Os preços dos cereais e dos combustíveis podem estragar o otimismo desinflacionário. O trigo está ficando mais caro

Os preços do trigo estão no centro das atenções novamente devido às ações da Rússia, que se retirou do acordo da Black Sea Grain Initiative. Trigo subiu para $ 732, seu nível mais alto em quase um mês. Nos últimos dias, houve um aumento total dos preços em cerca de 20%. Se, por outro lado, o pico de um mês atrás for superado, o preço do trigo pode subir a níveis não vistos desde fevereiro de 2023.

Então, como os preços do trigo podem mudar em uma base anualizada para julho de 2023?

A queda do preço do trigo a/a vai desacelerar

Para maio de 2023, o preço do trigo em relação a maio de 2022 diminuiu 45%, favorecendo processos deflacionários nos preços dos alimentos. Em junho, os preços de contrato caíram 26% a/a e, no momento, os preços para julho caíram apenas 7% em uma base anual. No entanto, se o aumento dos preços do trigo continuar, podemos não ver uma queda em termos anuais.

Índice FAO pode aumentar m/m

Em junho, o índice mundial de preços de alimentos da FAO atingiu 122,3 pontos, o que foi leitura mais baixa desde abril de 2021. Assim, em termos anuais, o índice da FAO caiu quase 21% em junho. No entanto, isso se deveu a um grande efeito de base, pois em julho de 2022 o índice de alimentos caiu mais de 9% m/m. Isso significa que a leitura de julho de 2023 pode estar acima da divulgação de junho e, devido à forte queda dos preços em julho do ano anterior a junho do ano passado, o índice total de preços de alimentos da FAO pode mitigar seu declínio para cerca de 10-11%. Com isso, pode desacelerar e mitigar o processo de desinflação vigente no mundo.

Os preços da gasolina nos EUA estão subindo

Outro elemento que achata a tendência de desinflação em IPC inflação preços do gás nos EUA. Atualmente, o preço da gasolina aumentou para níveis não vistos desde julho de 2022. Voltando a junho de 2023 e comparando com junho de 2022, vimos uma queda de 28% nos preços da gasolina. Atualmente, no entanto, uma queda para julho de 2023 a/a pode ser tão baixo quanto 14%. Por outro lado, os dados de agosto podem até mostrar um aumento em termos anuais, pelo que a deflação passará para a inflação dos preços dos combustíveis.

Desinflação em retirada?

Mais uma vez, o aumento dos preços dos alimentos e dos preços dos combustíveis pode fazer com que processos deflacionários em breve desacelerarão e desacelerar os preços de alimentos e energia pode levar vários meses.

Entre outros produtos agrícolas, cujos preços disparavam anualmente, vale destacar os preços cacauque subiram mais de 45%, os preços do açúcar que subiram 30% e os preços da soja que subiram 6%.

De acordo com o modelo do Fed de Cleveland nos EUA inflação em julho pode chegar a 3,36%, o que significaria um aumento de 3% em junho, indicando uma baixa local no processo de desinflação. O núcleo da inflação para julho pode ser de 4,92%, o PCE de 3,41% e o núcleo do PCE de 4,46%, de acordo com o modelo do Fed de Cleveland.