Aumento de tarifa em dobro. Bancos centrais estão tentando combater a inflação

Na quarta-feira, o FED elevou as taxas em 0,5 pp, e na quinta-feira o fez pela oitava vez consecutiva O Conselho de Política Monetária. As taxas aumentaram 0,75 pp para 5,25%. No entanto, estão crescendo mais lentamente do que a inflação, que em abril atingiu 12,3%, ou seja, 1,3 pp a mais que em março. As perdas dos detentores de depósitos bancários também são recordes.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.

Pés para cima, mas ainda não acabou

FED começou a elevar os juros em março e na quarta-feira fez a segunda alta da série, em 0,50 pp. caminhadas na Polônia. NBP desde outubro de 2021, ele parou de olhar para o Fed e aumentou as taxas de juros em todas as oito reuniões subsequentes. Hoje aumentou 0,75 pp, o que significa que a taxa básica de juros na Polônia agora é de 5,25%.

A taxa de juros real (taxa de juros menos inflação) na Polônia, no entanto, caiu novamente, pois a inflação subiu mais do que as taxas, de 11 para 12,3%. Há um mês, a taxa real na Polônia era de -5,77%, agora caiu para -6,28%. O fato mais preocupante é que a inflação pode continuar subindo nos próximos meses, o que reduzirá ainda mais a taxa de juros real. O tempo todo, a taxa real na Polônia é superior à taxa americana, que atualmente é de -6,91%.

Embora as taxas já sejam de 5,25 por cento, até recentemente os melhores depósitos não ultrapassavam os 2 por cento. E isso significou que o mais importante dos objetivos dos aumentos, ou seja, incentivá-los a desistir do consumo corrente em favor da poupança, não foi totalmente implementado. Também temos outro mês de perdas recordes atrás de nós, suportadas pelos detentores de depósitos anuais finais. Os depósitos de 12 meses abertos em maio de 2021 com taxa de juros média resultaram em perdas de 10,86% após um ano.

WIBOR esgota carteiras de mutuários

Enquanto as taxas de juros dos depósitos não crescem tão rápido quanto as taxas de juros, a taxa de mercado WIBOR está subindo mais rápido do que as taxas (3M WIBOR é atualmente 6,14%). É a base para o cálculo da taxa de juro dos empréstimos hipotecários com taxa de juro variável. São os mutuários que atualmente arcam com os maiores custos de aumentos de taxas. Isso pode ser visto na queda das ações dos bancos poloneses, que estão enfrentando vários problemas com empréstimos hipotecários. O primeiro são os empréstimos em moeda estrangeira e os processos com mutuários para os quais os bancos têm de criar provisões. Outro são os crescentes problemas dos mutuários em zloty e uma possível deterioração da qualidade da carteira destes empréstimos. A terceira são as propostas emergentes dos políticos sobre uma possível assistência aos mutuários, que seria financiada em grande parte pelos próprios bancos.