Atenção centrada no Banco do Japão e no Banco Central Europeu

Há muitos eventos nos esperando esta semana. Publicação de dados como PIB dos EUA, inflação do PCE e relatórios de gigantes da tecnologia de Wall Street como Netflix, Tesla ou Intel. Além disso, dois importantes bancos centrais apresentarão decisões sobre taxas de juro pela primeira vez este ano. Serão o Banco do Japão e o Banco Central Europeu, embora em nenhum dos casos se espere qualquer alteração. Como isso afetará o mercado de câmbio?

Você não pode contar com surpresas

A decisão do Banco do Japão terá lugar amanhã de manhã, antes da sessão europeia. Embora não haja um horário específico para a decisão, ela geralmente ocorre por volta das 5h às 6h, horário da Polônia. Contudo, não devemos esperar nenhuma surpresa. Banco do Japão manterá as taxas de juros e é improvável que anuncie a possibilidade de um aumento salarial num futuro próximo, o que levaria à saída das taxas de juro negativas.

Isto se deve, entre outras coisas, a dados recentes. A inflação permanece acima da meta, mas caiu significativamente em relação aos seus picos, o que é também o resultado de um declínio acentuado na taxa de crescimento salarial, que ascendeu a apenas 0,2% em termos homólogos em Dezembro. Claro há potencial para aceleração, devido às negociações salariais de Janeiro, mas não parece que o Banco do Japão tenha uma visão de longo prazo destas mudanças.

O prazo para reduções está cada vez mais longo

A segunda decisão importante desta semana é a decisão do Banco Central Europeu. É claro que, neste caso, não faz sentido falar em quaisquer mudanças, embora no que diz respeito à direção seja descendente. O mercado espera que BCE pode reduzir taxas em abril, embora a probabilidade de tal movimento seja atualmente estimada em pouco mais de 50%, e antes das férias estava perto de 100%.

Durante o Fórum Económico de Davos, Christine Lagarde disse que o BCE terá toda a informação necessária até meados do ano para decidir sobre um possível corte no verão. Como você pode ver, o prazo para reduções começa a se aproximar.

O mesmo se aplica ao Fed. Até recentemente, Março era considerado uma certeza, mas neste momento parece que nos EUA as taxas serão reduzidas em Maio, no mínimo. Esta semana conheceremos muitas publicações importantes dos EUA, como PMI, GDP e Inflação do PCE. Se estes dados mostrarem uma força contínua na economia dos EUA, as chances de um corte em março podem diminuir ainda mais, o que poderá trazer de volta a antiga força do dólar.

No início da tarde observamos muito pouca volatilidade no mercado cambial. De manhã, o zloty estava forte, mas após a publicação de dados fracos sobre as vendas a retalho e a menor dinâmica salarial, o zloty começou a perder. Antes das 13h, pagamos 4,0076 PLN por um dólar, 4,3586 PLN por um euro, 5,0881 PLN por uma libra, 4,6097 PLN por um franco.

Fonte: Comentário sobre moeda, Michał Stajniak CFA, XTB