Os preços do petróleo continuam subindo enquanto os preços do cobre param

Enquanto os setores de metais e agricultura estão perdendo terreno, o mercado de petróleo bruto continua a prosperar graças a uma combinação de demanda crescente e política de baixa oferta da OPEP +. Em meados de junho, os subíndices da Bloomberg Commodity registraram perdas em todos os setores, exceto no setor de energia. As commodities agrícolas caíram ligeiramente e várias regiões revisaram para cima suas projeções de produção devido às melhores condições climáticas. Os piores desempenhos em termos de resultados por setores e commodities individuais são metais industriais e cobre, que registraram os menores resultados em seis semanas e queda de 7% neste mês.

Depois que os preços subiram acentuadamente desde abril, os preços dos metais industriais caíram em resposta aos maiores esforços das autoridades chinesas para conter os preços das commodities. A Comissão Estadual de Supervisão e Gestão de Ativos instruiu as empresas estatais chinesas a controlar o risco e limitar a exposição aos mercados de commodities estrangeiros. Além disso, o Conselho Nacional de Alimentos e Reserva Estratégica anunciou que em breve irá liberar algumas das reservas de metal do estado, incluindo cobre, alumínio i zincoque serão vendidos em lotes aos fabricantes.

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Em resposta a esses desenvolvimentos, a situação fundamental no mercado de cobre enfraqueceu. As diferenças nos preços spot em relação aos preços dos contratos de três meses da LME causaram o maior contango em um anoo que é um sinal de aumento da oferta. Enquanto isso, os importadores chineses atualmente pagam o menor prêmio LME em mais de cinco anos. Além disso, o recente declínio no ímpeto de alta forçou os especuladores a limitar as compras de cobre fino ao valor mais baixo em um ano. Preços mais altos são projetados nos próximos anos devido ao aumento da demanda da transição verde, mas no curto prazo o preço - como mencionado - perdeu seu fundamento e até que a tendência comece a se reverter, os mercados de cobre e metais industriais podem ser empurrado para a defensiva.

No mercado de petróleo, os especuladores continuam sendo um grande grupo de compradores, confiantes de que os riscos de baixa são limitados graças à OPEP + mantendo o abastecimento em um nível baixo em tempos de demanda crescenteque, segundo a IEA, pode retornar aos níveis pré-pandêmicos até o final do próximo ano. Além disso, a associação da indústria API relatou recentemente que os estoques de petróleo bruto caíram 8,5 milhões de barris na semana passada. Essa seria a quarta queda consecutiva, a maior desde janeiro. As previsões para o próximo aumento semanal nos estoques de produtos foram ligeiramente revisadas, à medida que as refinarias se preparavam para o verão e o aumento da demanda.

Para o presente preço do petróleo também são influenciados pelas previsões dos principais comerciantes de commodities do mundo que durante a conferência FT's Global Commodity Summit Os preços do petróleo podem voltar a US $ 100 nos próximos anos, disseram eles, à medida que o investimento em novos suprimentos desacelera e as grandes empresas petrolíferas estão redirecionando os investimentos para energias renováveis ​​em vez de continuar a produção de petróleo e gás. Isso destaca um dilema potencial em que políticos e investidores querem avançar em direção às energias renováveis ​​em um ritmo muito mais rápido do que mudanças reais podem ser feitas. Dessa forma, corre-se o risco de escassez de oferta antes que a demanda finalmente comece a desacelerar na segunda metade desta década.

Os preços do petróleo bruto Brent tendem a US $ 75,6 em 2019, quebrando a tendência de baixa (linha vermelha) do pico de 2008. Após a reunião do FOMC, o mercado aguarda as projeções de inflação do Fed que podem induzir os investidores a se protegerem contra a inflação por meio de uma longa exposição no mercado de bens e matérias-primas.