Será uma semana tranquila nos mercados financeiros

O mercado de ações de Wall Street está fechado hoje, mas a China está voltando ao normal após o feriado do Ano Novo Lunar. Relatórios locais sugerem que as viagens e os gastos têm sido fortes durante este período, o que pode sugerir que o consumo chinês está prestes a acelerar novamente. No entanto, os índices de ações comportaram-se de forma mista durante a sessão de hoje. O benchmark CSI 300 ganhou apenas 0,6% hoje. e o índice Hang Seng perdeu 1,13%.

O relatório de sexta-feira sobre a inflação ao produtor nos EUA surpreendeu os mercados com valores elevados. A leitura de janeiro mostrou um aumento de 0,3%. m/m (em dezembro -0,1%) e 0,9%. ano a ano (previsão de 0,6%). Excluindo alimentos e energia, o núcleo do IPP subiu 0,5%. m/m (consenso 0,1%) em comparação com -0,1% em dezembro. Isso se traduziu em 2%. a/a (consenso 1,6%) vs. 1,7%. anteriormente. De acordo com o relatório da Universidade de Michigan, o sentimento do consumidor atingiu 79,6 pontos. o que significa um aumento de 79 pontos. em Dezembro mas ao mesmo tempo um valor inferior ao esperado (80 pontos). As expectativas de inflação no curto prazo foram maiores, atingindo 3%. e os de longo prazo permaneceram em 2,9%. Quando se trata de inflação, os mercados irão agora olhar para a medida preferida do Fed, o núcleo do deflator PCE, que será divulgado junto com o relatório completo sobre os gastos dos americanos em 29 de fevereiro.

Como resultado dos dados das 14h30 (PPI), o dólar se fortaleceu na primeira reação, mas perdeu rapidamente quando os dados das 16h (Michigan) vieram à tona. Actualmente, o que será importante para o dólar é que a inflação continue elevada e que outros dados que descrevem o estado da economia estejam num nível sólido. Então será fortalecida a crença na validade da atitude do Fed, que pode ser brevemente chamada de “alta por mais tempo”.

Na sexta-feira passada, os futuros de taxas de juros dos Fed Funds eram negociados a apenas 12%. chances de reduzir as taxas em 25 pb em março, 39 por cento em maio e pouco mais de 62 por cento. até junho. Ao longo de 2024, o mercado assume uma redução do custo do dinheiro nos EUA em 90 pb, face aos 125 pb no início de fevereiro e aos 158 pb no final de 2023. É visível o quanto o cenário otimista teve de ser modificado como resultado dos dados macro conhecidos naquela época.

Representantes individuais do Fed falaram na sexta-feira. Barkin, do Fed de Richmond, disse que os últimos dados de inflação ressaltam por que os legisladores querem ver mais dados antes de cortar as taxas de juros. Bostic, de Atlanta, disse que sua perspectiva é que as taxas de juros comecem a retornar "para uma posição mais neutra durante o verão". Ele reiterou que espera dois cortes nas taxas de juros em 2024, mas se a inflação cair mais rápido do que o previsto, poderá haver três cortes. Mary Daly destacou que três cortes nas taxas de 25 pontos base este ano são uma "base razoável".

Taxa de câmbio EUR / USD na sexta-feira encontrou-se no ponto onde corre a linha de tendência descendente, ligando os máximos do final de dezembro de 2023 e do início de fevereiro deste ano. A disposição das velas no gráfico sugere uma recuperação. O gráfico que mostra velas de 4 horas mostra uma formação invertida de cabeça e ombros. As quedas do principal par de moedas, que duraram mais de 1,5 meses, estabeleceram mínimos perto do suporte horizontal (1,0720) e no local onde cai uma das principais retrações internas de Fibonacci (61,8%).

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers