Recuperação econômica chinesa confirmada

Esta manhã pudemos conhecer o ritmo de crescimento econômico da China. Esta leitura tem estado no centro das atenções dos investidores, pois mostra como está progredindo a recuperação no Reino do Meio após o levantamento das restrições covid, que estiveram em vigor durante quase 3 anos. O resultado acabou por ser o mais elevado desde o primeiro trimestre do ano passado e ascendeu a 4,5 por cento. As bolsas da Ásia, porém, não caíram na euforia. Os índices registram quedas moderadas. Hang Seng perdeu 0,81 por cento.

Grande melhora na economia

Dados oficiais mostraram que o PIB da China no primeiro trimestre deste ano foi de 4,5 por cento. ano a ano Este ritmo mais rápido não era esperado (4%). No quarto trimestre do ano passado, a economia chinesa cresceu 2,9%. Portanto, há uma grande melhoria. Trimestre a trimestre dinâmica ascendeu a 2,2 por cento. – o que estava de acordo com o consenso.

Fortes PMIs de serviços em fevereiro e março indicaram uma melhora na situação. Por sua vez, as mesmas medidas apontavam para uma modesta recuperação da indústria.

As vendas no varejo também surpreenderam positivamente, crescendo 10,6%. (consenso 8%). Produção industrial abaixo do esperado pelo mercado (3,9%, consenso 4,7%).

Os investimentos em ativos fixos em termos anuais foram mais fracos do que o esperado e aumentaram 5,1 por cento. em comparação com o ano passado, uma vez que o investimento em infraestrutura e manufatura desacelerou. O investimento imobiliário, entretanto, continuou a diminuir.

Essas publicações sugerem que a economia se recupera após a perturbação causada pelo levantamento abrupto das restrições à covid em dezembro, impulsionadas pelo consumo, serviços e infraestruturas, mas a flexibilização da inflação e o aumento da poupança bancária levantam questões sobre a força da procura doméstica. Recorde-se que o governo estabeleceu uma modesta meta de crescimento econômico de cerca de 5%. para este ano, depois de ter ficado muito aquém das expectativas para 2022.

É possível que a economia chinesa receba outro estímulo do governo no final do ano para estimular investimentos em infraestrutura (incluindo a construção de uma linha de metrô e aumento do número de torres 5G) e consumo.

O mercado parece otimista

Nos EUA, tivemos um novo aumento nos rendimentos dos títulos do governo ontem. Este foi o resultado de um relatório melhor da Empire Manufacturing (10,8 pontos) e do aumento de sexta-feira no índice de inflação de um ano do relatório da Universidade de Michigan. Os três principais índices de Wall Street fecharam o dia em alta gerando aumentos moderados. Neste ponto, os futuros do Fed Fund valorizam 88%. chances de uma alta de 25 bps em maio. Eles também assumem que o pico de todo o ciclo será de cerca de 5,28%. (limite superior) em junho e também espera que o Federal Reserve faça um corte total de 55 bps no segundo semestre do ano.

Em 1º de abril, o mercado precificou as chances de um movimento ascendente na próxima reunião em 58%. portanto, nos últimos dias, acredita-se que o Fed será um pouco mais restritivo em suas ações. O resultado dos mercados emergentes de Nova York de ontem mostrou o primeiro aumento em cinco meses, antes de o índice estar em território negativo. O mercado certamente está otimista a componente decrescente dos preços pagosque somava 33 pontos, antes era de 41,9 pontos. As novas encomendas também melhoraram (25,1 pts vs. -21,7 pts).

O dólar americano valorizou-se ligeiramente. Par de moedas principais (EUR / USD) baixou sua taxa de câmbio para 1,0910, após o que hoje pela manhã pode ser vista uma ligeira recuperação para 1,0940. Até agora, ir acima de 1,1 foi um incidente temporário. O zloty continuou a valorizar, principalmente face ao euro. A cotação EUR/PLN caiu abaixo de 4,63 por um momento. Por outro lado, o USD/PLN, depois de cair abaixo de 4,19 no final da semana passada (quinta-feira), tem crescido moderadamente há dois dias e atualmente a taxa de câmbio está em 4,2345.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS