Mercados de commodities: queda do dólar provoca boom de commodities

Desde as eleições nos Estados Unidos na terça-feira, quase todos os ativos, incluindo a maioria das commodities, se valorizaram significativamente. O boom de ativos, com o dólar enfraquecendo ao mesmo tempo, ocorreu apesar da possibilidade de pelo menos dois anos de impasse político em Washington, impedindo a entrada de estímulos fiscais à economia em crise e enfraquecendo o potencial de reflação.

Os mercados de commodities, no entanto, experimentaram um forte boom à medida que ficava cada vez mais claro que Joe Biden seria o novo presidente, apesar das alegações infundadas de fraude eleitoral de Trump. Enquanto as commodities se valorizaram em resposta ao declínio da volatilidade, os metais preciosos e industriais, bem como outros ativos, receberam um impulso adicional em resposta ao dólar mais fraco. Após o pleito, índice de commodities da Bloomberg subiu 1,4% com fortes ganhos prata, platina, ouro i cobre.

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Setor agrícola

Em primeiro lugar, a soja, o café e o milho se valorizaram, sugerindo que os custos dos alimentos podem aumentar. Os contratos da soja negociados na Bolsa de Valores de Chicago atingiram uma alta em quatro anos, depois que os preços locais na China atingiram altas recordes em meio à escassez de oferta. Condições de clima seco nas principais regiões agrícolas, do Mar Negro à América do Sul e meio-oeste americano, juntamente com a forte demanda chinesa e agora também um dólar mais fraco, empurraram os principais preços das safras para cima nas últimas semanas.

A FAO divulgou o índice mensal de preços mundiais de alimentos para outubro, que mostrou uma continuação da tendência de alta. Enquanto o aumento ano-a-ano foi de 6%, foi de 3,1% no mês-a-mês devido aos preços significativamente mais altos de açúcar, laticínios, cereais e óleos vegetais; apenas os preços da carne registraram ligeiro declínio.

Metais preciosos e industriais

Ambos os grupos de instrumentos dispararam enquanto o dólar despencava para seu nível mais baixo em dois anos e meio; o ouro quebrou acima do nível de resistência anterior ($ 1 / oz) e, junto com o cobre, registrou seu maior ganho semanal desde julho. Os melhores resultados foram alcançados pela prata, que valorizou quase 930% desde terça-feira. Devido ao declínio simultâneo na proporção de ouro para prata, a prata pode ter entrado em um período de melhores resultados, e a referida proporção pode novamente ascender a 6 (onças de prata para uma onça de ouro).

O dólar mais fraco também contribuiu para a queda nos rendimentos dos títulos, uma vez que o risco de reflação diminuiu com a divisão do governo dos EUA. Embora o Federal Reserve não tenha introduzido estímulos adicionais em sua última reunião, ele anunciou que pode ser necessário apoio na forma de política monetária e fiscal. Atualmente, está especulando no mercado que, com Biden incapaz de gastar dinheiro devido à resistência do Senado Republicano, o Fed logo será forçado a intervir e preencher a lacuna. Daí o forte ouro em metais preciosos, mas também de ações devido ao novo interesse no slogan TINA (ang. Não há alternativa, não há alternativa).

O ouro agora pode estar se movendo em direção à nossa meta projetada para o final do ano ($ 2 / onça), mas para isso, ele precisa ficar acima da área de suporte entre $ 000 / onça e $ 1 / onça.

Energia

Depois de atingir sua baixa de cinco anos no início desta semana em meio a preocupações com a Covid-19 e o aumento da produção na Líbia, petróleo bruto fez uma reversão abrupta em resposta ao declínio significativo nas ações dos EUA, juntamente com a especulação crescente de que a OPEP + interviria para apoiar o preço. No entanto, o boom começou a diminuir depois que a atenção dos investidores mudou das eleições nos EUA de volta para a pandemia do coronavírus e números recordes de infecções na Europa e nos Estados Unidos.

No geral, o petróleo bruto Brent continua a diminuir amplamente; a resistência está atualmente em US $ 42 / b, enquanto o suporte está em US $ 35,50 / b. Como já mencionado, a única solução adequada para o petróleo bruto em níveis relativamente baixos seria eliminar a ameaça do coronavírus, descobrindo uma vacina que pudesse ser aplicada em nível global. Só então o mercado poderá avaliar em que medida a falta de investimento em inovação pode contribuir para aumentos de preços nos próximos anos. Por enquanto, a demanda global permanece ameaçada - até que ponto será revelado esta semana, após a divulgação dos relatórios mensais do petróleo: pelo EIA na terça-feira, pela OPEP na quarta e pela AIE na quinta.