A exposição ao luxo não envolve apenas comprar um relógio caro

Existem certos setores que são extremamente atrativos para os investidores. Um deles é “luxo”. Mas vale a pena investir em bens de luxo ou é algo reservado “a poucos selecionados”? Vejamos o desempenho deste setor do mercado, como ganhar exposição a ele e a quais fatores prestar atenção especial antes de investir em luxo.

O que é “luxo”?

As ações de luxo podem ser definidas como ações de empresas que vendem bens e serviços de alta qualidade considerados dispensáveis, mas desejáveis. Alguns exemplos são relógios, carros, diamantes, artigos de couro, moda, perfumes e vinhos. Existem várias características principais das ações de luxo:

• Associação com exclusividade, alta qualidade e prestígio. As marcas de luxo exalam uma aura de exclusividade em torno de seus produtos.
• Altos preços. Os bens de luxo têm preços bem superiores aos das alternativas não luxuosas. As marcas de luxo não competem em preço.
• Concentre-se no legado, artesanato e tradição. As marcas de luxo enfatizam a sua história, origem e métodos tradicionais de produção.
• Impacto na cultura e nos consumidores. As marcas de luxo moldam as aspirações e desejos dos consumidores. Possuir bens de luxo sinaliza status.
• Investimentos em inovação para manter a qualidade dos produtos. As marcas de luxo introduzem constantemente novas soluções, mantendo ao mesmo tempo a herança da marca.
• Produção no local de origem. A produção de bens de luxo muitas vezes concentra-se no local histórico ou cultural onde a marca nasceu.

Em resumo, as ações de luxo são ações de empresas que comercializam bens e serviços supérfluos, mas prestigiosos e desejáveis, com ênfase no património, na qualidade e na exclusividade. Você também deve levar em conta o fato de que luxo é um conceito relativo. Para um grande número de pessoas em todo o mundo, a Nike pode ser considerada uma marca de luxo, enquanto outros descreveriam a Nike como uma empresa mainstream.

Como ganhar exposição ao luxo?

Um dos pilares do sucesso no investimento é a diversificação. Isto também se aplica ao luxo, e a maneira mais fácil de obter exposição ao luxo é investir num ETF de bens de luxo. Esse ETF consiste em várias dessas ações, proporcionando aos investidores uma exposição muito fácil a esses ativos. Fundo ETF disponível na plataforma Saxo é o ETF Amundi S&P Global Luxury UCITS. Quem se aprofundar nesse fundo encontrará empresas que podem não atender aos critérios para serem chamadas de “luxo”. Abaixo estão as 10 maiores empresas do fundo Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF.

Este é um ETF adequado para pessoas que se sentem confortáveis ​​com esta lista das 10 principais participações. Os demais podem considerar a criação de sua própria seleção de ações de luxo. Por que? Porque a diversificação reduz o risco. Abaixo listamos algumas ações (e algumas de suas submarcas) que podem servir de inspiração:

• Hermes
• LVMH Louis Vuitton, Moët & Chandon e Givenchy
• Tapeçaria Jimmy Choo, Versace e Michael Kors
• submarca Burberry Burberry
• Compagnie Financiere de Richemont Cartier, Montblanc e Piaget
• Moncler Ilha de Pedra e Moncler
• Ferrari
• Prada, Miu Miu e Church's
• Porsche

Resultados

Apesar da aura de riqueza, sucesso e elevada qualidade que envolve os produtos de luxo, isso não se traduz em todos os investimentos realizados neste setor. Se olharmos para os resultados de cinco anos das empresas mencionadas, não estamos rodeados apenas de brilho e glamour.

Para obter algum contexto sobre a evolução dos preços nos últimos 5 anos (preços em 14 de novembro de 2023):

• Nasdaq 100 (QQQ) + 127%
• Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF + 69%
• Índice S&P 500 (SPY)+ 61%
• Os vencedores claros no luxo nos últimos 5 anos foram:
• Hermes+ 282%
• Ferrari+ 231%
• LVMH+ 161%
• Por outro lado, os resultados de cinco anos foram negativos para:
• Tapeçaria – 30%
• Porsche – 22%
• Burberry – 5%

Em suma, o tema do luxo (ETF) teve melhor desempenho do que Índice S&P 500 nos últimos 5 anos, mas teve um desempenho inferior em comparação com o índice tecnológico Nasdaq 100. O desempenho das ações individuais de luxo variou entre -30% e +277%, destacando a importância de escolher os ativos certos.

Avaliação atual

A tabela abaixo contém indicadores relativos à avaliação atual. Vale destacar que os vencedores dos últimos 5 anos possuem – se acreditarmos no consenso dos analistas – o menor potencial de crescimento (última coluna). Também da perspectiva P/E (ou seja, comparando o preço da ação com o lucro que ela gera)

eles parecem ser caros (P/L próximo a 50). E assim surge a pergunta de um milhão de dólares: Será que estas empresas conseguirão manter o seu desempenho ao longo dos últimos cinco anos? Olhando para a essência dos bens de luxo – raridade e altíssima qualidade – eles parecem estar no lugar certo, mas as avaliações destas duas marcas parecem ser apertadas.

Na prática

Ao pensar em investir em ações de luxo, vale lembrar algumas dicas:

• Vale a pena assegurar uma diversificação adequada; seja através de um ETF ou selecionando algumas empresas de luxo
• Você deve investir em marcas de luxo estabelecidas, com herança e história;
• O segredo é investir em marcas que se preocupam com a inovação para se manterem relevantes, mas ao mesmo tempo manterem uma aura de exclusividade;
• As marcas de luxo conseguem atingir preços premium, o que pode levar a margens de lucro mais elevadas. No entanto, tenha cuidado com marcas que crescem demasiado rapidamente ou diluem a sua exclusividade;
• O impacto cultural da marca e a base de clientes fiéis podem indicar força de preços e procura estável;
• É importante ter em conta o facto de o mercado de bens de luxo ser mais resistente aos abrandamentos económicos porque as bases de clientes abastadas são menos afetadas.

Wnioski

Em resumo, investir em marcas de luxo estabelecidas com herança, inovação e influência cultural pode aumentar a diversificação do portfólio no longo prazo. No entanto, investir neste segmento requer uma análise cuidadosa da força e das avaliações da marca. O risco ajuda a reduzir a seleção de poucas empresas (ou ETFs) neste segmento.

autor: Peter Siks, educador de investimentos, Saxo Bank