Sem surpresas do Banco Central Europeu

O Banco Central Europeu não surpreendeu os investidores. Assim, a volatilidade do mercado foi limitada. As taxas de juro mantiveram-se inalteradas e Christine Lagarde voltou a sinalizar durante a conferência de imprensa que não haveria mais aumentos nas taxas de juro. Os investidores procuravam pistas sobre possíveis reduções no próximo ano.

A volatilidade no mercado cambial foi limitada. Taxa de câmbio EUR / USD atualmente oscila constantemente em torno do nível 1,0550.

O BCE não será mais restritivo

Como esperado, a taxa de refinanciamento do BCE manteve-se em 4,5%. e o depositário ainda apresenta 4%. A declaração poderia ser assim o nível actual do custo do dinheiro é consistente com 2 por cento. inflação a longo prazo. Portanto, o anúncio foi semelhante ao de setembro. O programa PEPP em si não foi discutido na reunião. No entanto, as especulações de que o BCE poderá terminar os reinvestimentos mais cedo foram postas de lado. Eles durarão pelo menos até o final de 2024.

Tudo indica que EBC não será mais restritivo. Quanto à inflação, espera-se que diminua em linha com as expectativas do banco. O BCE prevê que o crescimento económico ascenderá a 1%. em 2024. Agora a questão é por quanto tempo o banco manterá esse nível elevado. Os mercados estão atualmente a precificar cortes nas taxas de mais de 50 pontos base no próximo ano. Esta suposição pode no entanto, seja muito otimista. Quanto à inflação, provavelmente estabilizará bem acima de 2024% em 2. Este será o efeito de, entre outros: forte crescimento salarial.

O mercado de trabalho está em muito boas condições

Entre a decisão do BCE e a conferência de imprensa de Lagarde, o mercado tomou conhecimento da leitura do PIB dos EUA para o terceiro trimestre. Nos últimos três meses, a economia dos Estados Unidos registou um forte crescimento, com o PIB real a crescer até 4,9 por cento. As estimativas apontavam para um patamar de 4,3%. Esse o crescimento mais forte dos últimos sete trimestres. Entrando em detalhes, podemos verificar que o consumo privado aumentou 4%. o que confere uma dinâmica de crescimento muito superior em relação ao 2T, que foi de 0,8%. Observa-se também que parte do consumo era composta pelas poupanças dos americanos. O nível deles diminuiu. Pode presumir-se que a continuação das muito boas condições do mercado de trabalho reforçou o nível de despesa dos consumidores. Contudo, o nível de investimento em activos fixos diminuiu. Eles cresceram 1,6%. mas este resultado é definitivamente pior do que o registado no período anterior (16,1%).

Na próxima quarta-feira, o Fed decidirá sobre a forma da sua política monetária. Embora os dados de ontem fossem bons, ainda assim o tempo todo o cenário base é uma pausa nos aumentos de preços. Um bom resultado para o terceiro trimestre já foi sinalizado anteriormente pelos dados de alta frequência, por isso a publicação de quinta-feira CBA não deverá influenciar significativamente a decisão da Reserva Federal.

A reação do mercado foi silenciosa. Dax Após a decisão, ele começou a compensar as perdas, mas ainda assim terminou o dia com perda de 1%. menos. O euro ganhou ligeiramente, embora a volatilidade no par de moedas principal tenha sido de apenas 40 pips. O eurodólar ainda oscila em torno do nível 1,0550 e o padrão no gráfico não mudou muito no médio prazo. O rendimento dos títulos alemães de 10 anos caiu de cerca de 2,92 para 2,84 por cento durante o dia.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS