Nasdaq em alta, títulos em baixa

A inflação dos EUA para 23 de maio será divulgada na terça-feira às 14:30 CET XNUMX:XNUMX e acredita-se que terá um grande impacto no comportamento dos investidores. Estes dados assumem especial importância porque são publicados um dia antes da decisão Reserva Federal sobre as taxas de juros (quarta-feira 20:00) e o mercado não tem certeza se elas permanecerão inalteradas (73,6% de probabilidade descontadas dos futuros de Fed Funds) ou se as taxas de juros serão aumentadas em 25 pontos base (probabilidade de 26,4%).

O consenso de mercado da Thomson Reuters em 12 de junho de 23 prevê que a inflação nominal aumentará +0,4% mês a mês (m) e +4,1% ano a ano (yoy), ou oito décimos de ponto percentual a menos que +4,9% ano a ano no mês anterior. Quanto ao núcleo do índice, o consenso espera +0,2%MoM e +5,3%YoY, dois décimos de ponto percentual abaixo dos +5,5%YoY do mês anterior.

O nível esperado de inflação do IPC nos EUA. Fonte: Plataforma CMC Markets Próxima geração.

A taxa de queda da inflação estabilizou, mas ainda há temores de uma espiral inflacionária.

Embora a inflação tenha desacelerado e esteja se afastando das altas do ano passado, a taxa de declínio diminuiu apesar de uma queda acentuada nos preços da energia (Barril do oeste do Texas diminuiu quase 40 pontos percentuais anualmente). O temor de uma espiral inflacionária continua presente devido à força do mercado de trabalho americano, obrigando o Fed a elevar e/ou manter as taxas de juros altas por um período prolongado.

Possível impacto nos mercados de ações, títulos e dólares

Nos mercados de ações, uma leitura de inflação abaixo do esperado seria positiva, pois reduziria a incerteza, mas poderia aumentar os temores de uma recessão. Por outro lado, uma inflação acima do esperado sinalizaria que a inflação ainda está fora de controle e poderia ter um impacto negativo no mercado de ações se as taxas de juros subirem acentuadamente.

Os títulos podem ganhar se os números da inflação abaixo do mercado forem divulgados (<+4,1% y/y para o núcleo e <5,3% y/y para o núcleo), pois isso significaria que os aumentos da taxa do Fed estão trabalhando para controlar a inflação. Por outro lado, dados acima do esperado podem pressionar os preços que estão próximos do suporte.

CFDs em títulos dos EUA de 10 anos. Plataforma CMC Markets Próxima geração.

O principal fator que afeta o mercado de câmbio é a diferença nas taxas de juros. Se esse ímpeto continuar, a inflação acima do esperado incentivará as taxas de juros nos EUA a permanecerem mais altas em relação a outras moedas e poderá facilitar a valorização do dólar. Por outro lado, uma inflação mais baixa permitiria taxas de juros mais baixas nos EUA e estreitaria o spread à medida que o dólar se desvalorizasse.

CFDs EUR/USD. Plataforma CMC Markets Próxima geração.