Os índices dos EUA estão recuperando o fôlego após uma queda acentuada na volatilidade implícita

A volatilidade implícita é uma medida derivada do mercado de opções, que é o único instrumento financeiro que mede a potencial escala futura de alterações no ativo subjacente. Podem ser ações individuais, matérias-primas, moedas ou índices de ações inteiros, tais como: S&P 500.

A medida da volatilidade futura esperada, no caso do SPX, é a chamada índice de medo VIX, que é calculado com base nas opções de 30 dias do índice SPX. O seu valor, por exemplo 18, significa que o mercado de opções estima a variação de todo o índice SPX em 18 por cento ao ano se a volatilidade implícita do próximo mês persistir ao longo do ano (este é um valor anualizado).

Como sabemos Índice VIX saltou significativamente de menos de 13 pontos. há um mês para mais de 21 pontos. na sexta-feira, 19 de abril, quando havia temores de uma escalada do conflito no Oriente Médio. No entanto, já na sexta-feira soubemos que provavelmente não haveria escalada, o que levou a uma mudança de sentimento relativamente ao medo e à incerteza e a um regresso muito rápido do índice VIX ao nível de quase 15 pontos.

Volatilidade cai acentuadamente e aumenta nos EUA

A sobrestimação da volatilidade esperada poderá ter sido o principal catalisador da recuperação de Wall Street ou, na verdade, da compressão das posições que foram responsáveis ​​pela segurança contra possíveis descidas adicionais deste índice. SPX é ter um nível de suporte chave na área de 4900 pontos, abaixo do qual haverá níveis que ativarão ordens de venda de ações no valor de dezenas de bilhões de dólares. Por enquanto, porém, o índice voltou aos 5050 pontos. e se ultrapassasse os 5100 pontos, o risco de uma correção muito maior poderia ser evitado inicialmente.

5100 pontos crucial para SPX

Se o mercado conseguir ultrapassar os 5100 pontos. isto aumentará a possibilidade de a volatilidade permanecer em níveis mais baixos, o que poderá suavizar as flutuações de todo o índice, que poderá regressar ao crescimento em condições macroeconómicas favoráveis. As condições macro favoráveis ​​incluem: um aumento na liquidez do sector bancário dos EUA à medida que o saldo da conta TGA diminui após o recebimento dos pagamentos de impostos, nenhum progresso adicional no aumento dos rendimentos das obrigações dos EUA, um enfraquecimento do dólar dos EUA e, claro, reacções positivas do mercado aos resultados das empresas. que já estão ao virar da esquina e nenhuma escalada de quaisquer conflitos, uma vez que o mercado pode estar completamente despreparado para a próxima onda de aumento na volatilidade esperada.