Graças ao FED, a moeda polaca ganhou. EURPLN mais baixo em mais de 3 anos

Projeções macroeconômicas de ontem Alimentado deixou os mercados eufóricos quando o Fed encerrou o ciclo de aumento das taxas de juros e apontou para uma possível série de cortes devido ao suposto declínio da inflação. O que é mais importante, porém, é que, de acordo com a projecção, a taxa de juro deverá cair mais rapidamente do que a inflação. Isto, por sua vez, significa um declínio nas taxas de juro reais para apoiar a chamada pouso suave na economia dos EUA. Entretanto, o declínio das taxas reais nos EUA pode traduzir-se em muitas classes de activos, causando, em teoria, as suas valorizações mais elevadas. Isto também se aplica aos mercados emergentes, à Polónia e ao zloty polaco.

PLN mais forte desde a pandemia. Taxa de câmbio do euro abaixo de 4,30

A última vez que observámos uma taxa do euro tão baixa foi em Março de 2020, ou seja, no início da pandemia. No entanto, tendo em conta a escala da queda da taxa de câmbio EUR/PLN no preço e no tempo, ou seja, de 4,7 para 4,3 no período de setembro a dezembro de 2023, a última vez que pudemos observar este tipo de dinâmica foi em 2015, e no início de 2012. A situação em 2023 é portanto excepcional e para já parece que o zloty poderá ter algumas correcções pela frente, mas ainda com boas perspectivas até ao primeiro trimestre de 2024.

Uma correção pode aparecer por volta dos últimos 10 dias de dezembro devido à potencial realização de lucros de uma forte tendência, o que poderia elevar as cotações para 4,35 ou superior (questão de liquidez). Então o zloty poderá sofrer outra onda de fortalecimento após os próximos bons dados da economia polaca nos primeiros meses do próximo ano. Um ataque em 4,20 seria possível.

O que o BCE fará?

Um evento semelhante ao de ontem no exterior acontecerá hoje na Europa. Estamos a falar da decisão e das previsões do BCE. Parece que Banco Central Europeu também pode dar uma indicação de que não haverá mais aumentos nas taxas de juro reais, devido à estagnação da economia ou à recessão na Alemanha. Assim, o euro poderá enfraquecer ainda mais se as ações do Fed forem copiadas EBC esta tarde. Portanto, no curto prazo, 4,25 pode atrair a atenção.