Perspectivas ultrajantes do Saxo Bank para 2021: o futuro se torna presente

Saxo Bank publicou 10 previsões chocantes para 2021. Esta é uma série de eventos improváveis, mas freqüentemente subestimados, cuja materialização poderia abalar os mercados financeiros. Aqui estão eles:

1. Amazon está "comprando" Chipre
2. Alemanha está concedendo ajuda financeira à França
3. Blockchain elimina notícias falsas 
4. A nova moeda digital chinesa está abalando os fluxos de capital
5. A fusão nuclear leva a humanidade a um mundo de riqueza energética
6. Renda básica incondicional dizima grandes cidades 
7. O dividendo inovador leva à criação do Fundo de Tecnologia Cívica
8. Uma vacina eficaz contra Covid-19 está atingindo as empresas
9. Sucesso solar de prata em conexão com a demanda por instalações fotovoltaicas
10. Novas tecnologias fornecem turbo para mercados de fronteira e emergentes

Observe que essas não são as previsões de mercado oficiais do Saxo para 2021. É antes um alerta contra a potencial má gestão do risco por parte dos investidores que assumem apenas 19% de probabilidade dos eventos descritos. Outrageous Outlooks são projetados para considerar todas as situações possíveis, mesmo que não sejam muito prováveis ​​- isso é particularmente importante no contexto da crise inesperada da Covid-XNUMX deste ano. Os eventos de maior impacto (e, portanto, significativamente "chocantes") costumam ser os que surpreendem o consenso.

Steen Jakobsen, Diretor de Investimentos em Saxo Bank, comentários sobre as previsões de choque para 2021:

• A pandemia de Covid-19 e o doloroso ciclo eleitoral nos Estados Unidos trouxeram o que pode ter parecido um futuro distante, acelerando drasticamente quase todas as principais tendências sociais e tecnológicas. Em suma, os traumas de 2020 fazem do futuro o presente em 2021.
• Vimos a queda mais rápida e a recuperação econômica da história, e os balanços e déficits fiscais do banco central explodiram em um ritmo sem precedentes. Portanto, nossa previsão não totalmente chocante é que 2021 iniciará o processo de verificação se "arrastar e fingir" pode continuar indefinidamente, mesmo que os mercados já incluam essa expectativa em suas avaliações.
• A Covid-19 acelerou todas as tendências principais, especialmente a transformação estrutural do mercado de trabalho, mas ao mesmo tempo todo o bolo econômico crescerá ainda mais - até mesmo per capita. Uma renda básica incondicional está chegando, o que criará novas formas de vida e novas prioridades. Também exigirá novos métodos de redistribuição do bolo econômico, sem os quais todos os recursos estariam infinita e restritivamente concentrados nas mãos de monopolistas e rentistas. Um fator chave para esse futuro é o aumento da quantidade de energia disponível per capita, quase sem impactos negativos sobre os recursos naturais e com poder adicional suficiente para tirar proveito da Inteligência Artificial e da computação quântica. Isso nos deixaria mais perto do combate ao câncer, evitando as consequências de possíveis pandemias futuras e enfrentando notícias falsas com a tecnologia blockchain turbo.

O texto completo das chocantes previsões para 2021 está disponível em Site do Saxo Bank. Abaixo está um resumo das partes individuais.

1. Amazon "compra" Chipre

 Em 2021, a Amazon e outros monopólios da Internet e gigantes da TI assistirão com crescente preocupação quando os governos tentarem limitar sua influência. Essas empresas se tornaram muito poderosas e são tributadas muito baixas. Eles há muito tempo empregam um exército de lobistas, e alguns até já foram empregados praticamenteabordagem -governamental. Um exemplo é a Microsoft, que abriu um escritório de representação nas Nações Unidas e em Nova York contratou diplomata para manter relações com governos europeus. O Facebook, por sua vez, estabeleceu uma "Suprema Corte" para lidar com reclamações e outras questões.

Em 2021, com o aumento da temperatura na sede, a Amazon tomará medidas para transferir sua sede da UE para Chipre. Tendo experimentado uma mão dura na UE durante a crise da dívida soberana de 2010-2012, o país teria o prazer de receber o gigante da Internet e suas receitas fiscais associadas, o que reduzirá a relação dívida / PIB em quase 100%.

Os consultores da Amazon vão "ajudar" Chipre a reformar seu código tributário para se parecer com a versão irlandesa, mas com taxas ainda mais baixas de imposto de renda e outras reivindicações corporativas. Tudo isso com a aprovação das autoridades e da sociedade do país no contexto de lucros futuros e redução de alíquotas. 

No entanto, os reguladores da UE compreenderão rapidamente a situação e tomarão medidas contra a Amazon, forçando a corporação a mudar as práticas, e Chipre e outros estados membros a harmonizar as leis tributárias. Os Estados Unidos e outros países também começarão a lutar contra os monopólios em 2021, e a arrogância dessas empresas será punida.

Investimentos: venda de ações de empresas monopolistas de tecnologia, em particular AMZN.

2. A Alemanha concede assistência financeira à França

 A França será um dos países europeus mais endividados nos próximos anos. Antes da pandemia de Covid-19, a dívida pública era quase 100% do PIB, e a dívida privada cresceu rapidamente para quase 140% do PIB - excedendo a dívida da Itália (106%) e da Espanha (119%). Os resgates pandêmicos apenas aceleraram esse processo - a dívida pública da França deve exceder 2021% do PIB em 120. 

Apesar de um enorme pacote de estímulo fiscal de 100 bilhões de euros e um programa em que o estado garante até 90% dos empréstimos às empresas, a França não será capaz de evitar uma onda de falências, já que muitas empresas do setor de serviços estarão impotentes para enfrentar os bloqueios contínuos e revogados. Os investidores ficarão cada vez mais pessimistas quanto ao futuro retorno sobre o patrimônio líquido e, como resultado, começarão a vender as ações dos megabancos franceses. As receitas líquidas cairão e as reservas de empréstimos dispararão, levando a capitalização dos bancos franceses e os índices preço / valor contábil a níveis baixos sem precedentes. Dado o péssimo estado das finanças públicas e o nível excepcionalmente alto de endividamento, a França não terá escolha a não ser pedir humildemente à Alemanha que permita ao BCE imprimir euros suficientes para salvar os bancos franceses e evitar o colapso de todo o sistema.

Investimentos: provavelmente é mais seguro comprar ações de bancos franceses após um resgate do que vendê-las com antecedência, mas ambos são possíveis.

3. Blockchain elimina notícias falsas 

 Em 2021, a ameaça crescente de desinformação e a erosão da confiança até mesmo em serviços de notícias bem conhecidos atingirão um nível crítico e será necessária uma resposta de todo o setor. As maiores empresas de mídia e plataformas de mídia social serão forçadas a contra-atacar informações fabricadas e enganosas. A solução será uma extensa rede de blockchain focada em espalhar a mensagem sem alterações, com possibilidade de verificação de conteúdo e fonte. Devido à sua estrutura, as alterações introduzidas seriam imediatamente visíveis a todos, e cada informação possibilitaria a identificação de sua fonte, o que eliminaria notícias falsas.

O Twitter ou o Facebook definitivamente investiriam nessa tecnologia, impulsionado principalmente pelo instinto de autopreservação, pois o risco de vigilância restrita observada por vários anos aumentará significativamente. Sites de notícias alternativos que disseminam teorias da conspiração, como QAnon, espalhando desinformação sobre a pandemia do coronavírus, disseminando alegadas evidências de fraude eleitoral, etc., inesperadamente deixam de estar disponíveis nas principais plataformas de mídia social. A realidade prevalecerá e as "câmaras de eco" falharão. 

Investimentos: compra de ações da Verizon, IBM e mídia social.

4. A nova moeda digital chinesa está abalando os fluxos de capital

 O Pagamento Eletrônico de Moeda Digital (DCEP) será uma versão digital do yuan (CNY) baseada em blockchain. Em 2019, 80% de todos os pagamentos na China foram feitos por meio dos aplicativos WeChat Pay e AliPay. O Banco Popular da China desejará dar um passo adiante e, como parte desse processo, melhorar a eficácia da política monetária e fiscal por meio de uma sociedade cada vez mais sem dinheiro e aumentar a inclusão financeira.

Dar aos estrangeiros acesso total aos mercados de capitais chineses eliminará a principal preocupação dos investidores estrangeiros com relação às transações e investimentos em CNY, ou seja, a questão da liquidez dessa moeda e acesso direto aos próprios investimentos na China. Ao mesmo tempo, a estabilidade da moeda chinesa e a rastreabilidade e supervisão integradas graças à tecnologia blockchain eliminarão literalmente o risco de fuga de capitais ou transferências ilegais de fundos para fora da China.

Essa ideia fará parte do sistema de dupla circulação chinês, melhorando a transparência no território do Império do Meio, ao mesmo tempo em que amplia o uso do CNY no exterior como alternativa atraente ao dólar nas transações. Como uma moeda centralizada patrocinada pelo governo, ela continuará a ser vista como "moeda fiduciária", mas da perspectiva chinesa, será simplesmente uma característica do yuan digital, pois permitirá taxas de juros negativas sobre "dinheiro" e a meta de PIB nominal será muito mais fácil de atingir.

A abertura de uma conta de capital chinesa e a criação de uma moeda que possa competir com o dólar dos EUA pelo status de reserva ajudará a aumentar o consumo na China, financiar um novo sistema de pensões chinês e aprofundar os mercados de capitais da China.

Investimentos: vendendo o dólar americano e investindo pesadamente em títulos e ações do governo chinês em detrimento dos títulos de outros países.

5. A fusão nuclear leva a humanidade para um mundo de riqueza energética

 Para que nossa economia continue crescendo a um ritmo ainda próximo ao histórico, o mundo precisará de muito mais energia. A maioria das tecnologias alternativas e energia verde ainda não fornecem uma solução. O mundo precisa urgentemente de um avanço nesta área.

Aí vem 2021, quando a Inteligência Artificial está resolvendo as complexidades não lineares da física do plasma, abrindo caminho para a energia de fusão comercial. O projeto do reator de fusão SPARC do MIT, que foi aprovado em 2020 como um caminho viável para uma energia de fusão menos cara, será significativamente melhorado com o novo modelo de IA. Os engenheiros estão ajustando o design do SPARC e os novos modelos apresentarão um fator de ganho de energia de 20, levando à maior mudança de paradigma em tecnologia de energia desde a energia nuclear. Mais importante ainda, o investimento maciço dos setores público e privado permitiria que um novo projeto de fusão fosse implementado em apenas alguns anos. 

O domínio da energia de fusão abrirá a perspectiva de um mundo cujo progresso, graças à dessalinização e à agricultura vertical, não será mais prejudicado pela escassez de água ou alimentos. Será um mundo com transporte barato e robótica e automação totalmente desenvolvidas, tornando a geração mais jovem atual a última a "trabalhar" por necessidade. O melhor de tudo é que a energia de fusão permitirá que quase todos os países se tornem independentes dos suprimentos de alimentos e energia e proporcionará o aumento mais rápido e maior nos padrões de vida da história.

Investimentos: O clima político e de investimento não irá mais favorecer a energia verde "tradicional", e a energia eólica ETF FAN diminuirá 2021% em 50.

6. A renda básica incondicional dizima as grandes cidades

 A pandemia de Covid-19 apenas acelerou a recuperação em forma de K que até agora levou à desigualdade e a um rasgo na estrutura da sociedade. A financeirização da economia significa que uma renda não é mais suficiente para sustentar uma família. A tecnologia é um fator adicional aqui - o crescente impacto deflacionário sobre os salários de forças como software, IA e automação levará à erosão de mais e mais empregos em vários setores. O risco de as sociedades serem completamente dilaceradas nos fará perceber que a atividade da Covid-19 não foi apenas uma reação de pânico, mas o início de uma realidade nova e duradoura na forma de uma renda básica incondicional.

Na nova era, o espaço de escritórios urbanos ficará 100% (ou mais) superestimado. O motivo será a redução de empregos por meio da automação e do trabalho mais frequente em casa, generalizada durante a pandemia de Covid-19. O valor das propriedades de escritórios comerciais despencará e, com isso, o valor das propriedades comerciais destinadas a restaurantes e lojas que atendem a funcionários de empresas próximas.

A renda básica incondicional também mudará a abordagem do equilíbrio entre vida pessoal e profissional, permitindo que muitos jovens permaneçam nas comunidades em que cresceram. Ao mesmo tempo, especialistas e equipes de apoio começarão a deixar as grandes cidades, à medida que as oportunidades de trabalho diminuirão e a vida em apartamentos pequenos e caríssimos em bairros perigosos perderá sua atratividade.

Investimentos: venda de cotas de fundos imobiliários de grandes cidades, como SL Realty Trust (SLG), com investimento exclusivo em edifícios de escritórios em Manhattan, e Vornado Realty Trust (VNO), com investimentos em Chicago, São Francisco e Nova York.

7. O dividendo inovador levará à criação do Fundo de Tecnologia Cívica

 A marcha das novas tecnologias, combinada com a confiança nos princípios existentes da economia de mercado livre, já está minando o contrato social e até mesmo destruindo o próprio tecido da sociedade. A Covid-19 apenas acelerou essas tendências. Em 2021 e além, nossa sociedade terá que encontrar um novo caminho para evitar o aprofundamento da injustiça, mas também da convulsão política, da agitação social e do risco sistêmico. 

Uma grande revisão de política ocorrerá em 2021, culminando em uma nova abordagem para reduzir as desigualdades que irá além de apenas uma revisão do código tributário.

Haverá um Fundo de Tecnologia Cívica que transferirá parte da propriedade de ativos de capital para cada cidadão, e uma parte adicional irá para os trabalhadores redundantes, permitindo que eles e todos os outros contribuam para o crescimento econômico da era digital. Esta política será apresentada como o "Dividendo da Inovação" e muito contribuirá para aliviar as preocupações econômicas e sociais de quem não esteve envolvido no desenvolvimento econômico nos últimos anos. Isso irá liberar um enorme empreendedorismo em uma escala individual e social, pois milhões de pessoas terão mais tempo e energia sem ter que fazer trabalhos repetitivos e estressantes. 

