Dinâmica negativa dos lucros das empresas americanas

Outra temporada de lucros corporativos nos EUA está se aproximando rapidamente. Os investidores aguardam com incerteza a divulgação dos relatórios das empresas que integram os mais importantes índices bolsistas. As expectativas dos analistas diminuíram e o primeiro trimestre deste ano pode ser o mais fraco em quase três anos.

Previsão de declínio nos lucros

Receios relacionados com a propagação da crise bancária, bem como riscos crescentes recessão na economia americana traduziu-se em revisões das estimativas de lucros das empresas incluídas o índice S&P 500. Ao longo do primeiro trimestre, a previsão de lucro médio diminuiu em até 6.30%. Este valor está definitivamente acima da média dos últimos anos. A mudança de expectativa em relação aos resultados do primeiro trimestre também se reflete nas projeções para todo o ano de 2023. A revisão da estimativa de lucro por ação neste período foi de 1%.

A atitude pessimista também é visível na dinâmica dos resultados. Os analistas assumem que o lucro estimado para o primeiro trimestre caiu 6.60%, o que significa que os últimos 3 meses provavelmente serão o pior período desde o colapso resultante do surto da pandemia de coronavírus (no segundo trimestre de 2020, os lucros caíram 31.80%) . Além disso, a implementação do cenário base fará com que seja o segundo trimestre consecutivo com resultado negativo. Atualmente, espera-se que a situação melhore nos próximos meses, e as empresas consigam um aumento nos lucros no terceiro trimestre deste ano. (2.30%). A aceleração deve ocorrer no final do ano, quando a dinâmica de lucro estimada é de 9.30%.

Espera-se algum tipo de dicotomia entre empresas de setores específicos. Os analistas preveem que cinco dos 11 setores verão um aumento nos lucros anualmente. No topo deste ranking estão as empresas do setor de artigos de luxo (33.80%) e da indústria (12.90%). Eles estarão no outro extremo no último trimestre empresas do setor de matérias-primas (-35.90%), saúde (-20.50%), informática (-15.00%) ou serviços de telecomunicações (-14.80%).

Dinâmica de lucro estimada em setores selecionados no primeiro trimestre de 2023. Fonte: estudo próprio baseado em dados do Factset

Ao mesmo tempo, as previsões de receita das empresas americanas foram reduzidas. A dinâmica provavelmente permanecerá positiva, mas a escala de crescimento será limitada (1.90%), que é o valor mais baixo desde o terceiro trimestre de 2020 (-1.10%). As estimativas pressupõem que sete setores encerrarão o trimestre com nota positiva, liderados pelo setor financeiro. Por outro lado, o setor de empresas de matérias-primas é o mais fraco do ranking.

soma

O início da temporada de resultados das empresas americanas pode ter um impacto significativo nos ânimos dos pregões das bolsas globais. Caso as expectativas do mercado se concretizem, será mais um sinal para os investidores de que a situação econômica das empresas está se deteriorando. Tendo em conta o aumento da incerteza do mercado, bem como o risco de desenvolvimento negativo da situação macroeconómica, a abordagem recomendada para as próximas semanas será de cautela e de monitorização contínua dos acontecimentos nas bolsas.

Autor: Piotr Langner, Consultor de Investimentos, WealthSeed

Nota Prawna

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