobre, e os preços dos cereais permanecem baixos. Este ano, 10 por cento. Os investidores polacos planeiam aumentar os seus investimentos em matérias-primas.

Cacau é mais caro que cobre

Depois de um ano fraco para as matérias-primas em 2023, a recuperação deste mercado avança de forma lenta e seletiva. Os preços do petróleo ultrapassaram os 90 dólares, o ouro atinge novos máximos e o cobre também ganha força. Adicionalmente, preços do cacau ainda é cerca de 10. dólares por tonelada. Contudo, os preços da maioria dos outros produtos agrícolas permanecem baixos, embora os preços tenham aumentado ligeiramente em Março, após 7 meses de descidas contínuas.

No caso de muitas matérias-primas, temos uma perspectiva de mercado boa, embora não grande. Vivemos um aumento simultâneo da procura e uma queda da oferta, o que resulta em preços mais elevados. No caso do petróleo, a OPEP+ cortou a oferta em 5,5% e, ao mesmo tempo, há perturbações relacionadas com o clima. Isto acontece numa altura em que, nos últimos 15 anos, as despesas com o aumento da produção foram limitadas por preços baixos e fatores ASG. Por outro lado, a procura de petróleo continua subestimada, o crescimento económico nos EUA ainda ronda os 3% e vemos também sinais de recuperação da produção na China. Mais recentemente nos EUA Agência de Informação Energética aumentou as suas previsões de procura de petróleo.

Cereais na defensiva

Por outro lado, a oferta de cereais nos mercados mundiais continua elevada. Preços trigo i milho reduzido para metade em relação ao pico de 2022, após a invasão da Ucrânia pela Rússia. Embora os preços da soja tenham caído mais do que o índice geral de matérias-primas, estas três matérias-primas estão perto dos seus mínimos de três anos. A pressão descendente sobre os seus preços foi exercida pela valorização do dólar e pelo excesso de oferta causado pelas boas colheitas na América do Sul e na Rússia. Este também tem sido um factor importante na redução dos preços dos alimentos em todo o mundo, uma vez que representam 1/3 das calorias consumidas globalmente. Isto é um alívio para os consumidores e para os decisores políticos centrados na inflação. No entanto, isto coloca pressão sobre os agricultores e os seus fornecedores, como podemos ver após os protestos agrícolas na Polónia e na Europa. No entanto, a situação no mercado de matérias-primas agrícolas pode estar a melhorar lentamente - em Março, o Índice de Preços dos Alimentos da FAO aumentou 1,1%. Este é o primeiro aumento deste tipo após 7 meses de descidas contínuas nos preços dos produtos agrícolas. No entanto, não são os cereais os responsáveis ​​pelo aumento dos preços, mas sim o óleo vegetal, os lacticínios e a carne.

Num futuro próximo, a situação do mercado de matérias-primas será influenciada por vários factores. O prémio de risco geopolítico regressou ao mercado petrolífero. O alto risco no cenário internacional também é responsável pelo aumento dos preços do ouro. A queda da inflação nos EUA aumenta a procura por matérias-primas como forma de proteção contra a inflação (vale lembrar que o ouro não protege contra a inflação em PLN). Embora a leitura de ontem da inflação para Março nos EUA tenha sido significativamente superior ao previsto, o que mostra que a inflação ainda não deu a sua última palavra. Finalmente, o fraco desempenho das matérias-primas em 2023 e o desempenho extremamente fraco a longo prazo em comparação com as ações de tecnologia têm uma conotação positiva contrária para muitos investidores.

De acordo com o estudo eToro Pulso do Investidor Individual 10 por cento Os investidores polacos planeiam aumentar os seus investimentos em matérias-primas este ano. Embora globalmente 8% estejam a planear tal mudança. investidores, as commodities estão atrás das criptomoedas, ações e dinheiro, mas à frente dos títulos locais, moedas e investimentos alternativos.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.