Os últimos dados importantes dos EUA antes da reunião da próxima semana

Ontem, os índices americanos caíram. As empresas de tecnologia foram as principais vítimas. Índice Composto Nasdaq diminuiu em até 1 por cento. O Dow Jones industrial teve um desempenho melhor, fechando o dia apenas 0,1% abaixo. O amplo SP500 ficou “abaixo da marca” em 0,6%. À noite, a taxa EUR/USD subiu novamente acima do nível de 1,0750.

Hoje os mercados estão olhando para principal relatório de inflação dos EUA. O mercado ainda dá muito poucas hipóteses de que a Fed aumente as taxas de juro na reunião da próxima semana. Contudo, antes de sabermos o que a Reserva Federal irá fazer, o BCE decidirá mais cedo, amanhã, sobre a futura configuração da política monetária.

Dados de inflação dos EUA

O relatório de hoje sobre a inflação nos Estados Unidos será real a última publicação importante antes da reunião do FOMC da próxima semana. Na minha opinião, os resultados dos indicadores de hoje não influenciarão a decisão do banco central dos EUA. No entanto, influenciarão as perspectivas que o Fed apresentará para os próximos meses. O mercado se pergunta se o fim do ciclo será sinalizado ou se a falta de aumento será apenas mais uma pausa e uma espécie de ajuste da política monetária à situação atual da economia.

As previsões indicam que os preços ao consumidor nos Estados Unidos aumentaram novamente em Agosto (de 3,2% para 3,6% y/y). No entanto, isso provavelmente foi causado principalmente pelo aumento dos combustíveis. Por outro lado, espera-se que o indicador central mais importante e menos volátil aumente apenas moderadamente em 0,2%. mês a mês. Em termos homólogos, o indicador “core” deverá ser inferior ao do mês anterior (4,7%) e ascender a 4,3%.

Se os resultados estiverem dentro das expectativas ou forem inferiores, a parte do mercado que pressupõe o fim do ciclo de aperto monetário provavelmente ficará satisfeita. Em tal cenário o dólar deve enfraquecer e em principal par de moedas provavelmente veremos níveis mais elevados. Na minha opinião, a taxa ficará então acima de 1,08. Wall Street deverá reagir com altas. Tudo vai depender da escala da surpresa. Num cenário de inflação mais elevada, a reação deverá ser oposta. Depois, o mercado começará a especular que, embora a Fed possa não aumentar as taxas em Setembro, existe um risco maior de que o custo do dinheiro nos EUA aumente novamente em Novembro.

Venda de PLN

A maioria dos economistas consultados pela Reuters e pela Bloomberg indicam que não haverá mudanças. O mercado futuro dá apenas 7%. chances de um aumento em setembro. A falta de surpresas na decisão significará que o futuro curso das cotações nos mercados cambial, obrigacionista e bolsista dependerá da forma como o mercado interpretar as palavras de Powell na conferência de imprensa.

Passando para outros tópicos, vale a pena prestar atenção à situação em óleo do ponto de vista técnico. O preço do Brent (US$ 92,8) e do WTI (US$ 89,6) saiu do “topo” da formação do triângulo ascendente, o que é outro sinal bastante forte que indica uma alta probabilidade de crescimento contínuo.

A venda do zloty está em pleno andamento. Depois da desvalorização da semana passada provocada pela surpreendente decisão do Conselho de Política Monetária, esta semana traz novamente o enfraquecimento do PLN em alguns cêntimos. Ontem, no EUR/PLN, nos aproximamos de 4,70, e no USD/PLN, o nível de 4,38 foi exibido por um momento. Nossa moeda é a mais fraca em relação à libra esterlina desde dezembro do ano passado. Por sua vez, o franco suíço tornou-se brevemente o mais caro desde outubro de 2022.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS