Isso já é uma bolha? O que a semana trará?

A semana passada esteve associada não só à publicação de relatórios dos subsequentes gigantes de Wall Street, mas também aos máximos históricos alcançados pelos principais índices bolsistas americanos. Embora a sessão de sexta-feira possa aumentar as esperanças de uma correção dos aumentos recentes, a questão é cada vez mais colocada nas conversas sobre a bolsa de valores americana – será já uma bolha?

Índices batem recordes em Wall Street

Contudo, vale a pena iniciar uma discussão sobre a situação em Wall Street com uma visão mais ampla da economia americana. E este é positivamente surpreendente. Os dados do PIB dos EUA publicados na semana passada revelaram-se melhores do que o esperado, resultando em outro sexto trimestre de crescimento sólido da economia americana. Os últimos cálculos do PMI também não reflectem o pessimismo de Dezembro dos índices ISM e registam uma forte recuperação. Então, após um período de crescimento mais lento (mas não de recessão), estaremos a entrar numa fase de recuperação mais forte?

Infelizmente, os indicadores regionais pintam um quadro completamente diferente, sugerindo a pior situação – fora o período pandémico – na economia americana em mais de uma década. O risco de uma recessão ainda não pode ser excluído, e as publicações de Fevereiro e a futura configuração da política monetária da Fed revelar-se-ão cruciais.

Os máximos recordes nos índices de Wall Street ainda estão em grande parte relacionados com a “mania da IA”, que muitos acreditam ser uma reminiscência da situação da era da bolha ponto.com. Veremos uma repetição da história e declínios profundos? Tal como no início do século, o mercado de ações dos EUA esteve extremamente sobrevalorizado em 2020-2021, o que resultou de uma deterioração temporária dos resultados das empresas acompanhada por uma impressão massiva por parte do Fed. No entanto, ao comparar a relação preço/lucro para S&P 500 – este é visivelmente mais baixo do que no auge da bolha pontocom. No entanto, como é habitual no caso da análise de rácios, os detalhes são fundamentais.

No webinar de hoje:

• Isto é uma bolha em Wall Street?
• O que vem a seguir para o WSE?
• Isto já é uma crise no mercado de EV?

Sobre o host

Dr. Przemysław Kwiecień - Economista-chefe X-Trade Brokers. Doutor em Economia pela Universidade de Varsóvia, formado pela Universidade de Varsóvia e pela London Metropolitan University (MSc). Titular do prestigiado certificado CFA. Trabalha na XTB desde 2007, anteriormente adquiriu experiência como consultor do Ministro das Finanças, Mirosław Gronicki e economista do Bank Millennium. Na XTB, ele gerencia o Departamento de Análise.

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