O otimismo ainda domina os mercados

O mercado compensou em grande parte as perdas sofridas como resultado da leitura negativa do IPC dos EUA. Os índices de Wall Street fecharam o dia em território positivo, o Nasdaq Composite ganhou 1,3%. e SP500 1 por cento. No entanto, a escala do crescimento industrial do Dow Jones foi menor em comparação com outros índices de referência e ascendeu a 0,4%. DAX hoje está se aproximando dos registros históricos.

A taxa EUR/USD recuperou para 1,0740 e os rendimentos das obrigações dos EUA a 2 anos foram corrigidos para 4,56, quando na véspera observámos um teto acima de 4,66%. Ontem recebemos os primeiros comentários do Fed após o relatório de inflação. Hoje, a atenção dos mercados está voltada para as vendas no varejo dos EUA.

O caminho "acidentado" de volta

Os seguintes palestrantes falaram sobre política monetária e inflação: Michael Barr – vice-presidente de supervisão do Fed. Ele reconheceu que o banco central precisaria de mais dados mostrando que a inflação está a caminhar para 2% antes de começar a cortar as taxas de juro. Ele também acrescentou que os dados de inflação mais fortes do que o esperado na terça-feira foram um lembrete de que o caminho de volta à meta do Fed pode ser “acidentado”. Ele enfatizou a validade da abordagem preventiva, que também é atualmente preferido por Powell.

Austan Goolsbee falou moderadamente e rejeitou as perspectivas de leituras mais altas CPI nos próximos meses. Ele admitiu que mesmo que a inflação permaneça ligeiramente mais elevada durante alguns meses (como sugerem muitas previsões), ainda será consistente com o caminho de volta ao objetivo. Goolsbee atualmente não tem direito a voto no FOMC, então suas palavras estão perdendo importância para o mercado.

Risco e otimismo entre investidores

Por enquanto, um único (pior) relatório de inflação dos EUA não é capaz de exercer pressão negativa sobre o sentimento do mercado. O otimismo ainda domina e os investidores escolhem o risco, como evidenciado pelo regresso ao crescimento dos índices de ações. Mercado acredita cada vez mais em um pouso suave e vê que a continuação da política monetária restritiva não tem um impacto destrutivo na economia. Por outro lado, a inflação está a cair, embora o processo de desinflação tenha abrandado significativamente.

Março tornou-se irrealista no que diz respeito ao início dos cortes nas taxas de juro. As chances de esse processo começar em maio também foram bastante reduzidas. Junho ainda é altamente provável, mas isso pode mudar com o tempo e tudo dependerá dos dados.

Taxa de câmbio EUR / USD é verdade que ontem registou uma sessão ascendente. No entanto, a recuperação é apenas cosmética no mercado cambial a força do dólar deverá ser visível pelo menos no médio prazo. Hoje, a atenção dos investidores está voltada para os resultados das vendas no varejo, que demonstrarão a força do consumidor americano.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS