Quedas nos índices de ações americanos. Isso é apenas uma correção?

Depois de novos máximos históricos terem sido estabelecidos no final da noite, houve uma forte realização de lucros nos índices de ações americanos. A sessão de ontem foi uma das piores do último trimestre. Contudo, olhando para o comportamento de outros ativos, especialmente moedas e títulos, não há motivo para pânico. Poderemos então apenas falar de uma forte realização de lucros alimentada pela especulação sobre cortes iminentes nas taxas de juro?

Somente obtenção de lucro?

Cair sobre S & P500 e o Nasdaq atingiu 1,5% ontem. Pudemos observá-lo há muito tempo sessões de queda tão fortes. Contudo, olhando para o comportamento do mercado cambial, é difícil falar de qualquer grande pânico. EUR/USD caiu durante a sessão de ontem, mas ainda está dentro da faixa de 1,10. Os rendimentos dos títulos dos EUA estão subindo marginalmente hoje, mas ontem caíram ainda mais abaixo de 3,90%. Além disso, a probabilidade de um corte nas taxas de juro nos EUA em março permanece em 75%. Olhando para esta situação do mercado, pode-se concluir que se tratava apenas de realização de lucros. Então o final do ano ainda será positivo?

Fala-se cada vez mais sobre as tensões entre a China e os Estados Unidos. O presidente chinês, Xi Jingping, disse ao presidente dos EUA, Joe Biden, que “mais cedo ou mais tarde” ocorrerá a unificação da China e Taiwan. Vale ressaltar que há eleições em Taiwan no início do ano, o que pode levar ao aumento da incerteza no mercado. Além disso, os Estados Unidos planeiam aumentar as tarifas sobre os automóveis chineses, o que poderá resultar na resistência da China.

Os temores sobre a inflação retornarão?

Como podem ver, estão a surgir factores de risco importantes no mercado e não se pode excluir um regresso das preocupações com a inflação se houver uma recuperação maior no mercado petrolífero. Por enquanto, existem problemas de transporte no Canal de Suez e uma decisão OPEC + sobre o corte da produção no primeiro trimestre do próximo ano trouxeram até agora resultados medíocres.

Do ponto de vista da Polónia, vale a pena prestar atenção ao planeado maior défice orçamental no próximo ano. Por enquanto, não é um problema, mas com um menor crescimento económico e uma melhor atitude de outros países, poderá resultar numa correção do zloty polaco. Especialmente porque os dados concretos não são impressionantes. A produção industrial em Novembro diminuiu inesperadamente 0,7% em termos homólogos, embora fosse esperado um aumento semelhante.

Pela manhã o dólar está fraco, o que é simplesmente uma neutralização de parte do movimento de ontem. Na Polónia, por sua vez, pagamos 3,9609 PLN por um dólar, 4,3371 PLN por um euro, 5,0018 PLN por uma libra e 5,8998 PLN por um franco.

Fonte: Michał Stajniak CFA, XTB