A inflação pode em breve começar a subir novamente

Na quinta-feira, o Gabinete Central de Estatística apresentará os dados da inflação de janeiro. A inflação cairá abaixo de 3% em março. No entanto, podemos esperar que se recupere mais tarde. Também nos EUA, o risco de um regresso da inflação está subestimado e está a aumentar. Hoje, a inflação americana cairá abaixo de 3%.

Na quinta-feira conheceremos os dados da inflação de janeiro

O cenário mais provável é uma queda da inflação para 4,3-4,5%, outra queda em Fevereiro e a inflação atingindo cerca de 3% em Março. sim/s. Existe até a probabilidade de a inflação cair para 2,5% em março. a/a, mas acho que essa leitura estará mais próxima de 3%. sim/s. No entanto, recorde-se que as primeiras leituras de inflação do ano estão sujeitas a riscos relacionados com alterações no cabaz de inflação do NBP. Antes de a taxa de inflação ser anunciada em Janeiro, este cabaz é actualizado para corresponder, tanto quanto possível, às despesas do polaco médio. Nos meses seguintes, a inflação deixará de cair e poderá aumentar significativamente. Estas medidas dependerão das decisões do governo relativas ao IVA sobre os preços dos alimentos e da energia. Apenas estes dois elementos podem aumentar a leitura da inflação em até 4,5 pontos percentuais.Num tal cenário, no final de 2024, a inflação poderá ascender a aproximadamente 6,5-7,5 por cento. As preocupações com o aumento da inflação não são exclusivas da Polónia. Contudo, uma recuperação da inflação polaca parece virtualmente certa.

Preocupações com o aumento da inflação também aparecem nos EUA

A inflação de janeiro, que conheceremos hoje, muito provavelmente cairá abaixo de 3%, o que acontecerá pela primeira vez em 33 meses. Isso é resultado da queda dos preços da gasolina, dos alimentos e dos carros usados. Contudo, o risco de um regresso a uma inflação mais elevada nos EUA está subestimado e crescente. O mercado de trabalho dos EUA é surpreendentemente saudável e o crescimento económico é forte. Dados GDPNow para o primeiro trimestre (este indicador examina os resultados actuais do PIB nos EUA) indicam um crescimento anual de 3,4%. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos de 10 anos aumentou, em meio a esperanças de uma redução nas taxas de juros Alimentado foram adiados e o dólar é a principal moeda com melhor desempenho este ano. As ações acolheram com agrado menores riscos de recessão e melhores perspetivas de lucros. No entanto, podem subestimar o risco de uma surpresa inflacionária. Preparado pela eToro* um índice de 13 indicadores de inflação antecedentes e actuais mostra que a descida dos preços parou. A alíquota atualmente está em 40%. inferior aos níveis máximos de 2022 (quando a inflação era mais elevada), mas aumentou 4%. mês passado. Com grandes aumentos nas taxas de emprego prospectivas e nos preços do PMI, juntamente com um fortalecimento do mercado imobiliário, isto poderá significar um regresso a uma inflação crescente após outra descida em Fevereiro.

E quanto a novos cortes nas taxas na Polónia?

O nível de inflação continua a ser crucial para as decisões sobre cortes nas taxas de juro. Na Polónia, a declaração após a última reunião do Conselho de Política Monetária e do presidente NBP Adam Glapiński indica que poderá não haver cortes nas taxas de juro até ao final do ano. Esta é uma das razões do recente fortalecimento do zloty. Numa tal situação, as taxas na Polónia permaneceriam num nível mais elevado, prevendo-se que as taxas caiam nos EUA e na zona euro.

*Acompanhamos o mercado de trabalho dos EUA (emprego ISM, JOLTS), mercado imobiliário (aluguel Zillow, índice NAHB), commodities (carros usados, preços industriais ISM), commodities (gasolina, commodities amplas), cadeias de suprimentos (índice GSCP, taxas de contêineres ) e expectativas (pesquisa de Michigan, ponto de equilíbrio).

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.