A ESMA reconhece o problema da fuga de comerciantes fora da UE

O regulador europeu, a European Securities and Markets Authority (ESMA), enviou uma carta à Comissão Europeia. O assunto era para ser o futuro da diretiva MiFID sob o chamado aquisição reversa solicitação reversa), ou seja, a capacidade de prestar serviços financeiros (incluindo corretagem) por entidades registadas fora do território da União Europeia a um residente que só seja possível diretamente à vontade do cliente.

A ESMA tem medo da Austrália?

De acordo com a supervisão europeia, pode haver preocupações quanto à proteção do investidor, que pode não ser suficiente em face da aquisição reversa. A ESMA esclareceu recentemente algum quadro regulamentar para esta questão numa série de perguntas e respostas (Q&A). No sistema de aquisição reversa, uma entidade não pertencente à UE não pode comercializar novas categorias de produtos de investimento. Se um determinado produto é uma nova categoria, é decidido individualmente pelo regulador com base no tipo de instrumento ou no risco relacionado. Além disso, a ESMA realça que a categorização dos produtos de investimento deve ser tão detalhada quanto possível, para evitar possíveis tentativas de contornar a regulamentação europeia.

Na passagem da mensagem enviada à Comissão Europeia, lemos:

"Permitir que os clientes, especialmente os clientes de varejo da UE, interajam com empresas de países terceiros em um contexto em que o MiFID II não são aplicáveis ​​na sua totalidade, podem criar incerteza jurídica e potencialmente prejudicá-los. Portanto, dada a importância desta questão, especialmente no contexto da retirada do Reino Unido da UE, a ESMA recomenda considerar a revisão da estrutura da MiFID II para mitigar os efeitos da reversão de fontes. "

A ESMA propõe várias soluções para o problema:

• um compromisso claro das empresas de países terceiros de demonstrar às autoridades de supervisão da UE, a pedido, as iniciativas do cliente;
• gestão de litígios aos tribunais da UE e autoridades relevantes, a pedido do cliente, mesmo no caso de aquisição inversa (no caso de utilizar, por exemplo, os serviços de um corretor australiano);
• possível reavaliação e interpretação da legislação de captura reversa existente;

Esta ação sugere claramente que a ESMA não pretende deixar o fenómeno da saída de clientes da UE para fora do seu território sem qualquer controlo. Neste momento, as datas e a forma final de novas decisões que regulam este fenômeno pelo regulador europeu são desconhecidas.