Ciclos de negócios no mercado de ações, parte E

Já conhecemos o conceito mercados financeiros de alta e baixa. Está amplamente relacionado aos ciclos (ciclos de negócios, fases de mercado) que ocorrem neles. Eles podem ser facilmente comparados às estações do ano, em que cada um é caracterizado por características específicas e específicas. É praticamente o mesmo com os ciclos de negócios. Eles não apenas facilitam a diversificação do portfólio em termos de ativos mais rentáveis, mas também fornecem o conhecimento básico que todo investidor deve ter. Neste artigo, veremos mais do que apenas os ciclos. Discutiremos os vínculos que existem entre eles, os possíveis riscos e as formas pelas quais os reconheceremos.

O que são ciclos de negócios?

Os ciclos de negócios, como mencionado acima, são baseados em uma certa "fase" do mercado. Eles aparecem em intervalos de vários anos (supõe-se que geralmente duram cerca de 5 anos). No entanto, este período é altamente contratual, devido à massa de fatores que o afetam. As mudanças atuais (incluindo as tecnológicas) que estão ocorrendo na economia amplamente compreendida são revolucionárias. Consequentemente, não há uma duração rígida e exata para cada um deles.

Existem quatro fases principais que o mercado entra durante todo o ciclo. Pertence a eles desaceleração, recessão, recuperação e expansão. Eles diferem principalmente na direção das mudanças e nos valores dos principais indicadores econômicos. Graças a eles, podemos de alguma forma prever e estimar a probabilidade de entrar em fases específicas. Os indicadores econômicos que nos interessarão incluem, entre outros CBA e o nível de inflação. Às vezes, a taxa de desemprego também pode ser levada em consideração no contexto de dados de "comprovação". No entanto, funciona melhor nos mercados americano do que europeu, o que não significa que não possa ser influenciado pelos dados de emprego também. Publicações sobre a riqueza da sociedade ou desembolsos de investimento também podem ser úteis.

LEIA NECESSÁRIO: Barômetro de mercado, ou algumas palavras sobre índices

Em um dos textos publicados no portal, discutimos índices bolsistas que refletem a situação econômica das empresas listadas em bolsa. Portanto, você pode usar com segurança os dados que são uma espécie de barômetro. Neles, podemos facilmente identificar tendências e tendências para revertê-las, sem conhecer as regras detalhadas da análise técnica. Podemos vê-los a olho nu. Aqui, no entanto, é importante levar um período de tempo maior do que alguns meses para a análise.

PIB e inflação

Não é sem razão que os bancos centrais monitoram de perto a taxa de inflação (entre outras) e estabelecem para si metas que deve atingir e níveis que não deve ultrapassar. O aumento dos preços e o estudo da sua dinâmica é tão importante que em caso de variações muito elevadas (anuais ou trimestrais), os bancos podem intervir em questões de, por exemplo, taxas de juros. Este fator é crucial principalmente para o mercado de títulos. A oferta de moeda na economia é moldada em grande parte pela orientação da política de taxas de juros. Isso está relacionado, por exemplo, a uma diminuição ou aumento de juros sobre empréstimos, o que afeta os resultados financeiros e a rentabilidade das empresas.

De um modo geral, observando as atividades dos bancos centrais (conhecendo as relações entre as fases e o PIB e a inflação, e a influência das taxas de juros em ambos os indicadores) pode-se determinar com bastante facilidade em que fase estamos. Não temos que analisar os dados macroeconômicos do zero. As atividades, relatórios, reuniões e comentários dessas instituições muitas vezes lançam uma luz clara sobre onde estamos agora no ciclo. Portanto, observar a política fiscal e monetária do banco central nos dá uma grande dose de informações sobre a atual fase em que os mercados operam.

O nível do PIB de um determinado país nos mostra o ritmo de desenvolvimento econômico. Graças a este índice, podemos determinar a situação económica geral de um determinado país, comparando-a, por exemplo, com os resultados de anos anteriores. Ambas as medidas (PIB e inflação) são bons indicadores das mudanças que estão ocorrendo na situação do mercado. Abaixo, em cada fase descrita por nós, você encontrará informações sobre como elas se comportam e quais tendências (dinâmicas de mudança) devemos esperar da transição de uma fase para outra.

Desacelerando

Ocorre imediatamente após a fase de expansão. A economia do país funciona muito intensamente. Portanto, a taxa de crescimento econômico estará em patamar muito elevado e, necessariamente, suas leituras anteriores mostrarão dinâmica e tendência de alta. Devido à situação económica quente e forte, a taxa de desemprego é baixa. O que significa baixo? Ele oscila em torno de alguns por cento, o que em muitos livros de economia é chamado de conceito de desemprego natural. Na prática, significa que todas as pessoas capazes de exercer atividade profissional podem conseguir um emprego.

Leia também: A situação econômica é um círculo - sobre a natureza cíclica da economia

No final da fase de expansão, a capacidade de produção da economia situa-se num nível muito elevado. A plena capacidade de produção e o alto nível de emprego contribuem para preços mais altos e, portanto, para a inflação. Claro, esta situação é constantemente monitorada pelo banco central. Todas as suas mudanças nas questões de mercado, é claro, agem com certo atraso. No auge da expansão econômica, quando o nível de inflação começa a subir, o banco aumenta lentamente as taxas de juros. Por que ele esta fazendo isso? Isso é para reduzir o fluxo de dinheiro que flui para a economia. É claro que taxas de juros mais altas significam crédito mais caro. O financiamento externo mais difícil e mais caro faz com que, entre outras coisas, os consumidores relutem em parcelar os pagamentos, por exemplo, para bens de luxo (automóveis, imóveis, etc.).

Somente dinheiro?

Dado que a economia está atrasada em relação aos aumentos das taxas de juros, o boom vem com altas taxas de crescimento econômico e altas taxas de juros. Então surge a pergunta, o que está acontecendo com a taxa de inflação? De fato, continuará crescendo por algum tempo, mas mesmo assim sua dinâmica será cada vez mais baixa, até que a tendência seja completamente revertida. As altas taxas de juros incentivarão alguns cidadãos a limitar seu consumo e economizar dinheiro. A fase de desaceleração não é o melhor momento para investir em ações.

Se somos um investidor em grande estilo Warren Buffett, é claro, nós os mantemos durante a desaceleração e a recessão, possivelmente também acumulando-os a um bom preço. Se, por outro lado, nossa estratégia se concentra apenas em colher lucros de ações em fase de recuperação e expansão, o melhor é alocar recursos em depósitos à vista. As altas taxas de juros favorecerão os poupadores e os detentores de dinheiro. Outra maneira de proteger seu dinheiro é colocar seus fundos em títulos de taxa flutuante.

Sem dúvida cada economia tem suas próprias regras. Portanto, a duração da fase de desaceleração e seu curso podem diferir das suposições teóricas. Às vezes, a política dos bancos centrais não é tão intensa quanto a de outros e se estende ao longo do tempo. Portanto, a economia não apenas experimenta mudanças com atraso, mas também a política adicional e gratuita dos bancos em termos de taxas de juros, a desaceleração "esticará" significativamente. Vale, portanto, acompanhar não apenas a atuação dos bancos centrais, mas também seu impacto direto nos principais indicadores macroeconômicos na perspectiva de pelo menos alguns trimestres.

Na próxima seção deste artigo, discutiremos as fases de recessão, recuperação e expansão. Convidamos você a continuar lendo.