Biden na Polônia. PMIs da Europa em destaque

A sessão de ontem nos mercados financeiros foi calma, principalmente devido ao feriado do mercado nos EUA e à falta de divulgação de dados macro dos EUA e da zona do euro. Aprendemos um pacote de dados da Polônia, que mostra que a indústria está desacelerando e os processos de desinflação estão se tornando cada vez mais visíveis, o que é consistente com as expectativas do Conselho de Política Monetária. Ele veio para a Polônia Presidente Biden.

No mercado no momento temas geopolíticos dominam. Estamos nos aproximando do aniversário da eclosão da guerra na Ucrânia e o risco de uma reação surpresa da Rússia está crescendo. A viagem de trem de 10 horas do presidente dos EUA a Kiev foi simbólica. Desta forma, o apoio ao presidente Zelenski foi demonstrado. Biden disse que seu objetivo era reafirmar o "compromisso inabalável e inabalável da Ucrânia com a democracia, soberania e integridade territorial da Ucrânia". Hoje, o líder dos EUA está visitando a Polônia e fará um discurso.

Bolsas europeias fortes

Houve uma sessão bastante plana na Europa. Dax perdeu apenas 0,03 por cento. e Francês CAC40 caiu 0,16%. Os índices na Polônia se saíram pior. O WIG fechou o dia no vermelho com resultado de -0,36 por cento. e o WIG20 é mais de 0,5 por cento mais baixo.

Recentemente Bolsas europeias mostram força. Os principais benchmarks do Reino Unido e da França igualaram ou superaram os máximos históricos. No entanto, o Dax alemão ainda carece de mais de 750 pontos. para obter um resultado semelhante. Em fevereiro, suas cotações estão em consolidação limitada do topo ao patamar de 15.600 pontos. e de baixo com área de 15.290 pontos. O layout do gráfico mostra que, se não houver aumento da aversão ao risco nos próximos dias, o ímpeto de alta iniciado em outubro continuará.

Hoje vamos obter índices PMI para a zona do euro. Eles provavelmente vão mostrar níveis acima de 50 pts. sinalizando assim um aumento no desempenho econômico pelo segundo mês consecutivo, impulsionado por um forte setor de serviços. Dados deste tipo são geralmente de importância secundária para o euro. Pode ser um pouco diferente agora. EBC aguardando sinais de que o aperto da política monetária atingiu a economia real. Esses ainda não estão aparecendo. No momento, prevalece a euforia de que a Europa evitou uma recessão profunda como resultado da crise energética - que pode ser atribuída em grande parte a um inverno ameno. Dados melhores de hoje, no entanto, significam que o banco pode contar com uma queda menor na demanda, o que, conseqüentemente, suprimirá a inflação.

A abordagem branda do Banco da Inglaterra

Recentemente, as expectativas para as taxas do BCE têm aumentado - isso apoia o euro, não permitindo que a moeda se deprecie significativamente. Taxas mais altas mantidas por mais tempo provavelmente é um cenário realista para a instituição europeia. As políticas monetárias do BCE e do Fed estão se tornando cada vez mais semelhantes, portanto EUR / USD há muito tempo oscila em torno de 1,07 e não há grande impulso para dar uma nova direção. Qual moeda terá melhor desempenho no médio prazo dependerá em grande parte de qual banco mantém a "taxa de juros mais alta" por mais tempo.

Olhando para os contratos futuros de Fed Funds, o mercado está precificando totalmente em uma alta de 25 pb em duas reuniões subseqüentes em março e maio e assume 80 por cento. chances de uma terceira jogada do mesmo valor em julho. Esta semana, as minutas da última reunião do FOMC e os dados de gastos dos EUA na sexta-feira serão cruciais para o dólar.

No caso do BCE, o mercado OIS está precificando outro movimento ascendente nas taxas em um total de 123bps. até o final do ano, o que significaria que a taxa de depósito aumentaria para 3,73%. Espera-se uma abordagem um pouco mais branda do Banco da Inglaterra. Aqui o mercado futuro aponta para uma alta de 48 pb. até agosto de 2023, o que "elevará" a taxa básica para 4,48%.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS