O pior dia para o zloty em quase dois meses. A taxa de câmbio do dólar disparou

A questão da inflação começa a afetar novamente os mercados financeiros, mas desta vez porque não quer cair ainda mais, especialmente nos Estados Unidos. O processo de desinflação parou, o que levou à crença de que, dado o forte crescimento económico nos EUA, isso significa que a Fed se absterá de cortar as taxas de juro ou pelo menos adiará esta medida para mais tarde.

A inflação dos EUA atingiu os mercados

O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,55% na quarta-feira, mais de 25 pontos base acima dos mínimos da sessão, para um máximo de cinco meses, depois de uma inflação superior ao esperado ter atenuado as expectativas de cortes iminentes nas taxas de juro em Reserva Federal.

CPI subiu 3,5% em relação ao ano anterior em março, de 3,2% no mês anterior e acima das expectativas do mercado de 3,4%, enquanto o índice central superou as estimativas pelo quarto mês consecutivo em 3,8%.

Os dados deram outro sinal de que o crescimento dos preços nos EUA se estabilizou em níveis persistentemente elevados, reforçando o argumento de que a Reserva Federal deveria manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo e, em última análise, flexibilizar menos a política monetária. Como resultado, os futuros de fundos mostraram que os mercados eliminaram completamente as apostas num corte das taxas em Junho, com menos de 43% a esperar um corte nas taxas em Julho e 15% do mercado a não esperar quaisquer cortes este ano.

A taxa de câmbio do dólar disparou. O zloty é mais forte que as moedas da cesta de dólares

Com uma inflação superior ao esperado, rendimentos mais elevados e menos possibilidades de cortes nas taxas nos EUA, o dólar americano disparou. Face ao zloty polaco, o dólar teve o melhor dia desde 13 de Fevereiro, crescendo mais de 1,1%. Por sua vez, a taxa do principal par de moedas EUR/USD caiu da forma mais espetacular desde 15 de março de 2023.

No entanto, do ponto de vista do gráfico da taxa de câmbio USD/PLN, parece que apenas cruzar o nível de PLN 4,01 poderia levar a outra onda de fortalecimento do USD em direção a PLN 4,15. Por outro lado, cruzar 3,87 pode abrir caminho para PLN 3,80. É importante notar também o facto de o zloty polaco, em relação ao cabaz de moedas do índice do dólar, ser mais forte que eles em cerca de 10%. Por outras palavras, se o zloty se movimentasse como o cabaz de moedas no índice do dólar, a sua taxa estaria mais próxima de PLN 4,40-4,50. Neste momento, porém, o zloty polaco continua a ser uma moeda relativamente forte e as turbulências internacionais indicam correcções e não mudanças na tendência.