Será este o fim do milagre da inflação na Polónia? Qual poderia ser a futura trajetória da inflação em nosso país?

Os preços na economia polaca, com base em Dados do Gabinete Central de Estatística, diminuiu de maio para setembro de 2023. Este evento foi frequentemente discutido em cartazes, outdoors e conferências, bem como nas redes sociais. No entanto, a estabilidade dos preços ou mesmo o seu declínio ao longo dos últimos quase seis meses poderá já ser uma coisa do passado. Enquanto em setembro ouvimos que deveríamos ser felizes, em outubro provavelmente não haverá mais motivos para estarmos felizes.

Quais são as previsões de inflação para a Polónia?

O consenso do mercado indica que, pela primeira vez desde Abril de 2023, os preços do cabaz examinado pelo Serviço Central de Estatística poderão aumentar 0,3% m/m. Por sua vez, em termos anuais, o preço do “cabaz Gusov” deverá aumentar 6,7% face ao ano anterior, de acordo com o consenso dos analistas. Recordemos as variações de preços m/m no final de 2022. Em outubro foi de 1,8%, em novembro de 0,7% e em dezembro de 0,1% m/m. Por sua vez, em janeiro de 2023, face a dezembro de 2022, os preços aumentaram 2,5%. Isto é importante do ponto de vista da trajetória anual da inflação até ao final deste ano.

Atualmente, não se devem esperar mudanças tão importantes como as de um ano atrás (exceto talvez em janeiro, onde a dinâmica pode ser maior - tudo depende da ação do governo, se até então estiver estabelecido). Isto, por sua vez, pode significar que a inflação na Polónia poderá diminuir anualmente até à primavera de 2024. Contudo, nos meses seguintes, quando surgir o efeito de base deste ano (o referido patamar de preços), a inflação anual poderá começar a acelerar novamente.

Embora esta seja uma visão bastante pessimista da inflação na Polónia, talvez vejamos uma versão mais optimista dela nas últimas projecções. NBP, na qual o Conselho de Política Monetária também deverá basear a sua decisão sobre as taxas de juro em Novembro.