Brexit - o fim da saga. Há um salto de libra, mas e depois?

Brexit se tornaria sinônimo divórcio da Grã-Bretanha com a União Europeiamas ele rapidamente perdeu o senso e tornou-se sinônimo da saga sem fim. Após muitas mudanças políticas, espera-se finalmente que entre em vigor em 31 de janeiro de 2020. Essa data vai significar o final real da saga cheia de problemas e distorcida, ou apenas uma introdução a um capítulo mais complicado? O que os investidores devem esperar?

Brexit - continua?

- A incerteza ainda diz respeito ao fim do período de transição e ao estado das relações comerciais com a UE após 2020. Porém, quando ficar claro que o período de negociação será prorrogado (provavelmente ainda no primeiro semestre), isso dará mais espaço para a valorização da libra - explica o economista-chefe da TMS Brokers, Konrad Białas.

Depois de receber o consentimento da rainha Elizabeth II, a Grã-Bretanha deixará de ser membro de pleno direito da União Europeia. O que isso significa Os controles e deveres estão retornando às fronteiras? Não. Pelo menos até o final do ano, já que de 1 de fevereiro a final de 2020 será aplicado um período de transição. Isso significa que os caminhões de descongelamento de alimentos não ficarão subitamente presos na fronteira e nem todas as luzes se apagarão na cidade de Londres. A data do divórcio é, no entanto, importante para a tomada de decisões dos ilhéus na UE. Durante o período de transição, os políticos britânicos devem negociar a forma dos regulamentos comerciais com a UE.

1º de fevereiro não será um ponto de virada, entre outros para empresas polonesas que operam no mercado britânico. No entanto, será um desafio operacional e financeiro, entre outros devido à manutenção de maior estoque e vendas de produtos com vendas piores. O risco também pode ser visto do lado da desvalorização da libra ou redução da lucratividade dos importadores. No entanto, a Grã-Bretanha permanecerá na união aduaneira com a UE e participará do mercado comum da UE, ou seja, não haverá costumes ou outras barreiras ao comércio.

Então, quem perderá mais no Brexit?

Em 16 de janeiro, o Ministro do Investimento e Desenvolvimento Jerzy Kwieciński afirmou que "o capital estrangeiro está fugindo da Grã-Bretanha há dois anos" e o valor dos ativos retirados até agora é estimado em centenas de bilhões de euros.

Na sua opinião, a maior parte deste montante recai sobre o sector financeiro, e as empresas de produção e serviços também pretendem deslocar-se das Ilhas para o continente, para o que "problemas logísticos que terão de ser resolvidos ou certificados a obter após o Brexit será associado a dificuldades organizacionais e custos adicionais ”. Notou, no entanto, que vê grande interesse em empresas, por exemplo, do sector dos serviços, para as quais a Polónia é um local atractivo para investir, porque a lei de apoio a novos investimentos foi adoptada no ano passado, transformando a Polónia na chamada uma zona econômica especial.

Portanto, se assumirmos um cenário de que os mais afetados pelo Brexit serão setores altamente sensíveis à distância administrativa (por exemplo, sujeitos a um alto nível de regulamentação, produzem necessidades ou serviços, são grandes empregadores ou fornecedores governamentais), a importância das decisões deve ser considerada Banco da Inglaterra. Especialmente porque as leituras do PMI da Grã-Bretanha, melhores que o esperado, removeram a pressão dos formuladores de políticas e abriram um caminho para abster-se de alterar os parâmetros da política monetária.

- O Banco da Inglaterra manteve sua principal taxa de juros em 0,75%. por uma votação de 7-2. O mercado precificou a probabilidade de corte de 40%, portanto, após a decisão, vemos um salto da libra para US $ 1,3090. O banco reduziu suas projeções de crescimento e pressupõe que a inflação ficará abaixo da meta até o final de 2021. Por isso, o banco retirou do comunicado o fragmento que afirma que pressupõe um "aperto gradual da política" ao longo do horizonte de projeção - diz economista-chefe TMS BrokersKonrad Białas.

A adoção pelo BoE de um viés de esperar para ver deve parar de bloquear a libra, que ainda tem um enorme prêmio de risco construído em torno do medo de um Brexit sem negociação no médio prazo. Embora a data do Brexit já seja um fato, a incerteza ainda diz respeito ao fim do período de transição e ao estado das relações comerciais com a UE após 2020. Porém, quando ficar claro que o período de negociação será prorrogado (provavelmente ainda no primeiro semestre), isso dará mais espaço para a valorização da libra explica o economista.

fonte: DM TMS Brokers imprime material