Sonolento nos mercados aguardando o relatório do NFP

Ontem tomamos conhecimento do relatório sobre os gastos dos americanos. Não abalou os mercados. Isso fez com que o dólar ganhasse moderadamente, os índices de Wall Street terminassem o dia mistos e os rendimentos dos títulos de 2 anos dos EUA oscilassem numa faixa estreita. As leituras revelaram-se em linha com as previsões, pelo que a reacção moderada do mercado parece ser compreensível. Hoje, o foco volta para o mercado de trabalho. A primeira sexta-feira do mês é, obviamente, um ponto fixo do programa - Relatório NFP.

Aumento da pressão salarial

A principal publicação macro de ontem foi o relatório de julho sobre as receitas e despesas pessoais dos americanos. Incluía a medida de inflação preferida da Reserva Federal, o Núcleo do Deflator de Despesas de Consumo Pessoal (núcleo PCE), que é uma medida de preços mais ampla do que o amplamente conhecido IPC. Aumentou 0,2 por cento. mês a mês pelo segundo mês consecutivo. Na comparação anual, houve um aumento de 4,1%. até 4,2 por cento Atualmente.

O índice de serviços básicos não habitacionais, que a Fed está a analisar devido ao maior impacto dos custos dos factores de produção do trabalho, surpreendeu negativamente. Aqui temos um aumento de 0,46 por cento. depois de subir 0,3% em junho. Portanto, não há desaceleração significativa no ritmo anual. Com o desemprego a permanecer num nível baixo de 3,5%, um mercado de trabalho restritivo poderá manter a pressão salarial num nível elevado e significar que a inflação permanecerá mais alta por um longo período de tempo. Como resultado, poderemos ouvir uma postura agressiva por parte de alguns responsáveis ​​da Fed.

Os gastos pessoais dos americanos apresentaram um forte crescimento de 0,8%. m/m em termos nominais e 0,6 por cento. m/m em termos reais. Isto dá razão para acreditar que CBA no terceiro trimestre será sólido em 3-3,5%. anualmente.

As publicações surpreenderam o mercado

Hoje receberemos outro pacote de dados. De acordo com as previsões, o relatório do NFP deverá mostrar arrefecimento adicional do mercado de trabalho, o que será ilustrado por uma queda no emprego no sector não agrícola para o nível de 170. de 187 mil um mês antes. A taxa de desemprego deverá manter-se inalterada e atingir os 3,5% acima mencionados. Esta semana tomámos conhecimento de outros relatórios que indicavam que a condição do mercado de trabalho está a deteriorar-se.

Na terça-feira, o inquérito JOLTS apontou para uma procura de trabalho mais fraca nos EUA e o relatório da ADP de quarta-feira sobre o emprego no sector privado caiu abaixo das estimativas. Cada uma das publicações surpreendeu o mercado e causou maior volatilidade no mercado. O dólar enfraqueceu e a taxa EUR/USD subiu acima de 1,09. É verdade que este movimento ascendente na sessão de ontem foi largamente reduzido, mas se os dados surpreenderem negativamente, então, na minha opinião, a taxa de câmbio poderá atingir rapidamente os máximos locais em 1.0940.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS