Novembro nas bolsas de valores começou com força. Os índices dispararam à medida que os rendimentos caíram

Este ano fala-se muito em sazonalidade nas bolsas, olhando pelo prisma do comportamento dos índices de ações ao longo dos meses. Em 2023, desde o seu início, o padrão sazonal parece se repetir muito bem. As estatísticas indicaram uma correção em março, apareceu com o colapso de vários bancos americanos, depois apareceu uma forte recuperação devido a Boom de IA, que foi interrompido sazonalmente durante os feriados, e a correção durou até o final de outubro. Isto também foi demonstrado pelos padrões sazonais, que também indicaram a possibilidade de aumentos em novembro. Eles apareceram com força no início deste mês, no final de outubro.

Resumo da semana passada

Dow Jones Industrial Average subiu 5,1%, que foi a melhor semana desde outubro de 2022, o S&P 500 subiu 5,8%, que foi a melhor semana desde junho de 2022. Nasdaq entretanto, aumentou 6,6%, o maior desde novembro de 2022, e o índice Russell 2000 de empresas menores aumentou mais desde janeiro de 2021, e a taxa de retorno da semana chegou a 7,5%.

O surto acima referido ocorreu juntamente com um declínio no rendimento das obrigações americanas, que por sua vez ocorre juntamente com a deterioração da situação na economia dos EUA. A partir da segunda quinzena de outubro, bilionários americanos como Ackman, Bruto eu Druckenmiller disseram abertamente que o tempo para novos aumentos nos rendimentos das obrigações e nas taxas de juro tinha acabado e que a economia estava pior do que parecia à primeira vista. Enquanto isso, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu de 5% para 4,5% após os dados de emprego de sexta-feira.

As ações provavelmente receberam o chamado recuperações em alívio pelo facto de os rendimentos já não serem mais elevados, o que forçou os ursos do mercado a cobrir rapidamente a perda de posições curtas, criando uma das subidas de preços mais fortes.

Co dalej?

Atualmente, no quebra-cabeça dos rendimentos e das ações, falta uma mudança significativa na tendência do dólar americano. Embora estejamos actualmente a observar uma retração nas taxas do dólar e o dólar esteja mais fraco do que há uma semana, ainda não é um grande movimento. Talvez haja tempo para o dólar, que em teoria poderia apoiar ainda mais o mercado de ações. No entanto, a dinâmica das mudanças nos índices de ações pode começar a diminuir ao longo do tempo devido ao índice de volatilidade VIX também caiu significativamente recentemente, de mais de 20 para 15 pontos.