Tensões no mercado petrolífero – a última visão da Agência Internacional de Energia (AIE)

Ataque do Hamas a Israel e seu impacto nos preços do petróleo

O conflito eclode no Médio Oriente, uma região responsável por mais de um terço da economia mundial comércio de petróleo bruto por mar, contribuiu para a tensão nos mercados petrolíferos. O ataque surpresa do Hamas a Israel em 7 de Outubro levou os investidores a fixarem um prémio de risco de 3-4 dólares por barril quando as negociações no mercado começaram, afirmou a AIE no seu último relatório.

Mercado petrolífero numa encruzilhada: aumentos de preços e indicadores macroeconómicos

Preços do petróleo já tinham atingido quase 98 dólares por barril em meados de Setembro, depois de a Arábia Saudita e a Rússia prolongarem os cortes voluntários de produção até ao final do ano e os stocks de petróleo bruto e destilados terem caído para níveis extremamente baixos. A subida dos preços concentrou a atenção do mercado na perspectiva de “taxas de juro mais elevadas durante mais tempo”, o que poderá abrandar o crescimento económico e a procura. Os futuros do petróleo Brent caíram mais de 12 dólares por barril, para 84 dólares por barril, no início de Outubro, à medida que as preocupações com a oferta deram lugar à deterioração dos indicadores macroeconómicos e aos sinais de enfraquecimento da procura nos Estados Unidos, onde a oferta de gasolina caiu para mínimos de duas décadas. A destruição da procura atingiu ainda mais duramente os mercados emergentes, onde os efeitos cambiais e a retirada de subsídios fizeram subir os preços dos combustíveis. Contudo, o crescimento económico continua na China, na Índia e no Brasil, apoiando as previsões de um crescimento da procura global de petróleo este ano de cerca de 2,3 milhões de barris por dia, dos quais a China representa 77%. Prevê-se que o crescimento da procura de petróleo abrande para 900 barris por dia em 2024, à medida que a recuperação pós-pandemia perde força, o desenvolvimento económico abranda e as melhorias na eficiência energética têm impacto no consumo de petróleo.

Oferta de petróleo dominada por produtores não-OPEP+

Em termos de oferta, os produtores não-OPEP+ dominam o mercado petrolífero tanto este ano como o próximo, fornecendo 1,5 milhões de barris por dia e 1,7 milhões de barris por dia, respetivamente. OPEC + por sua vez, está a avançar no sentido de reduzir a oferta este ano, embora o Irão esteja no bom caminho para se tornar a segunda maior fonte de crescimento do mundo, depois dos Estados Unidos. Espera-se que os cortes voluntários mantenham o mercado petrolífero em défice, uma vez que a OPEP+ poderá produzir 1,3 milhões de barris por dia abaixo da procura pelo seu petróleo no quarto trimestre de 4. Se cortes adicionais forem eliminados em Janeiro, o saldo poderá passar para excedente, o que contribuirá de alguma forma para repor as existências esgotadas. Os stocks globais de petróleo observados caíram 2023 milhões de barris em Agosto.

Mercado de produtos petrolíferos antes do inverno no Hemisfério Norte

Os mercados de produtos petrolíferos estão apertados antes da chegada do inverno no Hemisfério Norte. Dez meses depois de a UE ter imposto um embargo ao petróleo russo, as refinarias europeias continuam a lutar para aumentar os níveis de processamento e produção de diesel. Será necessário manter elevados níveis de importação de gasóleo, mas as rigorosas especificações de qualidade do combustível de Inverno limitam a oferta disponível. Talvez outro inverno ameno ajude a evitar a escassez, disse a AIE.

Incerteza no Médio Oriente e no mercado petrolífero: expectativas para o futuro

O conflito no Médio Oriente está repleto de incerteza e os acontecimentos estão a evoluir muito rapidamente. No contexto dos mercados petrolíferos restritos esperados pela AIE há algum tempo, a comunidade internacional continuará a prestar muita atenção aos riscos associados aos fluxos de petróleo na região.

As incertezas na região do Médio Oriente, combinadas com dificuldades no ajustamento do mercado petrolífero, criam actualmente perspectivas extremamente incertas para os preços do petróleo. As expectativas relativamente aos preços globais do petróleo são influenciadas pelos acontecimentos actuais no Médio Oriente, bem como pelas alterações nos preços das matérias-primas e nos indicadores económicos nos mercados globais. Este é um momento desafiador para o mercado petrolífero, com a oferta e a procura a desempenharem papéis fundamentais. Se o mercado será capaz de se adaptar aos acontecimentos cada vez mais imprevisíveis na região do Médio Oriente é uma questão em aberto. Prevêem-se novas tensões no mercado petrolífero nos próximos meses, o que exigirá uma monitorização estreita e flexibilidade por parte das instituições energéticas internacionais, incluindo a AIE. Quaisquer ações possíveis no mercado petrolífero terão impacto nos preços do petróleo em todo o mundo.

Baseado em Relatório do Mercado de Petróleo – Outubro 2023 (IEA)