Os dados macro dos EUA causarão maior volatilidade no mercado?

Hoje receberemos uma publicação importante - medidas de inflação do IPC. Embora a Fed prefira um indicador diferente, nomeadamente o deflator PCE, os dados de hoje têm vindo a causar maior volatilidade no mercado já há algum tempo. Os dados dirão respeito à evolução dos preços no consumidor em Março. As previsões indicam declínio anual mínimo no indicador subjacente e o crescimento do básico.

Ontem, o dólar se desvalorizou na primeira parte do dia. Porém, à tarde observamos uma queda Taxa de câmbio EUR / USD de cerca de 1,0890 a 1,0850.

O mercado está em busca de confirmação

As leituras actuais da inflação, especialmente as dos Estados Unidos, estão a ser acompanhadas de perto. O mercado procura a confirmação, ou a falta dela, de que o processo de desinflação terminou. A Reserva Federal continua a procurar mais provas de que se será correcto reduzir as taxas de juro em Junho. As últimas semanas trouxeram muitas dúvidas se junho realmente se concretizará.

O último relatório do mercado de trabalho mostrou força, o que adiou as chances do ciclo de flexibilização começar em meados do ano. Recordemos, no entanto, que Powell indicou claramente que o mercado de trabalho não tem de entrar em recessão para que o custo do dinheiro seja reduzido. Talvez seja por isso que o USD se fortaleceu na sexta-feira passada Relatório do PFN foi temporário? Ou talvez o dólar tenha perdido o seu potencial de valorização neste momento? Após os dados do mercado de trabalho de sexta-feira, o mercado alterou as suas estimativas de um corte a meio do ano reduziu as chances de tal cenário de 60%. até 50 por cento. No entanto, esta alteração não foi visível na valorização do dólar norte-americano.

Dólar com chance de se fortalecer

O comportamento recente do mercado cambial sugere que poderá ocorrer um movimento maior (neste caso, desvalorização) do dólar caso as leituras sejam inferiores ao consenso. Se a inflação surpreender com resultados mais elevados, então o dólar tem uma oportunidade de se fortalecer, mas este movimento pode ser um tanto limitado e de curta duração.

A inflação nos EUA aumentou ligeiramente desde o início do ano. A tendência de queda claramente se estabilizou. A estimativa mediana dos analistas consultados pela Bloomberg assume que o núcleo da inflação está em 0,3%. mês a mês e a mesma dinâmica no caso do indicador básico. Numa base anual, a taxa básica deverá cair de 3,8%. até 3,7 por cento e espera-se que o IPC global acelere de 3,2%. até 3,4 por cento sim/s.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers