A alavancagem no mercado Forex é limitada. Reflexões e alternativas para os comerciantes

Ontem, a supervisão do mercado financeiro europeu ESMA apresentou novas diretrizes para o mercado Forex / CFD e opções binárias. A sua tarefa é aumentar a segurança dos investidores e "civilizar" este mercado na União Europeia (nós escrevemos sobre mudanças em um artigo separado) Apesar das ações tomadas por representantes da indústria e varejistas, que foram para suavizar a forma final das diretrizes, o regulador decidiu introduzi-las em uma forma idêntica ao protótipo apresentado em dezembro de 2017.

Reação do mercado

Embora o mercado tenha se dividido em dois campos - apoiadores e oponentes às mudanças - é impossível ter a impressão de que há mais do último. Objetivamente, algumas das diretrizes podem realmente contribuir para a melhoria da segurança do investidor (por exemplo, regulamentos uniformes sobre o mecanismo de interrupção, proteção contra saque a descoberto). Por outro lado, os novos regulamentos atingem a base do mercado Forex / CFD, que é a alavancagem. No caso da Polônia, a redução é de 1: 100 para 1:30 e menos. Portanto, pode-se dizer que este não é um salto tão drástico. No entanto, no caso de outros países da UE, a restrição é mais "chocante". Até agora, investidores de outros países da comunidade poderiam usar a alavancagem de até 1: 500. Isso é quase uma redução de 17x para os principais pares de moedas.

Gráfico dos últimos 30 dias de ações XTB

Além dos traders, os corretores europeus também sofrerão com as mudanças, já que certamente experimentarão uma queda no volume de negócios com um simultâneo aumento no risco (a necessidade de cobrir as dívidas dos clientes). A importância dessas mudanças reflete-se nos preços das ações das grandes corretoras. No pregão de ontem, a X-Trade Brokers perdeu cerca de 9%. No caso dos corretores britânicos, como o CMC Markets ou o IG Group, as reduções chegaram em torno de 2% (menor escala de quedas provavelmente devido ao Brexit do próximo ano)

No longo prazo, existe um risco razoável de ocorrerem volumes de negócios significativos no mercado de corretagem Forex / CFD. As empresas menores, que muitas vezes forçam maior desenvolvimento da oferta e competitividade das comissões, podem desaparecer irreversivelmente do mercado. Para alguns traders, negociar com o 1: 30 da esquerda e menor pode de repente parar de ser atraente, e para outros que têm um pequeno depósito, é impossível. Isto levanta preocupações sobre a condição do mercado de corretagem em toda a UE. Os comerciantes podem fugir em busca de um nível satisfatório de alavancagem além da jurisdição da comunidade. De qualquer forma, os corretores podem fazer o mesmo, mas no caso deles o processo é muito mais complicado e caro.

Alavancagem Forex> 1:30 - Soluções alternativas

Aumentar os requisitos de margem significa a necessidade de depositar mais fundos na conta da corretora, a fim de ser capaz de envolver a mesma parcela de sua conta em transações do mesmo volume. Isso também pode criar um problema com o cumprimento das premissas de sua estratégia de investimento. Portanto, a questão é - existe algum plano B? Até agora está.

Torne-se um cliente profissional

A ESMA previu a possibilidade de renunciar à necessidade de estar sujeita a novas orientações. Enquanto nos encontrarmos certas condições. Tudo está indo para o chamado categorização do cliente.

As pessoas que atendem a determinados critérios podem se tornar clientes profissionais. No sentido de supervisão pan-europeia, tal cliente é caracterizado por uma maior consciência de risco e experiência de investimento. Portanto, ele pode receber uma alavanca mais alta, como 1: 500 (no caso da Polônia, não se sabe se ainda será 1: 100).

Para se tornar um cliente profissional, você precisa cumpri-lo mínimo de dois em três os seguintes critérios:

• O cliente realizou transações de volume significativas no mercado relevante com uma frequência média de 10 por trimestre nos últimos quatro trimestres;
• O valor da carteira de investimentos do cliente, definido como depósitos em dinheiro e instrumentos financeiros, excede o 500 000 EUR;
• O cliente trabalhou ou trabalhou no setor financeiro por pelo menos um ano em uma posição que requer conhecimento sobre a prestação de serviços financeiros ou transações.

Categorias de clientes por da diretiva MIFID da UE, existem três: um cliente de varejo, um cliente profissional e uma contraparte elegível. A atribuição de uma determinada categoria é determinada pelo preenchimento dos chamados teste de adequação. Ninguém especifica exatamente como e por quem as informações fornecidas pelo cliente serão verificadas (ou se serão). Supondo que decidamos dar esse passo, devemos considerar as consequências. Por exemplo, a desvantagem é a "renúncia" à proteção contra um saldo negativo. Algo à custa de algo.

Fugir para fora da União?

No momento, nenhum documento especifica, nem requer que corretores não pertencentes à UE se adaptem à mudança. Além disso, mesmo se o fizesse, haveria alguma forma de pressão para forçá-los a eles? Provavelmente não. O risco reside no acordo dos reguladores nacionais de fora da União com a ESMA, mas se tal cooperação terá lugar dependerá da política do país em relação ao mercado Forex / CFD.

A situação dos corretores britânicos também está em questão. Finalmente, o BREXIT está previsto para o próximo ano. Será que, imediatamente após a saída da UE, as corretoras do Citi poderão voltar a oferecer maior alavancagem? No momento, sabe-se que o passaporte MiFID para a Grã-Bretanha será válido até dezembro 2020 ano e, provavelmente, será um momento em que os corretores locais serão capazes de libertar-se das orientações europeias. No entanto, não há certeza de que essa data não será adiada.

Pode-se supor que os corretores da Austrália já estão borrando (IC Markets), isto é, de países onde a regulamentação e a segurança se situam no mesmo nível elevado que na União e, por conseguinte, são capazes de oferecer aos comerciantes as condições comerciais que a ESMA acaba de receber dos mesmos.