Um quarto ou meio - quanto o Banco da Inglaterra aumentará a taxa de juros?

Os mercados europeus passaram por outra sessão difícil, sobrecarregados por preocupações sobre a atividade econômica mais fraca do que o esperado, o que por sua vez aumenta as preocupações sobre o crescimento dos lucros na segunda metade do ano. Vamos adicionar a isso Rebaixamento da nota de crédito dos EUA pela Fitch e temos um catalisador para continuar obtendo lucros após recordes recentes Índice DAX.

Os mercados americanos também entraram em fase de correção, com Nasdaq 100 registrando sua pior sessão desde fevereiro, enquanto o dólar americano agia como um abrigo e os rendimentos dos títulos subiam. O rebaixamento do rating da Fitch não nos diz nada sobre a gestão da dívida dos EUA que já não saibamos, mas os investidores parecem querer testar a extensão da queda no mercado.

No início desta semana, vimos dados fracos do PMI de manufatura, que mostraram que a economia europeia está firmemente em recessão, com quedas na atividade entre os fabricantes em primeiro plano. Isso levanta questões sobre se o setor de serviços acabará por sucumbir a uma fraqueza semelhante. Houve alguma evidência disso nas leituras recentes, mas a atividade geral no setor de serviços tem sido bastante sólida.

Decisão do Banco da Inglaterra. 25 ou 50bps?

Voltando ao evento do dia, no entanto, vale lembrar que a inesperada desaceleração da inflação maior do que a esperada em junho para 7,9% pode ser argumentada que a pressão sobre Banco da Inglaterraaumentar as taxas de juros em mais 50 pb, enfraqueceu um pouco, especialmente desde Alimentado i EBC elevou as taxas em 25 bps na semana passada.

Depois núcleo da inflação desacelerou acima do esperado para 6,9%, as expectativas para as taxas de juros futuras enfraqueceram significativamente nas últimas semanas. As expectativas do mercado em relação à taxa final caíram de 6,5% para menos de 6%.

Também é provável que a inflação de julho desacelere ainda mais à medida que os efeitos do teto sobre os preços de energia sejam ajustados para baixo, o que pode sugerir que podemos estar perto do fim do atual ciclo de alta de juros.

A questão para o Banco da Inglaterra é o crescimento salarial que superou o núcleo da inflação e pode levar o MPC a optar por uma política monetária mais hawkish e aumentar as taxas em 50 pb, com a intenção de sugerir que isso pode sinalizar uma pausa nas próximas semanas já que o banco central considera a rapidez com que a inflação cairá durante o terceiro trimestre.

Um movimento tão agressivo seria um erro, dado que muitos dos efeitos de aumentos de taxas anteriores ainda não foram totalmente filtrados, sugerindo que o Banco da Inglaterra deveria fazer uma pausa na situação atual, parece improvável, dado que 25bp já está valorizado.

Resumindo, podemos esperar uma alta de 25 pb como mínimo, e também podemos ver uma divisão na votação, com alguns membros do MPC pressionando por 50 pb.

Também podemos ter uma ideia de como a nova integrante do MPC, Megan Greene, vê a situação atual quando se trata de votar. Uma coisa é certa, ela provavelmente não será suave como o Tenreyro que ela substituiu no MPC.

Principais lugares para GBP/USD

Do ponto de vista do gráfico, os lugares-chave podem cair nos seguintes níveis. A zona de suporte potencial pode estar sendo testada agora, pois se estende até 1,2685. Quebrá-lo pode abrir caminho para outra zona potencial localizada em 1,2500 e inferior a 1,2400. Por sua vez, a resistência pode estar na região de 1,2920 a 1,2990.

Mais dados do mercado de trabalho dos EUA e impacto sobre o USD

Também obteremos mais informações sobre o mercado de trabalho dos EUA após outro sólido Relatório ADP sobre o emprego, que mostrou o acréscimo de mais 324 mil postos de trabalho. empregos em julho. Espera-se que os pedidos semanais de seguro-desemprego sejam de 225 e também obteremos algumas informações sobre o setor de serviços com o Índice de Serviços ISM de julho, que deve ser de 53. De particular interesse será o componente de emprego que estava em 53,1 em junho, após saltar de 49,2 em maio.

Principais pontos para EUR/USD

Entre o final de maio e meados de julho Taxa de câmbio EUR / USD subiu para formar uma estrutura de três ondas. O declínio atual é semelhante ao que vimos do início de maio a junho. Assim, pode-se notar a igualdade desses movimentos descendentes. Está na região de 1,0830. Por outro lado, a resistência de curto prazo pode estar na área de 1,1030.