O custo do dinheiro destruirá os mercados? O que a semana trará?

Nos últimos meses assistimos a um aumento muito consistente nos rendimentos das obrigações em todo o mundo. Os títulos de dívida do governo dos EUA a dez anos aproximaram-se do nível de 5% na semana passada, o que claramente preocupa os participantes no mercado. Todo este movimento ocorre apesar dos sinais claros do fim do ciclo de aperto da política monetária Alimentado.

O alto custo do dinheiro levará ao declínio das ações?

Analisando as últimas décadas, verifica-se que o pico do rendimento das obrigações de longo prazo do governo dos EUA ocorreu geralmente perto do final do ciclo de aumento das taxas de juro da Fed. Na década de 90, os rendimentos atingiram o seu nível máximo dois aumentos antes do final do ciclo. Ao mesmo tempo, a queda dos rendimentos apoiou o forte crescimento Índice S & P500. A situação era diferente no início da década de XNUMX, quando o declínio nas taxas de rendibilidade das obrigações, que começou com o último aumento das taxas do ciclo, levou a uma liquidação acentuada no mercado de ações dos EUA. No caso da crise financeira global, o declínio dos rendimentos ultrapassou mesmo os fortes declínios em Wall Street. Será o mesmo desta vez?

Apesar dos sinais bastante claros sobre o fim do ciclo de aumentos por parte da Reserva Federal, os dados macroeconómicos provenientes da economia americana são ambíguos. Na semana passada, a leitura principal foi o relatório de vendas no varejo, que foi melhor do que o esperado. No entanto, os preços do petróleo também são importantes e voltaram a subir nos últimos dias devido à situação ambígua no Médio Oriente. O que é pior, as altas taxas de juros irão sobrecarregar o orçamento americano nos próximos anos. Os gastos com o serviço da dívida irão quase certamente exceder os gastos militares dos EUA nesta década. O mais importante para os mercados neste momento é se o cenário de recessão se concretizará. Isso vai acontecer?

No webinar de hoje:

• O custo do dinheiro esgotará os mercados?
• O que os dados macroeconômicos nos dizem?
• A temporada de lucros apoiará os compradores?

Sobre o host

Dr. Przemysław Kwiecień - Economista-chefe X-Trade Brokers. Doutor em Economia pela Universidade de Varsóvia, formado pela Universidade de Varsóvia e pela London Metropolitan University (MSc). Titular do prestigiado certificado CFA. Trabalha na XTB desde 2007, anteriormente adquiriu experiência como consultor do Ministro das Finanças, Mirosław Gronicki e economista do Bank Millennium. Na XTB, ele gerencia o Departamento de Análise.

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