A resposta do Japão para questões demográficas e de produtividade: robôs de IA generativos

A experiência do Japão na fabricação de semicondutores e integração robótica contribui para o domínio do país no campo da inteligência artificial. A combinação de dois dos temas de mercado mais importantes deste ano - ações japonesas e IA - significa uma enxurrada de oportunidades de investimento.

Dois dos temas mais discutidos no mercado nos últimos meses são a inteligência artificial e o Japão, e sua combinação significa uma enxurrada de novas oportunidades para os investidores.

Já mencionamos quantos fatores positivos estão afetando os mercados japoneses - desde um crescimento econômico mais forte até uma inflação mais alta, taxas de juros negativas, melhor governança corporativa, choques geopolíticos, avaliações atraentes e interesse crescente em Warren Buffett este mercado. Tanto o Nikkei 225 quanto o índice TOPIX registraram recentemente níveis mais altos em 33 anos e embora possa haver razões para um recuo tático ou uma desaceleração de curto prazo no sentimento, como uma mudança na política do Fed ou uma desvalorização na China, o surgimento da IA ​​juntamente com o atual domínio da robótica fortaleceu o argumento de longo prazo para investir em ações japonesas.

Japão pretende confirmar sua posição como líder mundial na produção de microprocessadores

Nos anos 80, o Japão era o epicentro da produção de microprocessadores e, apesar de alguns problemas ainda mantém uma posição chave em setores selecionados indústria de semicondutores, como chips NAND (um tipo de memória flash que não requer energia) e sensores. As autoridades parecem querer restabelecer a posição do Japão na indústria global de fabricação de microprocessadores e planejam revisar sua estratégia de fabricação para triplicar as vendas de semicondutores produzidos internamente para mais de 2030 trilhões de ienes (US$ 15 bilhões) até 108.

A nova estratégia é um passo consciente para aumentar a produção de semicondutores avançados, que são uma mercadoria estratégica global para a segurança econômica e o progresso tecnológico, incluindo a mais recente tecnologia na forma de inteligência artificial generativa. Ao mesmo tempo, os líderes mundiais estão cada vez mais preocupados com a ameaça à indústria de fabricação de microprocessadores de Taiwan, que produz mais da metade dos chips do mundo e 90% dos chips mais avançados do mundo. Acesso a microprocessadores taiwaneses permanece crucial para o desenvolvimento da economia digital global e mais progressos no desenvolvimento da inteligência artificial.

Para construir uma rede nacional de produção de semicondutores de última geração, em 2022, as autoridades japonesas criaram um consórcio chamado Rapidus, envolvendo investimentos de oito empresas japonesas, entre elas Sony, Toyota e Softbank. Essas empresas na próxima década planeja fazer investimentos no valor total de US$ 36 bilhões, com o governo oferecendo a eles aproximadamente US$ 500 milhões em subsídios para permitir a produção de microprocessadores de próxima geração em um processo de 2 nanômetros. Além disso, o governo se comprometeu a fornecer apoio financeiro de até 476 bilhões de ienes para a nova fábrica da TSMC em Kumamoto, no sul do Japão, e fornecer uma doação de 92,9 bilhões de ienes à especialista em memória flash Kioxia Holdings para o desenvolvimento de sua fábrica na região central do Japão.

Empresas americanas, como a Micron, também estão expandindo suas operações no Japão; foi também anunciado recentemente um novo programa de cooperação entre os Estados Unidos e o País do Sol Nascente no domínio da investigação e desenvolvimento de semicondutores, de particular interesse para entidades locais como a Tokyo Electron.

Com sua liderança de longa data em pesquisa e inovação tecnológica, o Japão tem potencial para preencher as lacunas do mercado e ajudar os fabricantes globais de semicondutores a reduzir o risco associado ao processo de realocação de operações da China e de Taiwan. Desenvolvimento de investimentos japoneses se encaixa na necessidade global de diversificar as cadeias de suprimentos e é um bom presságio para o retorno do Japão ao jogo com status de gigante da tecnologia.

Alto potencial de sucesso da inteligência artificial generativa

As empresas japonesas têm sido tradicionalmente líderes na produção, exportação e uso de robôs na indústria. Na Polônia, a integração de robôs em aplicações industriais foi particularmente popular e fácil de implementar devido à redução da força de trabalho, tendo em conta a dinâmica do envelhecimento da sociedade japonesa e a falta de imigração. Como resultado, as empresas e os trabalhadores japoneses são mais propensos a investir em robôs para aumentar a produtividade, a produção total e o crescimento do PIB. Empresas como FANUC, Kawasaki Heavy Industries, Sony e Yaskawa Electric Corporation estiveram na vanguarda do desenvolvimento da robótica durante a ascensão do poder econômico do Japão.

O sucesso do Japão na robótica e seu compromisso com os primeiros booms da IA ​​criam um grande potencial para o país no contexto do recente interesse na IA generativa. As empresas permanecerão aberto à implementação de novas tecnologias devido a restrições demográficas e fácil acesso a microprocessadores. Cerca de 60% das empresas japonesas têm caixa líquido com baixíssimos níveis de endividamento, o que também lhes permite investir em pesquisa e desenvolvimento relacionados à inteligência artificial – ao contrário da concorrência internacional, que pode esbarrar no problema das altas taxas de juros. Além disso, há uma grande oferta de força de trabalho qualificada em tecnologia e inteligência artificial no Japão, devido aos sucessos anteriores do país em robótica e outras áreas de tecnologia e sua cooperação contínua com empresas globais de tecnologia.

Robôs + IA podem significar um salto de produtividade e uma nova era para a manufatura japonesa

O maior potencial do Japão pode estar na combinação de seu sucesso em robótica com novos recursos de IA para desenvolver uma tecnologia completamente nova que pode mudar a face da economia global. A inteligência artificial aplicada à robótica possibilita aos robôs (software) uma nova forma de executar comandos ou tarefas. Isso significa que os robôs podem se tornar mais independente e capaz de aprender, entender, resolver problemas, raciocinar e reagir, ao mesmo tempo em que se torna um tanto independente dos comandos humanos. Para a indústria, isso pode significar um robô se movendo em um armazém lotado, adaptando-se à necessidade de mudar de rota em caso de imprevistos, ou um robô entendendo as cadeias de suprimentos e melhorando o gerenciamento de estoque enquanto analisa os dados para possíveis interrupções.

Esse tipo de casamento de robôs e inteligência artificial pode trazer um salto de produtividade também melhorias no trabalho e no comércio mundial, o que poderia significar uma nova era do poder econômico japonês. Empresas japonesas de diversos setores utilizam inteligência artificial. O departamento de tecnologia móvel do SoftBank está desenvolvendo um equivalente japonês ChatGPT. A CyberAgent anunciou que lançou seu próprio Large Language Model (LLM) que as empresas podem usar para criar ferramentas de chatbot de IA.

A NTT também planeja desenvolver seu próprio LLM no atual exercício financeiro e disponibilizá-lo para outras entidades. O conglomerado industrial Hitachi criou um órgão interno chamado Generative AI Center para facilitar o uso de IA generativa para melhorar a produtividade dos funcionários; também planeja fornecer serviços de consultoria na área de inteligência artificial para outras empresas.

O potencial da IA ​​japonesa significa inúmeras oportunidades de investimento

O potencial de inovação complementa outros fatores positivos para as ações japonesas e significa inúmeras oportunidades adicionais de investimento no Japão. Abaixo segue uma lista de inspirações.

• Fabricantes e testadores de microprocessadores: Advantest, Kyocera, Renesas, Lasertec, Shibaura Mechatronics, Screen Holdings, Tokyo Electron, Tokyo Seimitsu
• Fabricantes da indústria de automação: SMC Corp, Omron, Yaskawa, Keyence, FANUC
• Produtos integrados com inteligência artificial: Sony, Nintendo, Nikon, Hitachi, Kawasaki, Mitsubishi, Toshiba
• Serviços baseados em IA: Appier, Change Holdings, NTT Data Corp, AI Inside, Advanced Media
• Fundos listados: Global X Japan Semiconductor ETF, Global X Japan Robotics & AI ETF

Zagrożenia

Apesar do enorme potencial da manufatura japonesa para obter uma vantagem competitiva, as empresas que buscam diversificar suas cadeias de suprimentos fora da China provavelmente hesitarão devido à baixa oferta de mão de obra e aumento da pressão salarial no Japão. O reshoring entre as empresas japonesas também pode ser limitado à produção de produtos de ponta em menor escala. O iene fraco também significa altos custos de importação de matérias-primas para empresas que planejam transferir a produção para a Terra do Sol Nascente. Por outro lado, uma forte valorização do iene pode reduzir a demanda por eletrônicos de consumo e outros produtos fabricados no Japão. Ao mesmo tempo, fortes ganhos recentes nas ações de semicondutores também podem significar que as expectativas de progresso tecnológico já foram consideradas nas avaliações.

Uma diminuição das tensões entre os Estados Unidos e a China pode desacelerar ou até mesmo reverter o processo de ajuste das cadeias globais de suprimentos. O Japão também anunciou algumas restrições de exportação de chips semicondutores, o que poderia afetar os lucros dos principais fabricantes japoneses de microprocessadores. Além disso, o possível progresso no desenvolvimento da inteligência artificial pode ser interrompido por riscos regulatórios ou restrições no fornecimento de energia.

Todas as previsões do Saxo Bank disponíveis tutaj.

Sobre o autor

Charu Chanana, estrategista de mercado na filial de Cingapura Saxo Bank. Ela tem mais de 10 anos de experiência em mercados financeiros, mais recentemente como Lead Asia Economist em Continuum Economics, onde lidou com análise macroeconômica de países emergentes asiáticos, com foco na Índia e Sudeste Asiático. Ela é especialista em analisar e monitorar o impacto de choques macroeconômicos internos e externos na região. Ela é citada com frequência em artigos de jornal e aparece regularmente na CNBC, Bloomberg TV, Channel News Asia e canais de rádio de negócios de Cingapura.