Investimentos: compra de ações de empresas dos setores de educação, artes, artesanato e hobby, além de digital, realidade virtual, games e e-sports.

8. Uma vacina eficaz contra Covid-19 está chegando às empresas

A pandemia de Covid-19 acelerou significativamente a perigosa alavancagem da economia global lançada pela crise financeira de 2008-2009. A política de fornecer liquidez quase infinita e facilitar as condições financeiras a todo custo levou a retornos historicamente baixos sobre títulos corporativos e governamentais de grau de investimento em todo o mundo e forçou os investidores a assumir posições em ativos mais arriscados.

A abordagem dos investidores quanto ao risco justifica-se pela perspectiva de introdução de uma vacina eficaz no mercado, que levaria à recuperação econômica. Em retrospecto, será visto que a economia foi superestimulada durante a pandemia, e a forte recuperação após o lançamento da vacina superaquecerá rapidamente a economia. A inflação aumentará e o desemprego cairá tão rapidamente que o Fed permitirá que os rendimentos dos títulos do governo de longo prazo disparem, e com eles os rendimentos dos títulos mais arriscados.

O Federal Reserve acabará cometendo um erro político. Isso permitirá que as condições financeiras se contraiam muito rapidamente por meio de taxas de juros de longo prazo mais altas sem a introdução do controle da curva de rendimento - foi muito distraído pelo espectro inesperado de inflação anual de 4-5% e crescimento salarial anual de 6-8% até o terceiro trimestre. As falências de empresas atingirão seu nível mais alto em anos, e as primeiras a falir são as empresas mais endividadas que operam no varejo físico, que já lutavam antes da pandemia, quando a economia ainda estava em bom estado.

Investimentos: venda ETF HYG e JNK corporativo com alta rentabilidade.

9. Sucesso solar de prata em conexão com a demanda por instalações fotovoltaicas

Em 2021, a prata se fortalecerá como um ativo sólido / metal precioso à medida que o dólar dos EUA se desvaloriza e os investidores enfrentam a dura realidade de não ter nenhum alívio com as taxas de juros reais negativas. O aumento da inflação piorará a situação e os políticos serão lentos em reagir para oferecer o máximo apoio às suas economias ainda em recuperação. Com a vacina Covid-19, que será lançada no mercado no mais tardar em meados do ano, a liquidez excessiva e uma política excessivamente frouxa atrairão vários compradores para quaisquer ativos tangíveis.

Turbinar o aumento do preço da prata em 2021, mesmo em relação ao ouro, resultará do rápido crescimento da demanda em aplicações industriais. Na verdade, 2021 poderia ver um colapso real no fornecimento de prata, afetando o apoio político para investimentos solares, incluindo sob a presidência de Biden, o New Deal Verde da Europa e a meta de neutralidade de carbono da China para 2060. 

Outro desafio do lado da oferta é o fato de que mais da metade da prata extraída é um subproduto da mineração de zinco, chumbo e cobre, tornando difícil para as mineradoras atender à demanda crescente, excessiva e proporcional por prata. 

Investimentos: a compra de prata como seu preço atingirá um recorde de US $ 2021 por onça em 50.

10. Novas tecnologias fornecerão turbo-tarifação para mercados de fronteira e emergentes

Em 2021, os economistas descobrirão que as taxas de crescimento em muitos mercados emergentes e fronteiriços foram muito subestimadas nos últimos anos. Uma análise mais detalhada mostrará que as tecnologias podem estar por trás da aceleração do crescimento da produtividade do setor privado, muito além do que foi observado nos mercados desenvolvidos nas últimas décadas.

A primeira tecnologia é o surgimento de sistemas de entrega de Internet via satélite, cujo objetivo é reduzir o custo de acesso e - o que é importante - aumentar a velocidade de download em uma ordem de magnitude. Starlink SpaceX será o primeiro a ser usado, e 2021 satélites estarão operacionais até o final de 1500, beneficiando a educação e a produtividade empresarial em mercados emergentes e de fronteira. Em segundo lugar, há uma revolução fintech em soluções de pagamento e sistemas bancários que já permitiu que bilhões de pessoas acessassem a economia digital por meio de dispositivos móveis.

Finalmente, os drones irão revolucionar os sistemas de distribuição e reduzir as desvantagens e custos de viver longe das grandes cidades. Combinados com a automação, eles também encontrarão aplicação na agricultura - muitas áreas rurais subdesenvolvidas em todo o mundo podem se beneficiar muito com este tipo de soluções tecnológicas que aumentam a produtividade.

Investimentos: compras de moedas de mercados emergentes como parte da previsão de crescimento econômico excepcional.