Último momento para enfraquecer o dólar americano?

Parece haver um clima muito bom nos mercados financeiros, como evidenciado pelo aumento do S&P 500 acima dos cerca de 5000 pontos ou preço bitcoin retornando acima de US$ 48000 mil. Os índices de ações dos mercados emergentes também permanecem elevados, e isso não seria surpreendente se não fosse o facto de, ao mesmo tempo, o rendimento das obrigações dos EUA a 10 anos estar ao nível de 4,17%, e o índice do dólar dos EUA recentemente atingiu o nível mais alto desde meados de novembro de 2023

Historicamente, um dólar mais fraco tem apoiado activos de risco

Atualmente, a situação parece tão interessante que a situação dos ativos de risco é boa, com um dólar relativamente forte e rendimentos elevados. Isto, por sua vez, pode neste momento indicar que o mercado está a observar dados macroeconómicos sólidos que apoiam a economia em geral, pelo que os mercados podem provavelmente estar elevados enquanto as taxas das obrigações são mais altas. No entanto, existe a possibilidade de o dólar americano ainda estar sob pressão. Estamos falando da próxima semana e dos dados de inflação nos EUA.

Taxa de câmbio do dólar e dados de inflação dos EUA

O índice do dólar oscilou em torno de 104 pontos. na segunda-feira, enquanto os investidores aguardam os dados da inflação ao consumidor dos EUA, previstos para terça-feira, em busca de pistas sobre a trajetória potencial para cortes nas taxas de juros. O dólar ficou sob pressão na Sexta-feira, uma vez que os dados revistos dos EUA revelaram um aumento menor no IPC para Dezembro. De acordo com o BLS, o IPC subiu 0,2% mês a mês, um pouco menos do que o relatório inicial de 0,3%. No entanto, o núcleo do IPC permaneceu inalterado em 0,3%. Estes dados confirmaram a tendência de desinflação do ano passado e reforçaram a atitude pacífica em relação à política monetária da Reserva Federal. Os mercados ainda veem poucas chances de um corte nas taxas Alimentado em março, mas estimam o tráfego em maio. Os investidores também esperam dados de vendas no varejo na quinta-feira e dados de inflação industrial na sexta-feira, e aguardam comentários de pelo menos sete autoridades do Fed esta semana.

Os especuladores acumularam posições vendidas no dólar?

Como segue de Relatório COT publicado pela comissão CFTC investidores não comerciais, incluindo: Os fundos de hedge têm acumulado posições vendidas nas últimas semanas em meio ao aumento do dólar americano. Em 5 de dezembro de 2023, os especuladores tinham 8255 contratos para a queda do valor do dólar americano, enquanto em 6 de fevereiro de 2024 eram 16935 contratos. Se os especuladores estivessem certos, porque sempre existe a possibilidade de um short squeeze, esta semana poderia ser decisiva para o dólar. Os dados estarão disponíveis na terça-feira, às 14h30.