O ouro recupera seu brilho e fica na casa dos US$ 2000 a onça

O termo meteorológico "em março como em uma panela" reflete perfeitamente a realidade dos mercados financeiros globais neste ano. A crise no setor bancário levou a uma mudança radical no sentimento dos investidores. O alto nível de aversão ao risco fez da busca por “portos seguros” a tendência dominante. Além dos títulos do tesouro registrando fortes aumentos, o ouro e o bitcoin se tornaram os beneficiários do sentimento predominante.

O ouro está se aproximando dos máximos

Investidores muitas vezes ouro trate com uma pitada de sal, lembrando suas vantagens apenas durante o aparecimento do "cisne negro" ou a deterioração da situação econômica nas bolsas de valores. As duas últimas semanas não foram diferentes, pois a crise bancária e o risco crescente destacaram os benefícios de ter ouro em sua carteira. Este metal funciona muito bem como um elemento de diversificação do portfólio, protegendo-o de quedas excessivas em momentos de colapso do mercado.

A correlação do ouro com o mercado de ações muda com o tempo e, levando em consideração o período desde o início de 2020, esse coeficiente atinge o valor de 0.16. Na maioria das vezes, o coeficiente de correlação de 14 sessões aponta para uma tendência semelhante nos preços do ouro e das ações. Porém, quando ocorrem eventos extraordinários, essa situação muda, e o coeficiente de correlação assume valores fortemente negativos. Enfrentamos tal fenômeno com o surgimento dos primeiros relatos da pandemia do coronavírus em 2020 ou após a eclosão da guerra na Ucrânia. Uma tendência semelhante pode ser observada nos últimos dias. Em 8 de março, o indicador mostrou uma relação positiva (0.58) entre as ações e o ouro, enquanto após o anúncio da Problemas do Banco do Vale do Silício, houve uma clara reversão e mais uma vez apareceu uma correlação negativa.

Correlação de 14 sessões entre o ouro e o índice S&P 500. Fonte: estudo próprio baseado em dados do Stooq.pl

O ouro aumentou cerca de 10% ao longo de várias sessões, aproximando-se da barreira psicológica de 2000 USD/oz (20.03.2023 de março de 2020, este nível foi ultrapassado). Os eventos da semana passada mostram o valor de incluir o ouro nas carteiras de investimento. A recente movimentação de preços empurrou o metal precioso para perto de recordes (o pico de agosto de 2075.11 é de US$ XNUMX/onça).

Preços do ouro e do índice S&P 500 desde o início de 2023. Fonte: estudo próprio baseado em dados Stooq.pl

Sobrecompra técnica, bem como resistência significativa na zona entre 2000-2050 USD/oz significam que uma correção de mercado não deve ser descartada no curto prazo, o que pode ser uma boa oportunidade de entrar no mercado para investidores tardios. Por outro lado, existe o risco de que o ouro estabeleça um cenário de topo triplo, e a direção futura dependerá em grande parte do desenvolvimento dos eventos na economia global e dos efeitos das ações relacionadas a salvar a situação no setor bancário.

O alto preço do ouro torna um verdadeiro desafio para o investidor médio comprar ouro físico. O valor de uma moeda contendo uma onça de ouro é de quase PLN 10, o que de alguma forma torna esse investimento uma despesa considerável. Se não tivermos fundos suficientes, instrumentos financeiros vêm em nosso auxílio, especialmente ETP. Dentro deste grupo, você pode encontrar produtos cuja tarefa é imitar os preços do ouro com custos de gerenciamento relativamente baixos. A eficácia no mapeamento dos preços do ouro se reflete nas cotações Árvore da Sabedoria Ouro Físico ou iShares Ouro Físico ETC. O valor de um título de participação equivale apenas a várias dezenas de zlotys, o que torna este investimento muito mais acessível.

O ouro físico do WisdomTree e o ouro físico do iShares cotam em relação aos preços do ouro. Fonte: estudo próprio baseado em dados Stooq.pl

Aqueles que são mais avessos ao risco podem ganhar exposição ao ouro investindo em empresas de mineração de ouro. Os preços das ações desses emissores são caracterizados por maior volatilidade, sendo que as taxas de retorno no curto prazo podem ser até 2 vezes maiores/menores, conforme mostram as cotações dos últimos 5 meses. Tal como acontece com o investimento em ouro físico, a exposição pode ser obtida por meio de ETFs como VanEck Gold Miners ETF ou VanEck Junior Gold Miners ETF.

VanEck Gold Miners ETF e VanEck Junior Gold Miners contra os preços do ouro. Fonte: estudo próprio baseado em dados Stooq.pl

Bitcoin uma receita para perder credibilidade

Fortemente abalado por muitos eventos negativos anteriores, o mercado de criptomoedas recentemente reviveu seus dias de glória. Para muitos participantes do mercado, o desenvolvimento da situação nas últimas sessões pode ser muito surpreendente. A deterioração do sentimento nas bolsas de valores globais geralmente também levou à venda de criptomoedas. Desta vez foi diferente, e uma das razões parece ser a fonte da atual tensão nos mercados globais. A situação preocupante no setor bancário e a perda de confiança no setor-chave e no dinheiro padrão contribuíram para a realocação de capital para o mercado de criptomoedas. Bitcoin em pouquíssimo tempo aumentou quase 50%, evidenciando a força do movimento. A criptomoeda atingiu seu nível mais alto desde junho do ano passado, quebrando significativa resistência técnica.

Cotações de bitcoin. Fonte: estudo próprio baseado em dados Stooq.pl

Atualmente, parece muito cedo para prever a durabilidade da recuperação do bitcoin, no entanto, sem dúvida, o último movimento indica que ele está de volta a favor dos investidores. A política dos bancos centrais será de grande importância para as perspectivas do mercado. Há esperança entre os investidores de que está chegando ao fim o ciclo de alta de juros e redução de balanços, cujos primeiros sintomas apareceram nas ações decisivas do Federal Reserve e de outros bancos centrais (programas de resgate + linhas de swap adicionais).

soma

A emergência de problemas no setor bancário global traduziu-se num aumento da aversão ao risco. Os investidores começaram a procurar ativos que efetivamente protegessem seu capital durante a turbulência do mercado. Dado o declínio da confiança no dinheiro padrão e no sistema bancário, ouro e bitcoin acabaram sendo as melhores escolhas nos últimos dias. Até agora, o impulso de crescimento é de curto prazo, e sua tradução para uma perspectiva mais longa dependerá principalmente de novos desenvolvimentos na economia global. No entanto, a situação mostra que, além de soluções padrão, como ações e títulos, também vale a pena considerar investimentos alternativos em seu portfólio, como ouro ou criptomoedas.

autor: Pedro Langner, Consultor de investimentos, WealthSeed

Nota Prawna

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