Resultados em alta, mercado de ações em queda. O mercado está com medo de uma recessão?

A temporada de divulgação dos resultados das empresas do primeiro trimestre está chegando ao fim aos poucos. 79 por cento empresas com Índice S & P500 superou as expectativas dos analistas, mas na situação atual não é suficiente para sustentar o crescimento.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.

O mercado está com medo de uma recessão?

Até o final da semana anterior ter os resultados do primeiro trimestre de 2022 foram apresentados por 434 empresas do índice S&P500e mais 20 empresas apresentarão seus resultados. Isso mostra um quadro de uma tendência de crescimento estável e a força da economia dos EUA. No entanto, Wall Street olha para o longo prazo com uma possível recessão e deterioração futura no horizonte. Os investidores olham muito mais de perto os relatórios da empresa para futuras fontes de problemas. A assimetria de percepção promove fortemente a informação negativa nos dias de hoje. Especialmente para empresas cujas ações são consideradas caras ou supervalorizadas. Observamos de perto no caso dos dois descontos mais espetaculares após a publicação dos resultados, ou seja, Amazona i Netflix. 

A maioria apresentou melhores resultados

Para os resultados publicados até agora - 79 por cento as empresas do índice S&P500 registraram lucro acima das expectativas. Isso é mais do que a média de longo prazo (66%), mas inferior aos resultados do quarto trimestre de 2021 (83,1%). Os lucros abaixo do esperado foram apresentados em 17,7%. empresas. Os setores em que a maioria das empresas tem um desempenho acima das expectativas são: indústria, produtos de consumo (grampos), TI, imobiliário e energia. As empresas do setor foram as piores nesse quesito bens de luxo. 

 O crescimento dos lucros também é sólido, atingindo 9,3%. em comparação com o primeiro trimestre de 2021. No entanto, isso é inferior ao aumento médio anual dos lucros nos últimos 5 anos - 15,6%. k / k. Atualmente, o setor de energia continua sendo uma importante fonte de lucros (crescimento do lucro em 267,9% q / q), quando é excluído da média, o crescimento do lucro no primeiro trimestre de 2022 cai para 4,3%. k / k. A inflação mais alta agora permite que as empresas aumentem os preços mais livremente, como pode ser visto pelo alto nível das margens. Por outro lado, a inflação também gera pressão para aumentar os custos e, sobretudo, os salários. 

Bons resultados não são suficientes?

O S&P500 nos últimos 30 dias, ou seja, no período de publicação dos resultados, caiu 9,5%. E desde o início do ano, a queda foi de 16,8%. No entanto, deve-se lembrar que, embora haja atualmente uma discrepância entre os dados fundamentais e a cotação, os fundamentos continuam sendo a base para a avaliação das empresas. Muitas empresas, apesar dos bons resultados, são consideradas supervalorizadas após 4 anos de crescimento contínuo. No entanto, alternativas mais baratas ainda podem ser encontradas entre essas empresas. Ainda vale a pena prestar atenção às empresas cíclicas baratas, bem como às empresas defensivas que geram lucros e dividendos, independentemente da situação geral do mercado.